2015 foi o ano em que a IA teve uma verificação de vibração

O dinheiro não é cobrado pela indústria de IA de 2025. Uma verificação de vibração ocorreu no meio do ano.

A OpenAI levantou US$ 40 bilhões com uma avaliação de US$ 300 bilhões. A Safe Superinteligence e a Thinking Machine Labs estão levantando, cada uma, uma rodada inicial de US$ 2 bilhões antes de lançar um único projeto. Mesmo os fundadores em estágio inicial estavam elevando uma escala que antes pertencia apenas às Big Tech.

Seguiram-se eventos astronômicos com despesas igualmente incríveis. A meta era quase US$ 15 bilhões para fechar o CEO da Scala AI, Alexander Wang, e incontáveis ​​milhares de talentos roubados de outros laboratórios de IA. Entretanto, os maiores intervenientes na IA prometeram aproximadamente 1,3 biliões de dólares em gastos futuros em infraestruturas.

O primeiro semestre do ano de 2025 correspondeu ao fervor e ao interesse dos investidores do ano anterior. Esse método mudou nos últimos meses para resgatar a vibração xadrez. A esperança final para a IA, e as classificações selvagens que a acompanham, ainda estão intactas. Mas essa visão otimista é agora temperada por preocupações sobre a bolha da disrupção da IA, a segurança dos utilizadores e a sustentabilidade do progresso tecnológico no seu nível atual.

Inevitavelmente, o período de aceitação e celebração da IA ​​está desaparecendo como um choque nas bordas. e com isso mais escrutínio e perguntas. As empresas de IA podem manter sua velocidade? São necessários bilhões para escalar na era pós-DeepSeek? É um modelo de negócios que gera retornos de investimento multibilionários?

Estivemos lá em todas as etapas. E as nossas histórias populares de 2025 contam a história real: uma indústria que destrói a realidade ao prometer reformar a própria realidade.

Como o ano começou

Os maiores laboratórios de IA ficaram maiores este ano.

Somente em 2025, a OpenAI transferiu a liderança de US$ 40 bilhões do Softbank para uma avaliação pós-dinheiro de US$ 300 bilhões. A empresa também está investindo na cisão da Amazon e está em negociações para arrecadar entre US$ 100 bilhões e US$ 830 bilhões. avaliação Isso levaria a OpenAI perto de uma avaliação de US$ 1 trilhão, supostamente em um IPO no próximo ano.

A rival antropogênica OpenAI também fechou US$ 16,5 bilhões em duas rodadas este ano, seu último aumento elevando sua avaliação para US$ 183 bilhões com a participação de pesos pesados ​​como Iconiq Capital, Fidelity e Qatar Investment Authority. (O CEO Dario Amodei admitiu que a equipe em um cada memorando “Ele não está entusiasmado” com o recebimento de dinheiro dos estados do ditador no Golfo.

Depois, a xAI de Elon Musk, que levantou pelo menos US$ 10 bilhões este ano, após adquirir a X, a plataforma de mídia social anteriormente conhecida como Twitter, que Musk também possui.

Também vimos startups menores e novas receberem um impulso exagerado de investidores espumosos.

A startup OpenAI Machine Labs, do tecnólogo-chefe Mira Murati, está planejando uma rodada inicial de US$ 2 bilhões com uma avaliação de US$ 12 bilhões, apesar de quase não compartilhar informações sobre sua oferta de produtos. A startup de codificação Vibe, Lovely, ganhou um chifre de unicórnio Série A de US$ 200 milhões apenas oito meses após o lançamento; este mês, Amabile levantou outros US$ 330 milhões, com uma avaliação pós-dinheiro de quase US$ 7 bilhões. E não podemos deixar de fora a Mercor, startup de fornecimento de IA, que levantou US$ 450 milhões em duas rodadas este ano, elevando sua avaliação mais recente para US$ 10 bilhões.

Estas valorizações absurdamente elevadas continuam a ocorrer mesmo num contexto de taxas de adoção ainda modestas e de fortes restrições infraestruturais, aumentando o receio de uma bolha de IA.

Construir, construir, construir

Com certeza, esses números surgem do nada. Justificar essa avaliação requer enormes infra-estruturas.

Os resultados criaram ciclos viciosos. O capital levantado para financiar a computação está cada vez mais vinculado a negócios, onde o mesmo dinheiro flui para chips, contratos de nuvem e energia, como evidenciado pelo financiamento conectado à infraestrutura da OpenAI com Nvidia. Na prática, ele confunde a linha entre o investimento e as exigências dos clientes, temendo que o boom económico da IA ​​possa ser mais sustentável do que a sua utilização.

A maior parte dos acordos deste ano foi a propriedade de infra-estruturas;

• Stargate, uma joint venture entre Softbank, OpenAI e Oracle, que gastará até US$ 500 bilhões para construir infraestrutura de IA nos EUA
• A aquisição pela Alphabet do provedor de infraestrutura de energia e data center Intersect por US$ 4,75 bilhões, que a empresa disse em outubro, planeja aumentar sua receita em 2026 para US$ 93 bilhões.
• O objetivo é acelerar a expansão dos dados de mídia, o que aumentará as despesas de capital projetadas para até US$ 72 bilhões até 2025, para compensar custos operacionais suficientes da empresa para executar modelos de próxima geração e de próxima geração.

Mas as rachaduras estão começando a aparecer. Sócio de capital privado, Late Owl Capital eles desenharam grande parte da organização de data centers de US$ 10 bilhões da Oracle está ligada à capacidade OpenAI, percebendo o quão frágil qualquer uma dessas pilhas de capital pode ser.

