Os capitalistas de risco há muito que evitam sectores “difíceis”, como o governo, a defesa, a energia, a indústria transformadora e o hardware, considerando-os como não passíveis de investimento porque têm uma margem limitada para desafiar os operadores históricos. Em vez disso, os investidores deram prioridade a mercados de software em rápida evolução e pouco regulamentados, com barreiras de entrada mais baixas.
Os utilizadores finais destas indústrias pagaram um preço elevado, pois a falta de financiamento para a inovação deixou-os presos a fornecedores históricos que continuam a fornecer soluções desajeitadas e não intuitivas que são difíceis de migrar.
Mas essa percepção agora é vaga. Os investidores estão a responder às novas dinâmicas de mercado que envolvem indústrias complexas e à evolução dos métodos que as empresas utilizam para realizar as suas tarefas.
Controle os gastos com tecnologia mais que dobrou entre 2011 e 2015″Embora a tecnologia de defesa mais que dobrou em 2015 sozinhos e vemos tendências semelhantes em robótica, tecnologia industrial e saúde. Isto sinaliza uma mudança clara na mentalidade dos investidores, à medida que as abordagens que priorizam a IA estão mudando o ciclo de adoção.
Remoção das prioridades dos investidores
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Historicamente, esses sectores têm sido vistos como resistentes às normas do capital de risco: ciclos de rotação lentos, regulamentação rigorosa, elevados requisitos operacionais e de capital, bem como profunda integração em sistemas físicos.
Por exemplo, a nível global, a contratação pública pode levar anos, impulsionada por ciclos, legislação e quadros contabilísticos. Os projectos energéticos devem cumprir os regimes regulamentares e as estruturas nacionais de licenciamento, e a implantação de infra-estruturas e hardware exige uma certificação extensiva e longos ciclos de engenharia.
Os compradores do governo e do setor público também tendem a priorizar a confiança, a conformidade, o histórico e os relacionamentos legados em detrimento da velocidade, o que significa que os grandes contratos muitas vezes vão para empresas estabelecidas em vez de startups. Existem dinâmicas semelhantes na construção, na mineração, na logística e na indústria transformadora, todos sectores que ainda são dominados por representantes de vendas, cadeias de abastecimento complexas e margens operacionais estreitas.
Agora essa opinião está mudando. O capital flui cada vez mais para sectores que antes eram vistos como demasiado burocráticos ou operacionalmente complexos. Fora dessas secções principais, a tecnologia de construção, a automação industrial, o software de logística, os cuidados de saúde e os equipamentos do setor público estão a atrair capital notável em fase inicial e de crescimento.
A questão chave é: o que está a impulsionar esta mudança no pensamento dos investidores?
O que faz uma mudança?
A mudança nas prioridades dos investidores é impulsionada, em parte, por pressões macroeconómicas e geopolíticas. A disrupção, as cadeias de abastecimento e a fragilidade industrial e de infraestruturas elevaram a resiliência industrial a uma prioridade nacional. Os governos estão a investir fortemente na modernização da rede, nas redes logísticas e em infraestruturas críticas, enquanto as instituições públicas intervêm para gerir a pressão, a conformidade e os sistemas operacionais.
Antes considerados lentos, os mercados oficiais são agora vistos como apoiados constitucionalmente por políticas e pela procura a longo prazo.
A IA é uma força que impulsiona e remodela as indústrias tradicionais. Ao aumentar o custo de construção de software sofisticado e criar ganhos operacionais imediatos com ciclos de adoção mais curtos, a IA permite o início da concorrência com os operadores históricos em setores como a construção, a mineração, a indústria transformadora, a logística e os serviços públicos desde o primeiro dia.
À medida que o software se torna mais fácil de replicar, a capacidade de manutenção tende a levar à profundidade operacional, melhorias substanciais de III/UX, velocidade de lançamento no mercado e integração mais perfeita em sistemas complexos do mundo real.
Finalmente, a saturação nos Saas horizontais levou os investidores a procurar noutros locais as diferenças de rendimento. As categorias de software oferecem um potencial de aglomeração e são frequentemente ameaçadas pela OpenAI e pela velocidade antropogénica da inovação, enquanto os setores controlados e com infraestruturas pesadas oferecem menos concorrência, preços mais fortes, custos de transação mais elevados e TAMs gigantescos.
A SAP com um limite de US$ 200 bilhões é um exemplo, mas o mesmo se aplica à Rocket, Siemens, Big Utilities, Big Pharma e muitas outras.
A regulamentação, antes vista como um elemento dissuasor, é cada vez mais entendida como um fosso. As startups que navegam com sucesso em estruturas de gerenciamento, conformidade regulatória e padrões do setor criam vantagens que são difíceis de serem replicadas por novas empresas e que não podem ser codificadas com vibração.
Os fundadores liderando o caminho
Embora os players legados estejam tentando adotar novas ferramentas de IA o mais rápido possível, eles ainda estão lutando para adaptar suas operações e escalar a inovação tão rapidamente quanto as empresas mais jovens podem. O seu domínio baseou-se no elevado custo da mudança das suas soluções, mas para desviar a atenção e o investimento para peças duras, os operadores históricos já não podem confiar apenas na reputação da marca.
Mesmo líderes da indústria como a Memasys estão a confiar mais em aquisições de retenção, mostrando como as novas tecnologias e alternativas mais fáceis estão a reduzir os custos de mudança e a tornar mais difícil para as empresas estabelecidas reter clientes.
As startups também estão sendo cada vez mais criadas por profissionais da indústria que não estão limitados pelas mesmas limitações dos players legados. Muitos fundadores de defesa, energia, saúde e compras governamentais vêm diretamente dessas indústrias ou têm percepções únicas sobre seus pontos fracos.
Startups movem a narrativa
A próxima onda de disrupção do legado atingirá duramente as empresas, à medida que as startups puderem provar que podem inovar com a velocidade, flexibilidade e foco que muitas vezes faltam aos titulares. Em sectores há muito enraizados em contratos regulamentares ou friccionais, as empresas mais jovens estão a demonstrar que o software moderno, a IA e os novos modelos de negócio podem desbloquear melhorias de desempenho com as quais os concorrentes podem competir. Os manuais dos investidores já estão a evoluir e a migração irá provavelmente acelerar no próximo ano.
Ao mesmo tempo, foi aumentado o limite máximo do endereço total do mercado. Ao restringir as categorias de software e passar para a economia física, os mercados de startups não chegam a milhares de milhões, mas a triliões. É por isso que esperamos que mais de 100 mil milhões de dólares em empresas sejam construídas neste ciclo. Não se trata mais de construir software melhor.
As áreas básicas da economia global devem ser construídas.
