Você está participando da enorme corrida do ouro da década de 2020? Entre janeiro de 2024 e janeiro de 2026, o preço do ouro disparou 174%, de cerca de 2.000 dólares a onça (1.500 libras) para um máximo recorde de 5.589 dólares (4.185 libras).
Não é surpreendente que muitos investidores tenham entrado. Só em Janeiro, mais de 2 mil milhões de euros (1,7 mil milhões de libras) foram investidos em fundos negociados em bolsa (ETF) de ouro (que acompanham o preço do ouro), de acordo com a empresa de dados de investimento Morningstar.
Mas a corrida ao ouro estagnou – os preços caíram cerca de 28% desde o seu pico de Março e o metal precioso está a caminho do seu pior trimestre em 13 anos. Então, o que aconteceu, por que os preços do ouro caíram tão rapidamente e o que os investidores deveriam fazer? Perguntamos aos principais especialistas o que pensam sobre o futuro do ouro.
O frenesim do ouro do ano passado foi inicialmente impulsionado por investidores que procuravam um lugar seguro para colocar o seu dinheiro durante a incerteza geopolítica, começando com as tarifas de Trump, a incerteza das taxas de juro e a eclosão da guerra no Médio Oriente.
Os bancos centrais de todo o mundo começaram a comprar o metal como forma de diversificar para evitar o enfraquecimento do dólar americano e os investidores profissionais logo seguiram o exemplo.
Jason Hollands, da Bestinvest, disse que vários fatores principais fizeram com que os preços do ouro disparassem. O impacto incluiu o congelamento das reservas cambiais da Rússia, a decisão da Índia de repatriar cerca de 100 toneladas de ouro do Banco de Inglaterra para os seus cofres nacionais e as compras massivas do metal pela China.
Nicholas Ward, executivo-chefe da Gold Bullion Partners, acrescentou: “O ouro surge em meio a uma tempestade de agitação geopolítica, aumentando inflação e incerteza económica. É um porto seguro para investidores que procuram refúgio das crescentes tensões globais.’
Esta tendência ascendente está atraindo maior atenção. Em breve, os investidores comuns também aderiram ao movimento, mas para muitos, a decisão de fazê-lo baseou-se unicamente na esperança de que os preços continuariam a subir e os lucros se seguiriam.
Rob Morgan, analista-chefe da Charles Stanley Direct, disse que a recente queda nos preços do ouro mostrou que a commodity não era um “porto seguro” para os investidores.
Aqueles que chegassem atrasados ao jubileu de ouro certamente ficariam desapontados. Os preços do ouro caíram cerca de 28% desde o início de março, atualmente oscilando em torno de US$ 4.000 (£ 3.000). E embora os investidores profissionais tenham percebido sinais de alerta precoce e tenham transferido o seu dinheiro para outros activos, muitos investidores de retalho estão agora a sofrer perdas.
Tom Becket, codiretor de investimentos da Wealth Manager Canaccord, disse: “Quando o ouro era cotado a US$ 2.000, era considerado antiquado e enfadonho, mas, a US$ 5.500, é o ativo mais querido do mundo. Estava muito claro naquela época que o ouro havia se tornado muito sobrecomprado e uma correção séria era provável”.
O ouro tem sido historicamente visto como o melhor ativo de refúgio. É muitas vezes uma apólice de seguro para uma carteira de investimentos porque o seu preço tende a subir em tempos de incerteza, quando outros activos, como acções e obrigações, enfraquecem.
Por que o ouro está caindo agora? Uma delas é porque os investidores venderam as suas participações para garantir os grandes lucros que obtiveram. Isto pode criar um efeito dominó, pois as vendas fazem com que os preços caiam, incentivando assim mais pessoas a vender.
O facto de se esperar agora que o banco central aumente as taxas de juro taxa de juro também torna o ouro menos atraente. Como o ouro não produz renda, o dinheiro e os títulos começam a parecer mais atraentes quando as taxas de juros são mais altas. Porque você pode obter retornos garantidos de títulos ou contas de poupança.
O dólar também se fortaleceu, o que geralmente é mau para o ouro, porque se torna mais caro para os investidores estrangeiros comprarem quando o dólar sobe.
