TL, DR *
A Akamai anunciou um acordo de nuvem de sete anos no valor de US$ 1,8 bilhão com a Anthropic, o maior acordo de todos os tempos. As ações despencaram 27 por cento no dia em que o hub de nuvem CDN AI da empresa recebeu sua validação mais forte.
O acordo de infraestrutura em nuvem de sete anos da Akamai Technologies, de US$ 1,8 bilhão e US$ 1,8 bilhão, com o cliente acaba de ser descrito “modelo de provedor de ponta.” Bloomberg identificado o cliente como antrópico. As ações subiram 27% em um dia, a maior alta nos 28 anos de história da empresa. A empresa que construiu seu negócio entregando páginas da web mais rápido do que qualquer outra tornou-se um fornecedor de infraestrutura de IA com base em um único contrato.
O acordo é a peça central de um trimestre em que a receita dos serviços de infraestrutura em nuvem da Akamai cresceu 40% ano após ano, para US$ 95 milhões, enquanto seu negócio legado de entrega de conteúdo caiu 7%. A empresa será representada pelos investidores não pelo que foi feito em duas décadas, mas pelo que um contrato sugere que pode ser feito. A questão é saber se o compromisso de um único cliente, por maior que seja, constitui uma transferência ou contribuição de risco.
Acordo
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O contrato de US$ 1,8 bilhão é o maior da história da Akamai. A receita do título deverá começar no quarto trimestre de 2026, contribuindo com aproximadamente 20 a 25 milhões de dólares nessa altura. O prazo de sete anos proporciona visibilidade ao negócio legado de CDN da Akamai, que nunca foi oferecido em face de ciclos cada vez mais curtos e compressão contínua de preços.
O acordo segue um acordo de serviços em nuvem de quatro anos e 200 milhões de dólares que a Akamai assinou em fevereiro com outra empresa de tecnologia norte-americana não identificada, sob o qual o cliente usará muitos milhares de gateways de cluster de GPU NVIDIA Blackwell. Juntos, os dois acordos representam US$ 2 bilhões em receitas de crédito em nuvem dos clientes da Akamai, o que não tinha há dois anos.
A Anthropic assinou contrato para assumir toda a capacidade do data center Colossus 1 da SpaceX, adicionando mais de 300 megawatts e mais de 220.000 GPUs NVIDIA à sua área de computação. A Akamai segue a mesma lógica: a Anthropic compra capacidade computacional de qualquer fornecedor disponível, conforme demandada pela cadeia de suprimentos. Dario Amodei, presidente-executivo da Anthropic, disse que a empresa experimentou um “crescimento de 80x” nas receitas anuais e no uso no primeiro semestre de 2026 e está “trabalhando o mais rápido possível” para obter mais recursos computacionais.
Versório
A Akamai foi fundada em 1998 no MIT para resolver o problema de entrega de conteúdo da web sem congestionamento. Durante duas décadas, trabalhou como o maior fornecedor de conteúdos do mundo, interligando e distribuindo websites, transmissões de vídeo e downloads de software através de mais de 4.000 sites em 130 países. O negócio de CDN da Akamai tornou-o indispensável para a Internet. Até os produtos de fogo.
Sob o comando do presidente-executivo Tom Leighton, que passou de diretor executivo para o cargo principal em 2013, a empresa teve uma década transformadora. Foi a primeira a investir em segurança cibernética, que representa agora 55% das receitas, com um valor de 590 milhões de dólares por trimestre, crescendo 11% ao longo do ano. O segundo empreendimento, a computação na nuvem, começou a adquirir a Linode com 900 milhões de dólares em 2022 e está agora a produzir o crescimento que os investidores esperavam ver.
Leighton disse à CNBC que o acordo representa a “abordagem diferente” da empresa e o “fluxo mais forte de grandes clientes empresariais da Akamai, incluindo alguns que têm as maiores necessidades de nuvem”. A empresa anunciou no evento GTC da NVIDIA em março que implantaria 1.000 GPUs NVIDIA RTX PRO 6000 e o que descreveu como “a primeira implementação global do AI Grid da NVIDIA” aproximando o sequenciamento de IA dos usuários finais para reduzir a latência e os custos.
