Ele enfatizou num relatório que a desregulamentação e as mudanças estruturais levaram os custos de capital a níveis comparáveis aos da saída da convertibilidade.
O investimento na Argentina atingiu 20,4% do PIB no terceiro trimestre de 2025. -Comparado com a saída da convertibilidade, permanece num nível elevado do ponto de vista histórico. com a desregulamentação e as reformas estruturais levadas a cabo pelo governo de Xavier Mailli.
Portanto Esta questão é destacada em um relatório especial do JP Morganque ele destacou Após anos de estagnação, o país passa por uma fase de recuperação nas despesas de capitalembora a construção ainda esteja atrasada devido aos travões de obras públicas impostos pela administração liberal.
“Uma marca registrada da administração Miley é sua busca agressiva pela desregulamentação e por reformas estruturais abrangentes destinadas a liberar o potencial de crescimento latente da Argentina.”, O gigante de Wall Street anunciou. Embora os mercados financeiros continuem concentrados no processo de estabilização macroeconómica e no regresso do país aos mercados de capitais globais, o relatório sublinha que “já está em curso um fortalecimento microeconómico crítico – embora discreto –”, lançando as bases para uma reactivação sustentada do investimento após anos de paralisia.
De acordo com a análise, no terceiro trimestre de 2025, o investimento fixo estava quase 9 por cento acima da média de 2004-2024 e 2 por cento acima dos níveis registados no quarto trimestre de 2023.quando Miley assumiu a presidência. Embora tenha havido uma diminuição em termos de ajustamento sazonal face ao trimestre anterior, esta unidade de negócio sublinhou que o nível de atividade de investimento ainda é elevado.
O relatório observa que o regresso em “V”, que começou no segundo trimestre de 2024, foi interrompido por uma série de choques de política económica, incluindo tensões cambiais ligadas ao acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI) e um período prolongado de condições monetárias excecionalmente restritivas.
Em proporção do PIB real, o investimento no terceiro trimestre foi 1,3 pontos percentuais superior ao mesmo período do ano anterior e 1,2 pontos superior à média histórica, embora ainda 2,7 pontos abaixo do pico atingido em 2011.
Na base deste resultado, o relatório destacou uma mudança na combinação de despesas de capital: a maior parte do dinamismo veio do investimento em maquinaria, equipamento e activos de transporte, enquanto a construção continuou a actuar como um entrave.
Este atraso foi especialmente evidente nos primeiros dois anos do atual governo. Segundo o banco, a construção representou em média 7,2 por cento do PIB desde 2024, subindo para 7,6 por cento no terceiro trimestre de 2025, abaixo dos 9,4 por cento em 2011. O relatório atribuiu este desempenho ao programa de austeridade fiscal, que levou à suspensão de projectos de infra-estruturas e a uma redução acentuada dos investimentos públicos. Com as obras públicas paradas, a construção está cada vez mais dependente do capital privado, o que limita a escala e o ritmo da actividade, observou.
Outro foco principal da análise é a fonte de financiamento das despesas de capital. Até agora, este ano, o investimento importado atingiu, em média, 7,4% do PIB, bem acima da média de longo prazo. Para a unidade de negócios, estes dados são fundamentais para interpretar o défice da balança corrente: cerca de um ponto do PIB é explicado pelo aumento das importações associadas ao investimento produtivo, uma combinação que tem implicações mais favoráveis para o crescimento futuro do que outros desequilíbrios externos.
Historicamente, períodos de forte investimento – particularmente em máquinas, equipamentos e infraestruturas – coincidiram com acelerações no crescimento potencial., O relatório afirmou. Neste contexto, o Banco considerou que se a recuperação actual for consolidada e alargada à construção e infra-estruturas, a Argentina poderá avançar para uma melhoria sustentável do seu crescimento potencial a médio prazo.
No entanto, o relatório advertiu que a continuação desta tendência depende da estabilidade macroeconómica, da continuação das reformas e do acesso ao financiamento.. Qualquer alteração nas condições favoráveis, aumento da incerteza da política económica ou choques externos podem afectar a formação de capital e reduzir o progresso no sentido de um maior crescimento potencial., ele concluiu.
Fonte: jornal La Nación
