A NextDC levantará A$ 1,1 bilhão (aproximadamente US$ 796 milhões) por meio de notas conversíveis para financiar a expansão contínua de seus data centers australianos. Esta é a terceira vez que a empresa capta recursos em pouco mais de quatro meses.
Os termos são De acordo com a Reuters Quarta-feira. As notas vencem em 17 de setembro de 2031 e os titulares poderão devolvê-las à empresa em setembro de 2029.
O preço de conversão será um prêmio de 32,5% a 37,5% sobre o preço de referência das ações, com preço mínimo de A$ 12,40.
A NextDC também entrará em negociações de chamadas limitadas com um limite indicativo de aproximadamente 70% acima do preço de referência para reduzir a diluição potencial quando as notas forem convertidas em ações.
A estrutura ilustra como a NextDC vê o preço de suas ações. Ao emitir notas convertíveis em vez de novas ações, a empresa evitou vender ações aos preços de hoje.
O prémio de conversão também pressupõe que as ações valerão mais no futuro. O objetivo das opções limitadas é reduzir a diluição se o preço das ações subir o suficiente para que os investidores mudem.
As notas conversíveis tornaram-se uma forma comum de as empresas de data centers levantarem capital durante sua expansão atual. Estas empresas precisam de investir um capital significativo antes que a capacidade adicional comece a gerar receitas.
A dívida convertível permite-lhes levantar capital sem emitir imediatamente mais ações. Os investidores aceitam taxas de juro mais baixas em troca da possibilidade de converter dívida em ações quando os preços das ações sobem.
O risco é que, se o crescimento esperado não se concretizar, a dívida ainda precise de ser paga. Se a capacidade do novo data center demorar mais para gerar receita, essas notas continuarão sendo um passivo, independentemente do que acontecer com o preço das ações da empresa.
Os planos de gastos de capital da NextDC explicam por que ela precisa do dinheiro. A empresa espera que as despesas no ano fiscal de 2027 fiquem entre A$ 5,25 bilhões e A$ 5,75 bilhões, um aumento de aproximadamente 55% a 70% em relação ao ano anterior.
Isso é mais do que apenas um acréscimo ao balanço. A capacidade contratada da NextDC ainda precisa ser construída, e precisa ser construída rapidamente.
A história recente de arrecadação de fundos mostra as mesmas pressões. Em abril, a empresa anunciou um programa de capital de A$ 2,2 bilhões que incluía uma oferta de opções de ações de A$ 1,5 bilhão totalmente subscrita e um compromisso misto da La Caisse.
Em Maio, adicionou 1,8 mil milhões de dólares australianos em dívida sénior de bancos australianos e internacionais, elevando a liquidez para cerca de 8,4 mil milhões de dólares australianos.
Ao mesmo tempo, a empresa anunciou 250MW adicionais de capacidade contratada e um aumento de 83% nas encomendas futuras. Quatro meses depois, a empresa levantou mais A$ 1,1 bilhão.
Os investidores não parecem preocupados. No dia do anúncio, as ações da NextDC fecharam em alta de 2,2%, a A$ 12,79. Uma terceira rodada de financiamento em menos de um ano geralmente indica que a empresa está gastando mais rápido do que o esperado.
Neste caso, os investidores parecem ver o financiamento como prova de que existe procura por trás da expansão.
A NextDC também está competindo com outras operadoras australianas por financiamento para construir nova capacidade. A Firmus, apoiada pela Nvidia, tem levantado fundos para sua expansão, incluindo a captação de US$ 505 milhões em capital e US$ 10 bilhões em dívidas da Blackstone, enquanto se prepara para ser listada na Australian Securities Exchange.
Também garante que a OpenAI se torne um cliente importante para a capacidade da Malásia. As empresas australianas de data centers competem cada vez mais pelos mesmos investidores, capacidade de construção e conexões de energia.
A maior limitação não é o capital. De acordo com as previsões dos operadores de mercado, o consumo de eletricidade nos data centers australianos deverá aumentar sete vezes até 2036.
As novas regras de eficiência para data centers também enfrentam um problema fundamental: não há energia suficiente em alguns lugares.
Além disso, a Reuters observou que a disponibilidade de eletricidade e água poderia limitar a expansão mais ampla dos data centers no país.
Portanto, para a NextDC, levantar capital é apenas parte do plano. A empresa tem clientes à espera de capacidade e pode financiar os edifícios.
A capacidade de fornecer esta capacidade conforme planeado dependerá da disponibilidade de electricidade e água. As suas despesas de capital planeadas para o próximo ano são de 5,5 mil milhões de dólares australianos, assumindo que estas restrições podem ser resolvidas em tempo útil.