Bem-vindo
A decisão da Anthropic de assinar um contrato de 1,8 mil milhões de dólares com a Akamai reflecte uma restrição que define o actual mercado de infra-estruturas de IA: a procura de computação excede a capacidade de qualquer fornecedor único. O Anthropic Close agora é executado em unidades de processamento de tensores do Google, chips personalizados da Amazon e hardware NVIDIA. Já que a SpaceX se inscreveu para uma instalação de data center. Ele explora a construção de seu chip.
A Anthropica está explorando seu chip construído com IA para ultrapassar US$ 30 bilhões em receita, mas o silício personalizado leva anos para ser projetado e validado. Enquanto isso, a Antrópico compra a habilidade onde quer que a encontre. A rede distribuída de racks locais da Akamai, construída com base no princípio do tráfego CDN, oferece algo que os data centers centralizados em hiperescala não oferecem: a capacidade de executar a sequência de trabalho perto dos usuários finais, o que reduz a latência para aplicações reais que iniciam o desenvolvimento de projetos.
Nebius adquiriu a Eigen AI por 643 milhões de dólares para otimizar os resultados da sequência, apostando que as camadas mais caras da infraestrutura de IA não calculam o bruto, mas sim a eficiência com que esse cálculo é utilizado. A proposta da Akamai para os recursos humanos baseia-se numa premissa semelhante: que a distribuição na borda é mais eficiente para algumas tarefas do que o processamento centralizado em capacidade de hiperescala.
Números
A Akamai relatou receita no primeiro trimestre de 1,074 bilhão de dólares, um aumento de 6% ano após ano. O lucro ajustado por ação foi de US$ 1,61. A receita de serviços de infraestrutura em nuvem foi de 95 milhões de dólares, um aumento de 40%. A receita de segurança foi de 590 milhões, um aumento de 11%. Entrega e outras receitas de 389 milhões, a 800ª liderança.
O segmento de nuvem representa menos de 9% da receita total. 1,8 bilhão de dólares, cerca de 257 milhões de dólares por ano, mais que o dobro da taxa atual do segmento anual. O contrato transforma a nuvem de uma divisão promissora, mas pequena, no motor principal da empresa, pelo menos com base no comprometimento de receitas.
Para o ano inteiro, a Akamai prevê receitas de 4,45 a 4,55 mil milhões de dólares e lucros ajustados de 6,40 a 7,15 dólares por ação. A liderança ainda não informa todo o impacto do contrato antrópico, que começa a contribuir no quarto trimestre. Os analistas terão os próximos dois trimestres para descobrir se o negócio é um ou o primeiro de uma série.
Perigo
A Anthropica lançou um mercado para software empresarial baseado em nuvem e a Cloud Partner Network, de US$ 100 milhões, sinalizando as ambições da empresa de expandir além do modelo de negócios para a infraestrutura e implantar serviços de IA em camadas. A escala da expansão antrópica explica a fome de computação que tanto produziu a Akamai.
Mas o contrato de US$ 1,8 bilhão com um comprador coloca o risco de quanta receita ele arrecada. O rendimento antropogénico anual aumentou de cerca de 900 milhões de dólares no final de 2025 para 30 mil milhões de dólares em lucros. O crescimento a esse ritmo cria procura de infra-estruturas. Também cria condições para correção se a curva de demanda for plana. As ações da Akamai teriam valorizado 27%. A capacidade da empresa de sustentar essa classificação depende de conseguir manter a trajetória de crescimento antropogénico durante sete anos.
Leighton disse que havia mais por vir. A história da empresa sugere paciência. A Akamai sobreviveu à crise das pontocom, navegou na comoditização do seu primeiro negócio e passou uma década a construir uma franquia de segurança cibernética à frente do mercado. Que a nuvem de IA é em grande parte a última reinvenção de uma empresa que se reinventou desde 1998. A diferença é que, desta vez, a reinvenção depende do apetite contínuo pela computação e da suposição de que a demanda pelas consequências da IA crescerá tanto quanto a demanda pela própria IA.
