Moffett-Nathanson, que anteriormente declarou o YouTube o “novo rei de todas as mídias”, disse que a plataforma de vídeo de propriedade do Google é agora a maior empresa de mídia do mundo.
Na segunda-feira, a empresa divulgou uma nova análise mostrando que a receita de US$ 62 bilhões da controladora Alphabet no YouTube no quarto trimestre excedeu ligeiramente os US$ 60,9 bilhões em receita de mídia da Disney. Este número não inclui a divisão de Experiências da Disney.
Atualmente, estima-se que a plataforma de vídeo de propriedade do Google valha entre US$ 500 bilhões e US$ 560 bilhões, com base em 8 a 9 vezes as vendas da empresa em 2025.
“Acreditamos firmemente que, ao contrário da maioria dos outros ativos que cobrimos, nos próximos anos, o YouTube se beneficiará significativamente tanto dos ventos estruturais favoráveis quanto dos ventos contrários enfrentados pelas empresas de tecnologia e mídia”, escreveu a empresa. “Em um mundo repleto de preocupações com modelos de negócios, a escala global e as ofertas inovadoras do YouTube criam um fosso incomumente alto.”
Moffett-Nathanson espera que o desenvolvimento contínuo da IA generativa ajude os criadores do YouTube a criar conteúdo mais impactante que possa ser direcionado e monetizado.
Ele também disse que os pacotes mais enxutos do YouTube TV e os canais de streaming à la carte agregarão valor aos consumidores que procuram uma maneira mais econômica de assistir a conteúdo premium. Além disso, esperamos que o serviço de música do YouTube se beneficie de maior envolvimento, poder de precificação e alavancagem de margem.
A Alphabet anunciou no último trimestre que o YouTube tinha mais de 325 milhões de assinaturas pagas, lideradas pelo Google One e YouTube Premium. MoffettNathanson estima que a base total de assinantes seja de 334 milhões de pessoas, sendo 180 milhões do Google One e 143 milhões do YouTube Premium. Além disso, o YouTube TV tem mais de 10 milhões de assinantes, e estima-se que o Sunday Ticket, canal independente do YouTube no horário nobre, tenha aproximadamente 1 milhão de assinantes.
Olhando para o futuro, Moffett-Nathanson espera que o crescimento da receita de assinaturas do YouTube continue a superar a publicidade.
A empresa observou que o novo YouTube Premium de US$ 7,99 por mês do YouTube e os espaços de anúncio reduzidos no Music apoiam uma “trajetória de crescimento maior” do que o esperado anteriormente. Ele também disse que os novos pacotes skinny do YouTube TV economizarão aos assinantes de US$ 5 a US$ 8 por mês, expandindo o mercado-alvo do serviço e impulsionando um crescimento mais forte de assinantes do YouTube TV do que o esperado anteriormente.
“Esperamos que o crescimento da receita de assinaturas em 2027 e 2028 seja um pouco mais rápido do que o planejado anteriormente”, concluiu a empresa. “No geral, esperamos que o crescimento da receita total do YouTube se estabeleça na faixa baixa de dois dígitos de 2026 a 2028.”
