Após a aposentadoria do veterano gerente de Baillie Gifford, Spencer Adair, no final de março, a empresa fez grandes mudanças no topo de seu fundo de investimento, Monks.
Michael Taylor é um recém-chegado à equipa de gestão, mas enfatizou a continuidade no fundo global de crescimento diversificado, que gere 2,6 mil milhões de libras em activos. Ele contou com a ajuda de Helen Xiong e Malcolm McColl na gestão de uma carteira de mais de 100 ações.
Eles acreditam que há método e rigor por trás de sua seleção de ações.
Taylor pode ser novo na equipe Monks, mas conhece bem a cultura de pensamento independente e adesão ao investimento de crescimento de longo prazo de Baillie Gifford.
Ele passou cinco anos na gestora de ativos com sede em Edimburgo no início de sua carreira e retornou ao cargo em 2022.
A Monks procura empresas que deverão durar em média cinco anos, por isso não é surpreendente que leve tempo para avaliar essas empresas.
Ao buscar compras promissoras, as equipes procuram onde há demanda por produtos ou serviços especializados e de difícil imitação. Taylor diz: “Investimos então em empresas que pensamos que podem explorar melhor as vantagens de áreas específicas que chamamos de ‘gargalos’. Queremos investir em áreas onde vemos oportunidades de longo prazo.”
Quase um terço dos investimentos de Monks estão concentrados no setor tecnológico, com os setores industrial e financeiro em segundo e terceiro lugar.
A saúde é outro grande tema que Taylor acredita que terá resultados nas próximas décadas – e Monks apostou quase um décimo das participações do fundo fiduciário neste sector.
Mas Taylor explicou que os cuidados de saúde são tão amplos que a confiança pode alcançar a diversidade dentro do próprio sector.
Por exemplo, possui participação na Medpace, que atua na área de pesquisa clínica e está sediada em Cincinnati, Ohio.
Mas também investiram no Ensign Group, com sede na Califórnia e que oferece serviços de vida assistida, reabilitação e enfermagem. Taylor disse: ‘Com ambos você tem acesso a cuidados de saúde, mas de maneiras diferentes.’
A Monks classifica as suas participações atuais e o seu potencial futuro em quatro categorias de crescimento – crescimento forte, crescimento rápido, cíclico e excecional.
A Microsoft, uma das suas dez maiores participações, representa 2,7% da carteira e é fácil de identificar como um “suporte” porque é uma grande ação tecnológica com longevidade.
A Royalty Pharma, que representa 2,5% do fundo, é um interveniente “cíclico”, uma vez que opera no sector da biotecnologia, do qual os investidores normalmente gostam e não gostam. Para um “crescimento rápido”, Monks recorre a inovadores como AppLovin, especialista em publicidade para a indústria tecnológica.
A Games Workshop, fabricante britânica de estátuas em miniatura para jogos de guerra de fantasia, é uma empresa “especial” porque não tem muito em comum com outras empresas no seu portfólio dominado pela tecnologia e pela indústria.
A missão de investimento de Baillie Gifford para Monks enfatiza que não deve ser vista como uma representação de qualquer índice. Mas, como fundo global, a referência é o FTSE All World, que produz retornos comparáveis num, três ou dez anos, mas desanimadores em cinco anos.
Como investidores em crescimento a longo prazo, a administração da Monks leva isto a sério – embora os investidores possam ter uma visão mais sombria. No entanto, quando a Associação de Empresas de Investimento elaborou este ano uma lista de quais fundos de investimento fariam de você um É milionários agora, Monks está nisso.
A conta em andamento de Monk é de 0,43 por cento, Sedol 3051726, ISIN GB0030517261 com ticker MNKS.
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