O petróleo passou por uma montanha-russa sem precedentes no início da semana, com os preços subindo mais de 30%, para perto de US$ 120 o barril, na noite de domingo – apenas para apagar todos esses ganhos poucas horas depois.
É claro que a guerra está a fermentar no Médio Oriente – mas essa não é a única razão, descobriu On The Money.
Apesar de todas as reportagens nos principais meios de comunicação sobre as alegadas dificuldades intratáveis enfrentadas pelo Presidente Trump, o choque do preço do petróleo foi agravado ainda mais por um grupo de fundos de hedge proeminentes, incluindo o Millennium Management de Israel Englander, o Citadel de Ken Griffin e o Point72 Asset Management, dirigido por Steve Cohen.
Fontes comerciais disseram ao On The Money que cada um usou ferramentas de vigilância do mercado para copiar as negociações uns dos outros no mercado futuro de petróleo. Eles também usam algoritmos semelhantes inspirados em IA para definir parâmetros de risco projetados para evitar perdas comerciais significativas.
Mas quando, no domingo, começaram a surgir manchetes sobre a possibilidade de uma guerra prolongada, as políticas acertaram em cheio, fazendo disparar os preços do petróleo, enquanto os fundos tentavam não ser apanhados nas más negociações causadas pela subida dos preços do petróleo. Diz-se que cada um deles perdeu grandes somas de dinheiro.
Os representantes da imprensa do Millennium e da Citadel recusaram-se a comentar, embora não tenham negado os danos causados pelo que uma fonte chamou de “serra do mercado”. Um porta-voz da Point72 não retornou um e-mail solicitando comentários. De acordo com um trader de Wall Street que estava no meio da turbulência: “É uma loucura e quando os preços do petróleo ultrapassam os parâmetros de risco, o jogo começa”.
Talvez a melhor indicação de que o forte aumento dos preços do petróleo durante o fim de semana se deveu em grande parte a algos é que a guerra não seria tão má como os preços do petróleo na altura sugeriam. Na verdade, todos os analistas de Wall Street que conheço que estão informados sobre a situação real no terreno ouviram dizer que as forças armadas do Irão estão nos seus últimos momentos. Os danos ainda podem ocorrer, mas tornam-se menos frequentes com o passar do tempo.
Isto significa que os petroleiros em breve terão novo acesso ao Estreito de Ormuz. Entretanto, há muitas formas de abordar o declínio da oferta no Golfo: petróleo da Venezuela, produção interna e libertação de barris de reservas estratégicas de petróleo, e é isso que está a acontecer enquanto escrevo este artigo.
Também digno de nota, especialmente à medida que avançamos na medição do petróleo bruto como indicador do sucesso da missão, é a forma como os preços do petróleo são definidos. Tal como outras mercadorias, o preço não é determinado por homens sábios que sabem quanto custa um barril, mas é determinado por um mercado aberto controlado por comerciantes de mercadorias.
Na minha experiência, eles são os pensadores de curto prazo em Wall Street, além dos negociantes de ações proprietárias. Isso significa que eles ignoram as manchetes, mesmo que não tenham contexto ou sejam enganosas.
Entretanto, os chamados fundos de cobertura multiestratégia – um conjunto de investimentos que utiliza muitas das tácticas e estilos de negociação utilizados pelo Millennium, Citadel, Point72 e outros – entraram no mercado de futuros do petróleo devido à sua volatilidade; A segurança Zigzag é o sonho de qualquer trader porque você pode entrar e sair do seu investimento, embolsando os ganhos dos movimentos de preços.
Multiestrategistas com apostas semelhantes no petróleo bruto começaram a comprar contratos futuros em massa quando o mercado abriu às 18h. EDT e na segunda-feira, quando seus parâmetros de risco controlados por algoritmo começaram a precificar o petróleo acima de US$ 100 o barril. Não pararam até que os preços do petróleo atingiram os 120 dólares por barril.
Os preços caíram à medida que a realidade no terreno começou a emergir, sublinhada pelos comentários do Presidente Trump de que a guerra não duraria para sempre. Os preços do petróleo estão actualmente a oscilar em torno dos 87 dólares por barril, resultando em enormes perdas para os fundos de cobertura que mencionei anteriormente. O preço continuará caindo? Muito depende de quanto os militares e a polícia do Irão responderão nos próximos dias, ou do tamanho do número que restará para responder. Eles revestem o Estreito de Ormuz com explosivos ou a Marinha dos EUA pode fornecer proteção aos petroleiros que passam e passam pela área sem serem atingidos por drones?
Procure respostas a estas perguntas e, claro, à questão de saber até que ponto as narrativas de notícias falsas nos meios de comunicação social figuram nos cálculos de investimento dos comerciantes de matérias-primas.
