A SK hynix, já listada na gigante sul-coreana de chips KOSPI, está preparando as bases para uma potencial listagem nos EUA que poderia aumentar uma avaliação relatada de US$ 10 bilhões a US$ 14 bilhões.
A empresa anunciou esta semana que apresentou uma listagem confidencial do Formulário F-1, visando o segundo semestre de 2026.
Mas a verdadeira questão não é tanto quanto poderia ser: é se os EUA seriam capazes de aumentar o valor comercial de um dos participantes críticos na cadeia de fornecimento de chips de IA.
Apesar de seu papel crítico na memória de alto desempenho (HBM), um componente-chave dos sistemas de IA de empresas como a Nvidia, as ações historicamente tiveram um desempenho com desconto em relação aos pares globais, de acordo com um analista de semicondutores baseado em Seul. Tem uma capitalização de mercado de cerca de 440 mil milhões de dólares, mas múltiplas avaliações permanecem abaixo das empresas de semicondutores cotadas, resolvendo questões sobre geografia em vez de fundamentos, em parte impulsionando a lacuna.
A medida é amplamente vista como um esforço para aumentar as avaliações para se equiparar a pares globais como a Micron.
“A listagem da SK Hynix nos EUA poderia fechar uma lacuna de avaliação de longa data com seus pares globais. Apesar de ter capacidade de produção comparável – ou em algumas áreas mais forte – do que os fabricantes de chips baseados nos EUA, a empresa coreana tem sido historicamente lucrativa, em parte desde sua primeira série na Coreia”, disse o analista ao TechCrunch.
O analista também mencionou os fatores estruturais que moldaram o negócio. “SK Square, o maior acionista da SK Hynix, que detinha 20,07% em dezembro de 2025, deve manter uma participação de pelo menos 20% sob as regras da holding coreana.”
Coisa tecnológica
São Francisco, Califórnia
|
13 a 15 de outubro de 2026
Com base nos preços atuais das ações, cerca de 2% das novas ações foram feitas para arrecadar entre US$ 10 bilhões e US$ 14 bilhões, permitindo ao mesmo tempo que a SK Square mantivesse seu limite de propriedade, disse o analista. (De acordo com a Lei do Comércio Justo da Coreia, as holdings devem deter participações mínimas em subsidiárias, pelo menos 20% para entidades contabilísticas, para manterem o controlo).
Há um exemplo de s. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), por exemplo, viu por vezes as suas ações cotadas nos EUA serem negociadas com prémios em relação às suas ações nacionais, especialmente durante períodos de forte procura impulsionada pela IA, sugerindo que o comércio internacional pode afetar a forma como os investidores avaliam os mesmos negócios.
A mudança já está sendo divulgada em todo o setor coreano de chips. Após o pedido da SK hynix, alguns investidores estão agora pressionando a Samsung Electronics a considerar uma listagem semelhante nos EUA. Artisan Partners, o principal acionista, disse na sexta-feira que a listagem nos EUA (tecnicamente conhecida como American Depositary Receipt, ou ADR) também poderia ajudar a LG a aumentar sua avaliação e também fornecer aos varejistas dos EUA uma oportunidade de comprar as ações, de acordo com um relatório da Bloomberg.
Empurre as cabeças para atender à demanda impulsionada pela IA
A SK hynix planejou que a listagem de ADR também refletisse em grande parte uma medida para garantir financiamento antes do aumento dos gastos de capital para atender à crescente demanda por memória de semicondutores de IA.
Na assembleia geral anual de 25 de março, o CEO da SK Hynix, Noh-Jung Kwak, disse que os recursos financeiros serão fundamentais para sustentar o crescimento na era da IA, acrescentando que a empresa tem cerca de US$ 75 bilhões (mais de 100 trilhões de KRW) em rede de caixa para apoiar investimentos de longo prazo.
O custo normal da memória e o fornecimento limitado tornaram-se um dos gargalos que retardam a construção de IA, mas também impactam outras indústrias, como a de jogadores. Chama-se site ‘Ramageddon’ e, se nada mudar no mercado, deverá durar pelo menos até 2017; A natureza é importante.
O tempo dirá se ele manterá essa orgulhosa previsão. Os gigantes da tecnologia estão trabalhando para resolver o RAMmageddon de outras maneiras, além das melhorias de hardware. Por exemplo, o Google anunciou esta semana uma tecnologia chamada TurboQuant, um algoritmo de compressão de memória AI ultraeficiente. Ele permite que a IA se torne muito mais eficiente no uso da memória.
No entanto, os sinais indicam que é necessária uma memória de produção maior. A SK Hynix é baseada em uma onda de projetos intensivos em capital. A empresa planeja investir cerca de US$ 400 bilhões até 2050 para construir um cluster de semicondutores em Yongin, na Coreia do Sul. Está também a construir novas instalações na Coreia do Sul e na Índia, com um investimento de aproximadamente 25 mil milhões de dólares e 3,3 mil milhões de dólares, respetivamente, na escala do capital pretendido.
A fabricante de chips disse esta semana que encerrará o desenvolvimento de litografia ultravioleta extrema (EUV) da ASML até 2027, em um acordo no valor de US$ 7,9 bilhões que visa aumentar a produção de memória (HBM) para IA.
Tudo isto seria apoiado pelo bloqueador do IPO dos EUA. E isso poderia ser seguido por outro fabricante coreano de chips.
