Os meios de comunicação social e os decisores políticos ocidentais gostam de apontar o dedo para a “excesso de capacidade” industrial da China, que na verdade é a capacidade de produzir painéis solares, baterias, veículos eléctricos, aço e outros bens de forma mais barata e eficiente do que outros.
A narrativa padrão é que a China está a construir uma economia Potemkin de cidades fantasmas, produzindo bens que ninguém encomendou e esperando que os consumidores estrangeiros absorvam o excedente. No Ocidente, é geralmente uma história de desperdício, despejo predatório e extinção inevitável. Julgamos a deflação na China, mas lamentamos a inflação nos Estados Unidos. Se acreditarmos na palavra dos nossos economistas, quando os preços descem e as coisas pioram, é mau.
Isto expôs o conflito ideológico entre os sistemas económicos dos EUA e da China. A China acredita que o desenvolvimento deve reflectir-se na utilidade dos bens físicos essenciais. Os EUA acreditam que isto deverá resultar numa inflação dos preços dos activos. Os EUA e a China estão usando duas medidas diferentes. Eles simplesmente não concordam sobre como crescer. Eles não concordam sobre o que é progresso.
Nos EUA, a saúde cultural é medida pela inflação nos preços dos activos: o S&P 500, os mercados imobiliários e o capital de risco. Celebramos os índices de ações recordes e o aumento dos preços das casas, mesmo quando ultrapassam os salários, porque a inflação dos ativos é o quadro subjacente à prosperidade.