Mas isso não significa que o ouro esteja preso numa espiral descendente. Os dias de inflação elevada e instabilidade geopolítica ainda não ficaram para trás, e isto poderá impedir novas descidas nos preços do ouro, uma vez que os investidores continuam nervosos. Espera-se que o banco central continue comprando o metal, o que também ajudará a sustentar os preços. Becket prevê que o ouro poderá recuperar para US$ 4.500 (£ 3.369) no curto prazo. E mesmo com o declínio recente, o ativo ainda subiu cerca de 25% nos últimos 12 meses, tornando-o um dos ativos com melhor desempenho nesse período.
Rob Morgan, analista-chefe da Charles Stanley Direct, disse: ‘Apesar de ser frequentemente rotulado de “porto seguro”, os recentes movimentos de preços na montanha-russa confirmam que, no curto prazo, o ouro é tudo menos seguro. O valor tende a se manter bem, mas apenas se for medido em décadas, não em meses ou anos.
Ben Yearsley, cofundador da Fairview Investing, sugere a escolha de fundos que invistam em ações de empresas de mineração de ouro, em vez de investir no próprio metal.
O que fazer a seguir depende dos seus motivos para investir. Ward disse: ‘Muitos investidores ficaram surpresos com o declínio e venderam no fundo do poço. Mas se você possui ouro e sofre uma perda, é importante não entrar em pânico.’
Se você comprou ouro na esperança de ganhar dinheiro rápido e precisa do dinheiro no curto prazo, talvez seja melhor reduzir suas perdas. Se você está comprando para diversificar seu portfólio e mantê-lo no longo prazo, agora é um bom momento para comprar quando os preços estiverem em baixa.
Embora seja difícil prever o que acontecerá aos preços do ouro no curto prazo, os especialistas insistem que ainda existem razões para investir uma pequena parte da sua carteira (geralmente cerca de 5%) no activo para fornecer alguma protecção.
Para quem quer investir, a forma mais simples é por meio de um fundo negociado em bolsa (ETF), que é um fundo barato que acompanha os preços do ouro. Escolha um fundo que seja “garantido fisicamente”, pois isso significa que o fundo realmente possui o metal. Os holandeses gostam do Invesco Physical Gold ETC, que tem uma taxa anual de apenas 0,12% e é totalmente garantido por barras de ouro mantidas nos cofres do JP Morgan em Londres.
Ben Yearsley, cofundador da Fairview Investing, sugere a escolha de fundos que invistam em ações de empresas de mineração de ouro, em vez de investir no próprio metal. Desta forma, você pode ganhar exposição ao preço do ouro, mas também receber dividendos da empresa, para ajudar a aumentar os lucros.
BlackRock Gold & General é uma escolha popular, investindo em empresas como Barrick Gold, Newmont e Franco-Nevada. Gerou retornos de 149% em cinco anos. Tenha em mente que estes fundos podem ser mais arriscados porque a sorte das empresas tende a flutuar juntamente com os preços dos metais.
Se você investir em ouro físico, certifique-se de comprá-lo de uma fonte legítima. A British Numismatic Trade Association (BNTA) e a London Bullion Market Association (LBMA) listam os principais revendedores. Leia as avaliações e tenha cuidado com ofertas que parecem boas demais para ser verdade. Considere começar com moedas, que são classificadas como moeda para que quaisquer lucros não sejam cobertos imposto sobre ganhos de capital.
E se quiser vender o seu ouro e investir o dinheiro noutra coisa, considere outras mercadorias, cuja procura é impulsionada por casos de utilização do mundo real e não apenas pela especulação. O cobre, por exemplo, é muito procurado porque é usado em chips semicondutores essenciais em tudo, desde telefones até carros elétricos.
Noutros países, os produtos agrícolas de base, como o trigo e o café, estão a ser afectados por perturbações nas cadeias de abastecimento globais e pelas alterações climáticas globais, que estão a aumentar a procura e a fazer subir os preços.
O ETF Invesco Bloomberg Commodity UCITS é uma opção aqui – ele rastreia uma cesta de preços de commodities, incluindo ouro, petróleo, milho e soja. Aumento de 58% em cinco anos.
