Os funcionários da Nvidia reportaram na quarta-feira e, como esperado, os números foram bons. É muito bom. A empresa recebe mais de 91% das vendas de sua unidade de data center, que gerou receita de US$ 193,737 bilhões, um aumento de 68% ano a ano.
A CFO da Nvidia, Colette Kress, disse durante a teleconferência de resultados da empresa na quarta-feira.
Embora muito impressionante, o número não é de todo surpreendente, dado que os gastos globais com IA deverão atingir 2,5 biliões de dólares este ano, e os maiores clientes da Nvidia, os principais hiperscaladores de IA Amazon, Alphabet, Meta e Microsoft, todos reportaram números de capex no início deste mês.
Hyperscalers também estão totalizando gestão financeira em 2016 quase US$ 700.000; o que é para consternação de muitos investidores que têm receio de investir em IA.
No início deste mês, analistas da Evercore aviso esse enorme limite poderia transformar hiperescaladores de caixa negativos.
Apesar do compromisso multibilionário feito recorde após recorde para dimensionar a infraestrutura de IA e aumentar a adoção da tecnologia em toda a economia americana, os resultados ainda não foram totalmente materializados. Um analista do Goldman Sachs disse recentemente que a IA não contribuirá “basicamente com nada” para o PIB dos EUA em 2025.
O CEO da Nvidia, Jensen Huang, está aproveitando ao máximo seu tempo em uma ligação com investidores tentando provar o crescimento do capex.
“Acredito na sua moeda crescente, e a razão para isso é muito simples: vimos agora a inflexão dos agentes de IA e a utilidade dos agentes em todo o mundo em empresas de todo o mundo”, disse Huang.
A adoção da IA por empresas fora do mundo da tecnologia e se essas empresas estão retornando lucros e receitas reais da integração da IA é realmente importante para a Nvidia, porque é mais importante que a indústria de IA esteja faltando agora que você está preocupado com a bolha da IA.
Recente pesquisas descobriram que, apesar de 70% das empresas utilizarem IA, mais de 80% não relataram nenhum impacto no desempenho ou na produtividade.
Na semana passada, Brad Lightcap, COO da OpenAI, disse TechCrunch que sua empresa “não tinha ideia de que a IA penetraria nos processos de negócios da empresa”.
Alguns especialistas acreditam que o software antropomórfico de Claudio Cowork, revelado no início deste mês, será um marco na penetração da IA na força de trabalho, tanto que acreditam que levará a um evento de extinção em massa para empresas de software, e talvez até mesmo para o trabalho de colarinho branco. Huang também deu uma mensagem especial ao Cowork durante a ligação.
Huang também teve uma explicação técnica para justificar o empreendimento.
“Neste novo mundo da IA, retornos iguais contam”, disse Huang, repetindo o sentimento tantas vezes quanto possível durante a teleconferência. Huang argumenta sinaistambém conhecidos como pedaços de dados que produzem modelos de IA, são a parte mais importante da nova economia da IA. Quanto mais sinais um modelo usa, mais poder de computação e tempo ele requer. Assim, à medida que os modelos se tornam mais complexos, a procura por computação também aumenta “exponencialmente”, disse Huang. Capex discutiu os compromissos que serão assumidos na construção desta capacidade computacional, que proporcionará níveis mais elevados de poder de modelagem e transferência para receitas.
“Quanto à capacidade de geração de tokens, o mundo precisa muito, mais de US$ 700 bilhões, e estou bastante confiante de que gerarei tokens continuamente… basicamente porque toda sociedade depende de software, todo software depende de IA e, portanto, toda sociedade gerará tokens”, disse Huang. “Se o novo software requer geração de dados e os padrões são monetizados, é lógico que os edifícios dos seus data centers geram receitas diretamente.”
As justificativas de Huang não convenceram imediatamente o mercado. Embora as ações tenham subido na resposta inicial ao relatório, após a teleconferência, os ganhos posteriormente recuaram para menos de 1%. Apesar disso, a receita superou as expectativas do mercado.
OpenAI e China ainda são pegos de surpresa
Durante a ligação, Huang também tentou abordar os rumores de um desentendimento com a OpenAI, desencadeados pela primeira vez depois que a Nvidia anunciou um investimento de US$ 100 bilhões em setembro de 2025 que supostamente não poderia progredir além dos primeiros meses. Dois relatórios posteriores criticaram a abordagem privada de Huang aos negócios da OpenAI, enquanto a OpenAI estava insatisfeita com a velocidade dos chips da Nvidia.
Na teleconferência de quarta-feira, Huang elogiou repetidamente as ofertas da gigante da IA, mas esclareceu que o investimento ainda não foi concluído.
“Continuaremos a trabalhar com a OpenAI para chegar a um acordo de parceria e acreditamos que estamos próximos”, disse Huang na teleconferência. O documento também se recusa a dar qualquer garantia de que “o assunto será concluído”.
Outra moeda de importância incerta é a Nvidia da China. A empresa compartilhou que, a partir deste mês, a administração Trump finalmente permitiu que ela começasse a enviar seus chips H200 para a China, onde já foi mantido. 95% da participação de mercado antes de Trump proibir pela primeira vez as vendas de fabricantes de chips para a China, desencadeando uma saga comercial vertiginosa entre as duas superpotências globais. Mas o executivo ainda não sabe se as importações serão permitidas, nem contabiliza as receitas que espera para este ano.