Se tudo isso será gasto materialmente é outra questão. As restrições da procura, a queda dos custos de construção e de energia, bem como o impacto do crescimento populacional e dos planos fabris – considera os números como inclusivos. Sen controlar a expansão por vezes da economia – já estão atrasando projetos em alguns países.

Mesmo que o investimento em IA continue desenfreado, as coisas estão a começar a moderar o entusiasmo pela infra-estrutura.

Redefinição de expectativa

Em 2023 e 2024, cada lançamento de modelo importante parecia uma revelação, com novas capacidades e novos motivos para abandonar o hype. Este ano, a magia permanece e nada capturou melhor a mudança do que o lançamento do GPT-5 da OpenAI.

Embora fosse significativo no papel, não era o mesmo ferro no chão versões anteriores como GPT-4 e 4o. Padrões semelhantes surgiram em todo o setor, à medida que o crescimento dos fornecedores de LLM era menos transformador e mais incremental ou específico de domínio.

Mesmo o Gemini III, que estava em vários bancos, foi um avanço tão grande que trouxe o Google de volta a uma posição de igualdade com o OpenAI, o que desencadeou o infame memorando “código vermelho” de Sam Altman e a luta do OpenAI para manter o domínio.

Também este ano foi em termos de onde esperamos que venham os modelos limitados. O R1 da DeepSeek, seu modelo de “raciocínio” que competiu com o OpenAI o1 nas principais bancadas, provou que novos laboratórios podem criar modelos confiáveis ​​rapidamente e enviá-los por uma fração do custo.

De inovações de modelos a modelos de realidade

À medida que a dimensão de cada salto entre novos modelos diminui, os investidores concentram-se menos nas capacidades brutas do modelo e mais no que o rodeia. A questão é: quem pode transformar a IA num trabalho em que confie, pague e integre no seu trabalho diário?

Essa mudança está se manifestando de mais maneiras para que as empresas vejam o que funciona e com o que os clientes irão voar. A startup de pesquisa de IA Complexity, por exemplo, apresentou brevemente a ideia de rastrear os movimentos online dos usuários para vender anúncios hiperpersonalizados. Enquanto isso, a OpenAI anunciou que estava cobrando até US$ 20.000 por mês para especialistas em IA, um sinal de quão agressivamente as empresas estão testando o que os clientes estão dispostos a pagar.

Nada, porém, mudou a distribuição da batalha. A complexidade envolvida é tentar se manter à tona trazendo suas próprias capacidades de agência e pagando à Snap US$ 400 milhões para alavancar o poder de busca interno do Snapchat, comprando efetivamente seu caminho para o funil de conteúdo existente.

A OpenAI está buscando uma estratégia semelhante, expandindo o ChatGPT para além de um chatbot e transformando-o em uma plataforma. A OpenAI enviou seu navegador Atlas e outras marcas de dispositivos para o modo Pulse, ao mesmo tempo que tenta fazer com que desenvolvedores e desenvolvedores lancem aplicativos dentro do próprio ChatGPT.

O Google está inclinado para o seu lado. Do lado do consumidor, o Gemini está integrado diretamente em produtos como o Google Calendar, enquanto do lado empresarial, a empresa hospeda conexões MCP para perturbar ainda mais seu ecossistema.

Num mercado onde é mais difícil diferenciar-se abandonando um novo modelo, possuir o cliente e o modelo de negócio é um verdadeiro fosso.

Confira a vibração de confiança e segurança

As empresas de IA enfrentarão um escrutínio sem precedentes em 2025. Mais de 50 processos judiciais de direitos de autor estão a tramitar nos tribunais, enquanto relatos de “psicose de IA” – o fenómeno dos chatbots que confirmam fantasias e alegadamente ajudam com destruições múltiplas e outros episódios de risco de vida – suscitaram apelos à fé e à reforma da saúde.

Embora algumas disputas de direitos autorais tenham chegado ao fim – como o acordo de US$ 1,5 bilhão entre o escritor antropomórfico e os autores – a maioria ainda está em dúvida. A conversa, no entanto, parece estar a passar da resistência contra a utilização de conteúdos protegidos por direitos de autor para o exercício da exigência de compensação (ver: The New York Times afirma a complexidade da violação de direitos de autor).

Entretanto, as preocupações de saúde mental relacionadas com as interações dos chatbots de IA – e as suas respostas bajuladoras – surgiram como um grave problema de saúde pública após múltiplas mortes por morte e partidas potencialmente fatais em adolescentes e adultos após a utilização prolongada do chatbot. O resultado são litígios, preocupação generalizada entre os profissionais de saúde mental e políticas de resposta rápida, como a SB 243 do estado membro da Califórnia que controla robôs de IA.

Talvez o mais revelador: as ligações não são de suspeitos anti-tecnologia personalizados.

Os líderes da indústria alertaram contra os chatbots que “a batalha acabou”, e até Sam Altman alertou contra a dependência excessiva do ChatGPT.

Até os próprios laboratórios estão soando alarmes. O relatório de segurança antrópica de maio documenta as quatro tentativas de Claudius Operi de impedir o desligamento das máquinas. O subtexto? Subir sem entender o que construiu não é mais uma estratégia viável.

Ele olhou para frente

Se 2025 é o ano em que a IA começou a crescer e a enfrentar questões difíceis, 2026 será o ano em que as responderemos. O ciclo de hype começará a desvanecer-se e agora as empresas de IA serão forçadas a provar os seus modelos de negócio e a demonstrar o verdadeiro valor económico.

Acredite nos tempos, o retorno virá quando o fim se aproximar. O que acontecerá a seguir é uma vingança ou um plano que dá a impressão de um dia ruim para o marketing da Nvidia. Hora de fazer suas apostas.