Os downloads caíram de 20 milhões em janeiro para 8,3 milhões em abril, a quinta conversão paga do ChatGPT, o acordo GSA de US$ 0,42 por ação agora está estável e a SpaceX Memphis alugou o cluster Colossus 1 para a Anthropic por US$ 1,25 bilhão por mês.
O registro S-1 da SpaceX na terça-feira é baseado na linha de receita de IA que Grok já está entregando.
Grok não está vendendo em Washington e na quinta-feira isso se tornou um problema para Wall Street. Relatado pela Reuters que o chatbot xAI de Elon Musk não conseguiu converter o seu acordo GSA OneGov de setembro de 2025 no tipo de adoção por uma agência federal que a OpenAI e os concorrentes da Anthropic estão agora a operacionalizar.
Apenas três dias depois que a SpaceX apresentou um prospecto S-1 no qual a linha de receitas de IA da empresa foi apresentada como um motor de crescimento que subscreveria o que seria o maior IPO da história.
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A dor lateral é mais aguda. Os downloads do Grok atingiram cerca de 8,3 milhões em abril, após um pico de mais de 20 milhões em janeiro.
A conversão paga, de acordo com a Reuters, ficará em cerca de 0,174% dos consumidores e trabalhadores norte-americanos pesquisados no segundo trimestre de 2026, contra mais de 6% que dependem do ChatGPT.
A curva de crescimento da possibilidade de Grok de uma contribuição narrativa de IPO em 2025 foi invertida em quatro meses.
O acordo GSA OneGov de Musk foi assinado em setembro como parte do histórico mais bem guardado de Washington. O acordo de 18 meses de US$ 0,42 por pedido; anunciado pela GSA no final de setembro de 2025Ele queria entregar Grok 4 e Grok 4 a todas as agências federais sob o preço.
O Public Citizen pediu duas vezes ao OMB que suspendesse o uso federal do Grok devido a preocupações e preocupações, citando descrições anteriores do grupo como racista, anti-semita e factualmente incorreto.
A senadora Elizabeth Warren pressionou separadamente o secretário de Defesa Pete Hegseth sobre o Departamento de Defesa para conceder a Grok acesso a sistemas confidenciais, apesar das preocupações da NSA e da GSA.
O comercial é a parte que dá à história sua vantagem comercial. A SpaceX alugou o data center Memphis Colossus 1, uma instalação de 220.000 GPUs Nvidia e 300 megawatts que foi a primeira instalação de Grok, para a Anthropic por US$ 1,25 bilhão por mês até maio de 2029.
A consequência é mecanicamente simples: com a queda da demanda do consumidor Grok, a xAI tem que calcular mais do que precisa, e vender essa capacidade para a anthropic, um laboratório cujo modelo Mythos Grok está na lista de compras federais, é a maneira mais limpa de monetizar o short antes do preço do IPO da SpaceX.
A situação financeira dentro do SpaceX S-1 torna a negociação necessária. A xAI perdeu US$ 6,4 bilhões em operações com US$ 3,2 bilhões de receita em 2025, com crescimento de receita de cerca de 22% e abaixo das vendas publicadas pela OpenAI, Anthropic e Google DeepMind.
A complicação estrutural é que o negócio antropogênico xAI foi inicialmente treinado para vender ao seu concorrente Compute Grok.
O portefólio de IA de Musk está a “desmoronar-se” em parte porque sinaliza a computação de troca para compradores do mercado público, porque o produto subjacente pode não gerar procura suficiente para absorver a capacidade incorporada de Musk.
A viagem da SpaceX, que começa nas próximas duas semanas, será o primeiro teste formal para saber se os compradores institucionais estão dispostos a subscrever uma projeção direta de marketing de IA contra os dados de estagnação e declínio estabelecidos pela Reuters por enquanto.
O portfólio de Musk é composto por um período quinzenal mais amplo. A obrigação de devolução de impostos de US$ 420 da xAI aos funcionários perdeu o prazo de pagamento prometido, e as decisões processuais do tribunal de Delaware contra ela no processo da OpenAI continuaram.
A SpaceX não abordou publicamente o artigo da Reuters em um relatório disponível. A perspectiva de receitas específicas do Grok não foge da linha mais ampla de xAI, deixando os compradores institucionais interpretarem a adoção estagnada pelo governo federal contra o princípio do crescimento da linha AI.
Espera-se que o próximo ponto de teste visível da melhoria do S-1 seja introduzido antes da estrada, onde qualquer atualização da divulgação da adoção do Grok é o primeiro sinal formal de se a xAI está disposta a colocar os números atrás do consumidor e da demanda da imagem federal que a Reuters agora tornou uma história pública.
