Uma semana difícil para empresas de hardware

Em menos de uma semana, a iRobot, a Luminar e a Rad Power Bikes pediram falência.

São empresas muito diferentes – vendendo Roombas, Lidar e e-bikes, respectivamente – mas como Sean O’Kane, Rebecca Bellan e eu discutimos no podcast De facto Equity, eles estão enfrentando alguns desafios semelhantes, pressões tarifárias adicionais, grandes coisas que aconteceram e uma falta de se elevarem além dos produtos que os tornaram bem-sucedidos em primeiro lugar.

Você pode ler uma prévia de nossa entrevista abaixo, com Sean comparando os detalhes do pedido, Rebecca considerando se deve ter um Roomba e eu considerando o que as narrativas populares deixam para trás sobre essas falências.

Sean: A Rad Power é grande na empresa de bicicletas, mas acho que é pequena na maioria das mentes, já que ainda é uma espécie de ângulo. Eles foram fundados há muito tempo e se tornaram populares antes mesmo da pandemia, e eram realmente considerados os líderes do setor, em termos da qualidade das bicicletas que fabricam, da boa marca e do marketing e da tentativa de se conectar com os clientes – o que é realmente difícil de encontrar no mundo das e-bikes, onde a maioria delas são como empresas na sopa de letrinhas da Amazon.

Eles aproveitaram a onda da pandemia quando a micromobilidade realmente decolou e as pessoas estavam repensando a forma como se locomoviam, não tanto no deslocamento para o escritório. E vamos ver isso no pedido de falência. Isso mostra apenas três anos de receita, mas eles gerariam bem mais de US$ 100 milhões em receitas em 2023 – cerca de US$ 13 milhões, acredito que atingiram US$ 100 (milhões) no ano passado, e através da falência este ano foram apenas cerca de US$ 63 milhões, então claramente eles estão caindo de um pico muito, muito grande. Eles têm uma linha de produtos bastante diversificada, mas nunca encontraram uma maneira de estabelecer um nicho ali.

E acho que o mesmo pode ser dito sobre essas outras duas empresas. A Luminar, outra empresa fundada no início de 2010, surgiu furtivamente em 2017 e sua missão era essencialmente capturar sensores lidar, que na época eram muito caros e grandes e usados ​​apenas para aplicações como defesa e aeroespacial. 2017 foi apenas o primeiro grande ciclo de hype para veículos autônomos. Eles queriam usar esses sensores para tornar esse caso de uso mais acessível. Eles os ajudaram a resolver alguns problemas, principalmente com a Volvo, e depois alguns com a Mercedes Benz e alguns outros jogadores. Mas foram mais densos por estar entre os motivos que também foram agrupados esta semana.

Naquela época, a iRobot (era) a mais conhecida dessas três empresas – muitos ouvintes provavelmente também têm um Roomba em casa ou algo muito semelhante. É mais uma dessas situações em que o iRobot se tornou uma espécie de sinônimo, e então os avanços na tecnologia da tecnologia que se movem funcionam tão rapidamente que são agrupados em uma situação em que procuravam uma saída. E todos nós vimos isso, eles estavam tentando obtê-lo da Amazon, e isso foi praticamente bloqueado pela FTC, e aqui estamos.

São empresas muito diferentes, mas todas enfrentaram problemas semelhantes. Vocês têm um Roomba?

Rebeca: Não, não tenho quarto. Esses jogos me abandonam, mas comprei uma bicicleta Rad Power para minha mãe anos atrás e ela adorou. E agora, você sabe, eles não apenas tinham essa causa perdida, mas também tinham um problema com as baterias – eles não podiam fazer o que lembravam, como: “Se lembrarmos dessas proteínas, vamos ferver.” Mas eles vão cozinhar de qualquer maneira!

Estou curioso para saber o que foi deixado de fora e como todas as linhas foram profundamente afetadas. Ouve-se muito nas redes sociais pró-fusões sobre como certos obstáculos da FTC (fusões) levam à dissolução ou aquisição de empresas por uma empresa chinesa em vez de uma empresa americana.

Sean: A iRobot representa para mim, que tipo de problema de comércio global é esse, alguma vez construímos esta empresa aqui nos Estados Unidos com uma cadeia de abastecimento local nos últimos 15 anos? Provavelmente não. Por causa disso, sentimos que eles se tornaram tão confiantes na China – que, para ser realista, isso provavelmente levou outras empresas a surgirem e basicamente copiarem o que fizeram.

Isso me lembrou de Trump 1, quando ele ativou as tarifas de importação chinesas, e vimos um monte de startups como a Boosted Tablets e outras atingirem o espaço da micromobilidade. Então eles definitivamente contribuem. A batalha de recall com a Rad Power foi absolutamente, eu acho, um golpe maior no final, mas a questão das tarifas os colocou em pé de igualdade, o que tornou mais difícil para eles responderem a coisas como essa.

Antônio: Muitas vezes, quando uma empresa falha, surgem questões estruturais maiores e talvez o problema seja mais imediato. E especialmente no caso da iRobot, penso que muitos antigos executivos e até comentadores externos apontam para este negócio da Amazon que chegou há alguns anos – o tipo de aspecto que a UE iria permitir, e este é o sentido: “Ok, bem, ao fechar este lote, você colocou uma adaga no coração deles, que finalmente matou a empresa.”

Mesmo essa narrativa provavelmente ignora que havia outras coisas que os teriam conseguido em primeiro lugar.