Grande parte do progresso alcançado no início do ano foi desfeito esta semana, quando o mercado de ações júnior caiu mais de 2,6%, com os investidores de pequena capitalização aparentemente dominados pelo medo do palco.
Identificar o gatilho certo para um humor repentino de risco não é fácil. Tem sido uma semana tumultuada para as ações de tecnologia dos EUA, mas traçar uma linha clara entre Wall Street e o mercado do Reino Unido está longe de ser tranquilizador.
Expandindo isto ainda mais, torna-se cada vez mais difícil dizer que esta é a causa raiz do mal-estar que assola as cerca de 600 empresas mineiras, petrolíferas, tecnológicas e de saúde que residem na AIM.
Na verdade, as acções de primeira linha do Reino Unido revelaram-se resilientes face à turbulência em Silicon Valley, alimentadas pelo que pareciam ser gastos de marinheiros bêbados em inteligência artificial (IA) por parte da Amazon, Meta, Google e Nvidia, que arrastaram o Nasdaq para uma queda de 4 por cento.
Que FTSE 100em vez disso, subiu 0,3% durante a semana. AIM All-Share fez o oposto, caindo 2,6 por cento para 797,46, abaixo da marca de 800.
Os mercados Aim se arrastaram esta semana, enquanto o FTSE 100 se mostrou mais resiliente
A resposta a este enigma pode residir numa tendência que tem vindo a acelerar desde a viragem do ano, uma tendência que tem um impacto negativo nos preços no curto prazo, mas que pode ter um impacto positivo no longo prazo para empresas e investidores.
Mais de 20 empresas cotadas na AIM recorreram ao mercado para renovar os seus cofres nos últimos meses, e um número semelhante está a preparar-se para fazer o mesmo. Mecanicamente, isto significa que mais ações entram no mercado, enfraquecendo os preços, enquanto a emissão de ações com desconto funciona como um obstáculo temporário às avaliações.
O outro lado é que grande parte do novo capital parece ser dedicado a projetos e não apenas a acender as luzes. À medida que esse dinheiro for aplicado, as avaliações começarão a recuperar, ou pelo menos essa é a teoria.
A maior queda desta semana é um quebra-cabeça. O Sancus Lending Group caiu 38 por cento, um movimento que parece difícil de justificar, dado o recente fluxo de notícias. Na semana passada, o especialista em financiamento provisório apresentou uma atualização comercial muito encorajadora, após notícias anteriores de financiamento positivas.
No entanto, uma rápida olhada no gráfico de um mês conta uma história mais diferente. As suas ações tinham mais do que triplicado quando esta declaração de negociação foi emitida, sugerindo que os últimos cinco dias podem simplesmente representar uma forte verificação da realidade após a explosão inicial de euforia.
Em outros casos, a pressão de venda é mais fácil de explicar. A Trellus Health caiu 32 por cento depois de uma atualização comercial ter revelado que o seu financiamento em dinheiro só era válido até ao final do trimestre atual, deixando pouco tempo para angariar financiamento adicional.
Os planos para angariar fundos e mudar para um projecto de cobre-ouro na Austrália Ocidental perturbaram os investidores do grupo de transição energética EQTEC, cujas acções despencaram 25 por cento. As questões de litígio de longa data da Índia continuaram a pesar sobre os Portos Mercantis e a Logística, com um declínio de 32% na semana.
Entre as ações em alta, a sempre volátil Zoo Digital liderou a classificação com um salto de 77% após declarações comerciais otimistas e uma remodelação do conselho.
Os investidores que apoiaram a GCM Resources na sua última ronda de financiamento a 6p também foram bem recompensados, com as suas ações a subirem 60% na semana, para 10,5p. O £ 1 milhão arrecadado será usado para promover o Projeto Phulbari Coal and Power, no noroeste de Bangladesh. Os warrants emitidos ao mesmo preço significam que mais fundos fluirão à medida que forem exercidos.
Finalmente, a Hercules subiu 9 por cento depois do seu braço de energia, Advantage NRG, ter garantido contratos de trabalho no valor de 6,5 milhões de libras em duas redes regionais de energia. O contrato, que vai de janeiro a dezembro de 2026, enquadra-se nos quadros existentes com a Electricity North West e a Scottish and Southern Electricity Networks.
Nos horários de pico de remessa, esse trabalho exigirá até 52 trabalhadores qualificados, aumentando a escala operacional e a produção técnica do Advantage NRG. Esta empresa fornece eletricistas para construção e manutenção de linhas de transmissão aéreas.
Brusk Korkmaz, executivo-chefe da Hercules, disse que o prêmio inicial refletia “a crescente demanda por fornecimento de força de trabalho especializada flexível e de alta qualidade”, acrescentando que a energia e a energia continuam sendo um pilar fundamental de crescimento à medida que as operadoras de rede aumentam o investimento para expandir a capacidade e a resiliência da rede. As propostas da National Grid mostram que é necessário um investimento na rede elétrica em todo o Reino Unido de £ 58 bilhões.
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