A Hyperscaler UK levantou mais de US$ 4,5 bilhões em rodadas de ações em menos de seis meses e afirma que é a maior Série C já fechada na Europa. Esse pedido merece exame minucioso.
Quando Josh Payne fundou a Nscale, a empresa tinha apenas um ano de existência e o apetite mundial pela computação GPU ainda não havia atingido o pico com um alarme que se aproximava. Isso foi em 2024. Em março de 2026, a sua empresa fechará uma Série C de 2 mil milhões de dólares, terá uma avaliação de 14,6 mil milhões de dólares e terá recrutado três dos nomes mais conhecidos da tecnologia e da política globais para o seu conselho.
A questão já não é se a Nscale pode emitir dinheiro. A infraestrutura para construir a corrida estará pronta antes que o mercado se mova?
A Nscale anunciou hoje uma rodada, liderada pela Aker ASA, um conglomerado industrial norueguês, sua Série B de US$ 1,1 bilhão em setembro de 2025, e 8090 Industrial Technologies co-fundada por Rayyan Islam, com sede em Dallas.
Tecnologia da UE
As últimas notícias sobre o cenário tecnológico da UE, uma história sobre os sábios do autor Boris e alguma arte questionável de IA. É grátis, toda semana, na sua caixa de entrada. Cadastre-se agora!
Investidores adicionais na rodada incluem Astra Capital Management, Citadel, Dell, Jane Street, Lenovo, Linden Advisors, Nokia, NVIDIA e Point72. Goldman Sachs e JP Morgan atuaram como agentes conjuntos, e o aumento inclui uma rodada pré-Série C que a Nscale fechou em outubro de 2025.
A empresa afirma que a rodada é a maior Série C já concluída na Europa.
Uma história de infraestrutura
A proposta da Nscale é uma infraestrutura de IA verticalmente integrada: computação GPU, redes, serviços de dados, orquestração de software, entregues a partir de data centers próprios e co-localizados na Europa, América do Norte e Ásia. A questão é que o gargalo na economia da IA não exige; todo mundo quer calcular, mas a capacidade de escalar e de forma confiável a capacidade de desenvolver.
Os data centers Nscale são projetados desde o início para lidar com cargas de trabalho densas em GPU, em vez de adaptar recursos criados para a computação em nuvem tradicional.
A multidão se moveu rapidamente. Com sua Série B em setembro de 2025, assinou um empréstimo a prazo de US$ 1,4 bilhão garantido por GPUs, anunciado em fevereiro de 2026, e garantiu grandes garantias com a Microsoft, incluindo planos para uma instalação no Texas com 104.000 GPUs NVIDIA GB300.
A presença do seu data center abrange a Noruega, o Reino Unido, Portugal, a Islândia e os EUA, com uma presença norueguesa ancorada em Glomfjord e Narvik. Em julho de 2025, ele anunciou que o Stargate da Noruega, em parceria com a Aker e o projeto OpenAI, terá como meta 100.000 GPUs NVIDIA até o final de 2016.
Além da angariação de fundos, a Nscale também contribuiu para um problema estrutural que ameaçava as operações da Noruega. A joint venture Aker-Nscale, anunciada em julho de 2025, será liquidada como uma subsidiária integral da Nscale.
A Aker continua a ser um acionista importante, o seu CEO, Yvind Eriksen, continua a fazer parte do conselho e a empresa afirma que todos os projetos da joint venture permanecem totalmente operacionais. O resultado é colocar tradição e governo sob o mesmo teto.
“Esta etapa fortalece a implementação, a entrega e o governo sob o mesmo teto, ao mesmo tempo que mantém a continuidade das pessoas e dos projetos já realizados”. Eriksen disse em um comunicado. “Temos plena confiança na capacidade da Nscale de fornecer resultados responsáveis na Noruega a longo prazo.”
Um novo mapa
As três nomeações para o conselho anunciadas hoje são notáveis de maneiras diferentes. Sheryl Sandberg, ex-Meta COO, que deixou o conselho da empresa em 2024, é cofundadora da Sandberg Bernthal Venture Partners, um investidor em estágio inicial construído até 2021.
Sua adição completa a confiança de uma empresa que ultrapassou centenas de bilhões em receitas durante sua gestão e, notavelmente, a profunda experiência em marketing e na infraestrutura de dados que sustenta os produtos modernos de IA.
Susan Decker, ex-presidente do Yahoo e CEO da plataforma comunitária Raftr, traz perspicácia financeira e um longo histórico de governança corporativa, inclusive atuando como diretora principal da Berk’ Hathaway.
O papel de Berk como membro do conselho da empresa Nscale dá-lhe a rara experiência de supervisionar um conglomerado que inclui empresas de energia, infra-estruturas e serviços financeiros, sectores em que a Nscale opera cada vez mais.
Nick Clegg é um design muito político. O ex-vice-primeiro-ministro do Reino Unido e meta-presidente de Assuntos Globais juntou-se à Hiro Capital como sócio geral em dezembro de 2025, onde investe em computação espacial e IA em toda a Europa.
Ele se junta ao conselho da Nscale, uma combinação de conhecimento regulatório europeu, experiência da meta-era de debates sobre governança de IA e redes políticas que podem ser valiosas à medida que a Nscale busca mandatos líderes em IA e contratos governamentais em todo o Reino Unido e na UE.
Paganus, falando sobre o lançamento, fez da rodada mais do que uma arrecadação de fundos. “Nscale está liderando esta construção” ele disse, descrevendo a ambição da empresa de construir a base sobre a qual assenta o mercado, a máquina superinteligente. A linguagem manda, mesmo para os padrões de infraestrutura de IA.
Perguntas mais difíceis
A Nscale está levantando mais de US$ 4,5 bilhões em ações com sua Série B em setembro de 2025. Esse ritmo seria notável para qualquer empresa; apenas um foi constituído em 2024. O que isto também significa é que a diferença entre capital levantado e bens aumentou e aumentou.
Construir a infraestrutura com a qual a Nscale se comprometeu, em vários continentes, em densidades de GPU que exigem planejamento de instalações é uma questão de implementação de considerável complexidade.
O pipeline de mídia de comunicação divulgado pela própria empresa e os detalhes do contrato anunciados pela Microsoft sugerem que eles estão fazendo progressos reais. Mas os projectos de infra-estruturas significativos normalmente ficam atrasados e a Nscale ainda não teve um ciclo de entrega suficientemente longo para validar totalmente o seu modelo de desempenho à escala que pretende actualmente.
Os US$ 2 bilhões serão usados para acelerar as operações globais, expandir equipes de dispositivos e operações e fortalecer a plataforma. As ambições de IPO da Nscale, que o CEO Payne promoveu antes de 2026, acrescentam outra variável.
Se os mercados estão preparados para absorver a cotação desta jovem empresa com esta avaliação dependerá de a economia da computação continuar a crescer ao ritmo dos últimos dois anos e de a Nscale conseguir demonstrar que não é apenas um veículo de capital, mas também de trabalho.
As tabelas salariais da empresa sugerem a próxima fase de governança e credibilidade no que diz respeito à captação de recursos. Resta saber se Sandberg, Decker e Clegg podem ajudar.
