Fundos de investimento Dividendo Global da M&G foi lançada há mais de 17 anos como resultado do entusiasmo pelas ações de rendimento offshore demonstrado por um dos gestores de investimentos em ascensão da empresa, Stuart Rhodes.
Nessa altura, trabalhando no departamento de investimentos da M&G nos EUA, Rhodes, de 27 anos, não conseguia compreender por que é que as empresas americanas favoráveis aos dividendos não atraíam a atenção da maioria dos investidores britânicos em rendimentos.
Durante seis meses apoiou o lançamento de um fundo global de rendimento de ações e, em julho de 2008, conseguiu o que queria quando foi convidado para liderar a M&G Global Dividend.
Hoje, o fundo – com Rhodes ainda no comando – tem activos que se aproximam dos 2,5 mil milhões de libras e alcançou um recorde invejável.
Nos últimos dez anos, a empresa gerou um lucro total de 233%. Para colocar isto em perspectiva, o fundo médio de rendimento de ações globais registou retornos equivalentes a 153 por cento.
Mas é o registo de lucros do fundo que é mais notável.
Desde o seu lançamento, a empresa aumentou os seus pagamentos de lucros aos investidores todos os anos – e aumentará novamente os seus pagamentos de lucros quando os dois últimos pagamentos trimestrais do exercício financeiro actual (até ao final de Março) tiverem sido pagos.
Ao contrário dos fundos de investimento de rendimento cotados na bolsa de valores, fundos como o M&G Global Dividend não têm a capacidade de suavizar os pagamentos de rendimentos aos investidores, reservando uma parte dos dividendos recebidos como reservas para utilização posterior.
Em vez disso, devem entregar imediatamente os rendimentos que recebem dos seus investimentos.
Isto torna a capacidade da Rhodes de continuar a aumentar os lucros do fundo particularmente impressionante.
“Isto aconteceu no ano financeiro até ao final de março de 2021, quando a maior parte da economia global estava em confinamento”, disse ele.
‘Mas conseguimos aumentar o pagamento de dividendos em 1 por cento.’
Desde o lançamento, a receita anual aumentou de 3,56pa para 10,64p no ano até 30 de março de 2025, um aumento médio anual de 7%. O preço das ações do fundo é de £6,69.
Rhodes, que é agora assistido por Kathryn Leonard e John Weavers, diz que a ênfase está no crescimento dos lucros e não na obtenção de elevados níveis de rendimento (o rendimento de dividendos do fundo é de apenas 2,3%).
A equipa também não tomará decisões de investimento que coloquem em risco o capital do fundo, que Rhodes descreve como o seu “motor”.
Cerca de 240 empresas ocupam um local onde são selecionados os investimentos adequados.
A empresa possui atualmente 41 participações, incluindo duas das Magnificent Seven – Microsoft, que está no portfólio desde o primeiro dia, e Meta, que comprou no início do ano passado. Ambos pagam dividendos.
Para que as empresas obtenham esses recursos, elas devem pagar dividendos aos acionistas. Se pararem de fazer isso, Rhodes os removerá no momento que melhor for adequado ao fundo.
Embora as ações dos EUA representem mais de metade dos ativos do fundo, existem participações de todo o mundo: do Reino Unido (Imperial Brands e grupo de gestão de fundos Aberdeen Investments) ao Japão.
Na verdade, Rhodes disse que as empresas japonesas fizeram grandes progressos nos últimos anos no sentido de se tornarem mais amigáveis com os accionistas e de lhes pagarem dividendos.
“Este é um país que se destaca, do ponto de vista dos dividendos”, disse ele.
A única empresa que possui atualmente no Japão é a farmacêutica Takeda.
Rhodes acrescentou que não tem intenção de abrir mão do controle do fundo. “Não quero sair da esteira”, disse ele. ‘Tenho uma oportunidade única de construir algo especial.’
O custo anual dos fundos ascende a 1,06 por cento.
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