Tudo isso está a mudar na Murray Income, um fundo de investimento de mil milhões de libras e constituinte do índice FTSE 250 que investe em ações do Reino Unido favoráveis ao rendimento. Está nas novas mãos de Artemis, substituindo Abrdn como gestor de portfólio após revisão do conselho de administração.
A equipe Artemis, composta pelos gestores Andy Marsh, Nick Shenton e Adrian Frost, possui vasta experiência no mercado de ações do Reino Unido.
Os três, especialmente Frost, têm sido parte integrante do sucesso do fundo de investimento Artemis Income de £5 mil milhões.
Nos últimos três, cinco e dez anos, a Artemis Income superou o retorno médio do capital do seu grupo de pares no Reino Unido. Seu desempenho também é muito melhor do que o Murray Income sob Abrdn.
Por exemplo, ao longo dos últimos cinco anos, até ao início de Março (quando Artemis assumiu o comando), a Murray Income apresentou retornos de 45 por cento, em comparação com os retornos de 73 por cento gerados pela Artemis Income. O fundo médio de rendimento de ações do Reino Unido gerou um retorno global de 67 por cento.
Não é novidade que a carteira de empresas cotadas no Reino Unido da Murray Income será muito semelhante à da Artemis Income, embora a transição da carteira do trust ainda seja “um trabalho em progresso”.
Desde que assumiu a gestão, Artemis manteve um quarto das ações do Reino Unido (13 no total) adquiridas pela Abrdn, alienando o restante e estabelecendo novas posições em 32 empresas. Todas as novas participações são ações detidas na carteira Artemis Income.
“O que fazemos como gestores é escolher boas empresas dirigidas por boas equipes de gestão e possuí-las no longo prazo”, disse Marsh. “A chave é que a empresa gere caixa suficiente – depois de pagar as despesas – para que seja suficiente para pagar dividendos aos acionistas e financiar futuros investimentos no negócio”.
A Tesco é uma empresa que não estava no portfólio da Murray Income quando Artemis assumiu – mas agora está.
“A Tesco é uma empresa de serviços estável que tem um enorme potencial de crescimento”, disse Marsh.
“Eles investiram em preço e produto – e entendem o que os clientes desejam. Ao contrário de alguns dos seus rivais, como a Asda e a Morrisons, a empresa não é propriedade de um gestor de capital privado e está retida por dívidas.’
Embora a recente correcção do mercado bolsista, desencadeada pelo conflito no Médio Oriente, tenha feito o preço das acções da Murray Income despencar, Marsh insiste que não está muito preocupado.
Ele disse: ‘Não investimos em macroeconomia, apenas em empresas ricas em dinheiro que sobreviverão no longo prazo.’
Três características irão diferenciar Murray Income de Artemis Income. Primeiro, eles pagarão dividendos trimestrais, enquanto a Artemis Income os pagará duas vezes por ano.
Em segundo lugar, como todos os fundos de investimento, tem a capacidade de contrair empréstimos para aumentar a sua exposição a ações, o que, por sua vez, aumenta o seu conjunto de rendimentos de dividendos. Artemis disse que usaria essa facilidade para aumentar os lucros.
E, finalmente, os investidores têm a possibilidade de adquirir ações com desconto em relação ao valor do ativo subjacente. As ações estão sendo negociadas atualmente com desconto de 8%.
À luz dos esforços envidados para aperfeiçoar o portfólio, a Artemis renunciou à taxa de administração anual para o restante do ano.
Um dos recordes que Artemis espera manter é o crescimento recorde de dividendos anuais do trust, que remonta a 52 anos.
O actual rendimento anual de dividendos é de 4,5 por cento, o que parece atraente quando comparado com o rendimento do índice FTSE All-Share de 2,9 por cento.
O código de identificação do mercado de ações da Murray Income é 0611112 e o identificador é MUT.
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