O invasor corporativo americano Boaz Weinstein apontou suas armas para empresas imobiliárias.
Através do seu veículo Saba, Weinstein causou estragos no sector dos fundos de investimento. Ele agora está tentando um truque semelhante com seus primos próximos, os fundos de investimento imobiliário (REITs).
O primeiro grande confronto ocorrerá este mês em uma reunião de acionistas do grupo imobiliário de escritórios Workspace, em Londres. A abordagem de Weinstein foi fazer um balanço e utilizá-lo para promover a sua própria agenda, independentemente dos desejos ou interesses de outros acionistas.
Ele estava tentando um de seus golpes de diretoria em uma reunião do Workspace em 23 de julho, onde tentou rebaixar diretores e substituí-los por seus próprios candidatos.
A Saba também adquiriu uma participação na Grainger, o maior proprietário privado da Grã-Bretanha. Rumores estão circulando na cidade com especulações de que ele está de olho no escritório especializado em Londres, Derwent.
O raider americano Boaz Weinstein voltou sua atenção para fundos de investimento imobiliário
Weinstein não é o único licitante na cidade. A operadora norte-americana Prologis está tentando comprar a Segro, listada no FTSE 100, que é importante em logística de armazéns e data centers.
Na verdade, como os preços das ações destes e de outros REIT são negociados com um grande desconto em relação ao seu valor patrimonial líquido, ninguém no setor parece estar a salvo de licitantes oportunistas.
Mas se Weinstein, que quer vender ativos e terceirizar a gestão de propriedades, espera obter uma vitória esmagadora na Workspace, poderá ficar desapontado. O novo presidente executivo do grupo, Charlie Green, traçou uma estratégia de longo prazo para melhorar o imóvel e aumentar a oferta às pequenas e médias empresas que são os seus principais clientes.
O plano de Saba, de vender pesadamente num mercado em dificuldades, corre o risco de se tornar um esgotamento e levar a um êxodo de inquilinos.
Particularmente importante neste aspecto foi Nick Roditi, um renomado gestor de fundos e um dos tenentes de confiança do investidor e filantropo George Soros na década de 1990.
Roditi é o maior acionista da Workspace, com uma participação de 29 por cento através do London & Amsterdam Trust, com sede nas Ilhas Cayman, à frente da Saba com cerca de 27 por cento.
Curiosamente, na Grainger, há também uma figura-chave no registo de ações: ninguém menos que o magnata do retalho Mike Ashley, que tem muito que fazer, mas não é nada fácil.
O desempenho de muitos REIT ainda está longe das expectativas. Em muitos casos, eles colocam um alvo nas suas próprias costas. Há uma escola de pensamento que sugere que a ascensão de Weinstein e dos seus colegas anti-traficantes é o capitalismo saudável em acção. Isso não torna automaticamente uma boa ideia vender para Saba por um preço baixo.
No sector dos fundos de investimento, o impacto tem sido largamente destrutivo numa altura em que o mercado de Londres está a lutar para manter o seu valor e estatuto.
Os REIT possuem ativos que são importantes para a economia e o tecido social: casas para alugar de alta qualidade em Grainger; Data center de IA em Segro.
A Workspace não é uma empresa social, mas os seus clientes são os empreendedores dos quais depende o crescimento do país.
Homens e mulheres de negócios reais, que empregam pessoal real, seriam os maiores perdedores na proposta de Saba. Eles têm coisas muito mais produtivas para fazer do que se preocupar em vender seu prédio comercial, ter que se mudar ou lidar com um novo proprietário.
Os REITs não tratam apenas de tijolos e argamassa, tratam-se de pessoas. As empresas visadas nos últimos anos incluem aquelas que oferecem cirurgias de GP e alojamento para adultos vulneráveis. A propriedade destes activos é demasiado importante para permitir que uma empresa como a Saba simplesmente os compre.
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