“(Esses títulos) contornam as restrições à não conversibilidade do renminbi”, disse Xu Qian, vice-diretor do Instituto de Estudos Americanos da Academia Chinesa de Ciências Sociais, em um relatório de fevereiro.
“Ao mesmo tempo, possuem um elevado grau de apoio ao crédito soberano e de liquidez e reduzem o risco de sanções ou congelamento de activos devido à detenção de activos no sistema financeiro mais amplo dos EUA, como títulos do Tesouro dos EUA.”
As coberturas geopolíticas estão ligadas a um impulso estratégico dos governos soberanos para diversificar as suas alocações de activos, disse Xu. Acrescentou que, apesar da liquidez global relativamente abundante, esta procura é alimentada pela falta de activos líquidos de alta qualidade.
Ele citou como exemplo a forte procura por obrigações soberanas equivalentes aos 4 mil milhões de dólares emitidos por Pequim em Hong Kong em Novembro passado – igualando pela primeira vez os custos de financiamento dos EUA.
