Ela é uma senhora muito, muito velha. Mas, como quis o destino, quando ela atingisse a venerável idade de 500 anos, ela se veria envolvida em uma vida inteira de aventuras, infortúnios e reviravoltas dramáticas.
O Banco de Siena, o banco mais antigo do mundo, passou da beira da falência ao resgate estatal em apenas alguns anos, de presa a predador, apenas para se encontrar na posição incómoda de ser novamente caçado. Além disso, está agora no centro da maior batalha pelo controlo das finanças de Itália.
momento decisivo
O banco parece agora destinado a cair nas mãos do maior banco de Itália, o Intesa Sanpaolo. O grupo de Carlo Messina lançou em junho uma oferta de cerca de 35 mil milhões de euros que parece cada vez mais irresistível. Entretanto, o presidente-executivo do MPS, Luigi Lovaglio, tentou escapar aos braços do UniBank adquirindo dois outros bancos, mas perdeu o apoio dos principais accionistas, incluindo o magnata da construção e financista Francesco Gaetano Caltagirone e a Delfin, a holding da turbulenta Dinastia Del Vecchio por detrás do gigante dos óculos Essilor Luxottica.
Um obstáculo importante permanece: uma assembleia de acionistas em 29 de outubro que deverá resolver a questão de uma vez por todas. Mas a história parece ter sofrido outra reviravolta. O banco que adquiriu o Mediobanca há apenas um ano parece agora prestes a ser adquirido por si próprio.
Monte dei Paschi: cinco séculos de história
Para entender como isso aconteceu, precisamos voltar mais de cinco séculos.
Em 1472, a República de Siena fundou o Monte di Pietà, uma instituição de crédito de caridade que concedia pequenos empréstimos aos residentes mais pobres da cidade.
Algo destas origens permaneceu em Monte de Paschi desde então: uma ligação invulgarmente estreita com Siena e o seu centro de poder.
Afinal, Siena não é um lugar comum. Os seus 17 bairros, ou bairros históricos, são ferozmente disputados pela vitória na corrida de cavalos Palio, mas unem-se com extraordinária determinação sempre que os interesses da cidade exigem afastar os estrangeiros.
Durante séculos, o Monte dei Paschi foi o mais importante destes interesses. Financia universidades e programas sociais, proporciona empregos e distribui riqueza. Para os sienas é mais do que um banco: é o Babbo Monte, ou “Papa Monte”.
Como tantas vezes acontece, quando os interesses bancários se envolvem com cálculos políticos, as coisas podem correr terrivelmente mal.
reduto da esquerda
Isto é especialmente verdadeiro nas últimas décadas. Siena é há muito tempo um reduto da esquerda, primeiro dos partidos Comunista e Socialista e, mais tarde, do Partido Democrata.
Mesmo depois da flutuação do mercado de ações em 1999, a Fundação Monte dei Paschi manteve o controlo do banco e, através da fundação, os políticos locais continuaram a exercer uma influência considerável nas decisões de gestão.
Foi neste contexto que em 2007 ocorreu uma transação que mudou tudo: a aquisição da Antonveneta.
Liderado pelo presidente Giuseppe Mussari, um produto do establishment político de Siena, Montedepaschi estava determinado a abandonar o seu estatuto de província e competir com as grandes empresas.
Pagou cerca de 9 mil milhões de euros ao Santander espanhol pelo Banca Antonveneta, que o grupo espanhol tinha adquirido recentemente a um preço muito mais baixo durante a cisão do ABN Amro.
Era Novembro de 2007 e o colapso do Lehman Brothers era iminente. Monde de Paschi entrou na crise financeira global numa posição financeira já frágil.
O que se seguiu foi uma série de aumentos de capital, empréstimos inadimplentes, uma crise da dívida soberana e um escândalo de derivados envolvendo o Deutsche Bank e o Nomura, desencadeando anos de investigações e processos judiciais.
A fundação contraiu grandes empréstimos para manter o controlo, mas perdeu quase todos os seus activos.
Os bancos que financiaram Siena durante séculos corriam agora o risco de falência.
auxílio estatal
Em 2017, o governo italiano injetou 8,2 mil milhões de euros no banco em dificuldades e detém cerca de 70% das ações.
Seguiu-se uma longa reestruturação, com milhares de perdas de empregos e encerramento de filiais.
A recuperação só começou a tomar forma em 2022, quando Luigi Lovaglio assumiu o cargo de CEO. Lovalio já não é um jovem banqueiro, mas ainda traz um novo impulso à instituição.
Aumentos de capital, reduções de custos, aumento das taxas de juros e retornos de dividendos ajudaram a empresa a obter lucro. Em 2024, o Monte dei Paschi obteve lucros de quase 2 mil milhões de euros.
A jogada de Meloni
Então a história toma um rumo inesperado.
O governo de Giorgia Meloni está empenhado em devolver a MPS à propriedade privada e começou a vender as suas ações, mas não a ninguém.
Em novembro de 2024, o Tesouro vendeu 15% de suas ações para um seleto grupo de investidores: Banco BPM, Anima, Caltagiró e a holding dos herdeiros de Leonardo Del Vecchio.
O ministro da Economia, Giancarlo Giorgetti, defendeu a decisão.
A aquisição do Monte dei Paschi não dará à Intesa o controle da Generali, cujos acionistas também incluem Caltagirone, Delfin e UniCredit. Mas ao fundir as participações do Mediobanca com os 3,13% que já detém, o Union Bank tornar-se-á o maior acionista da Generali, conferindo-lhe uma influência considerável sobre a companhia de seguros.
A estratégia de resposta de Lovaglio foi expandir ainda mais o MPS através das aquisições do Banco BPM e do Banca Generali – um plano que quase duplicaria o tamanho do grupo.
Mas o maior acionista do BPM Bank, o Crédit Agricole, opôs-se à medida, enquanto Caltagirone e Delfin se distanciaram do plano.
Posteriormente, a Intesa aumentou a sua participação e fez uma oferta condicionada à rejeição da proposta de Lovaglio pelos acionistas do Monte dei Paschi.
Os acionistas tomarão formalmente a decisão no dia 29 de outubro, mas a vitória do Intesa não está mais em dúvida.
O xeque-mate do nacionalismo financeiro
Depois de mais de cinco séculos de história, o Monte dei Paschi parece destinado a manter o seu nome, mas perder a sua independência.
O governo de Meloni esperava usar Caltagiró e Delfin para criar uma “terceira força” no sector bancário italiano que daria substância financeira às suas ambições nacionalistas.
Em vez disso, é efectivamente forçado a curvar-se às regras do mercado – e, em última análise, aqueles que têm os bolsos mais fundos prevalecem.
Há também uma sátira política no final.
Durante anos, a direita italiana viu o Monte Paschi como um símbolo dos danos causados pela relação acolhedora entre a política de esquerda e a indústria bancária.
Agora, depois de o governo de direita ter ajudado grandes investidores privados a recuperar a propriedade do banco, o plano do Unibank prevê a transferência da maior parte das sucursais do banco em Siena para a Unipol e depois para a sua subsidiária BPER.
A Unipol é controlada pelo movimento cooperativo, o aparente herdeiro das chamadas cooperativas vermelhas, historicamente associadas à esquerda italiana.
Se isto for considerado uma vitória para o tipo de nacionalismo financeiro do governo, então as coisas certamente não correram como planeado.
Este artigo foi revisado por um parceiro de tradução externo
