A Coreia do Sul é um país distante, mas os investidores privados no Reino Unido fariam bem em prestar atenção ao principal índice accionista do país, o Kospi.
Ele caiu em um mercado técnico em baixa esta semana, após um boom fenomenal alimentado por IA.
Kospi é dominada por duas empresas, SK Hynix e Samsung.
Entre os dois, esses pares representam cerca de metade do índice. Suas ações dispararam devido à enorme demanda por chips de memória de alta largura de banda (HBM) para data centers de IA.
Juntamente com a empresa norte-americana Micron, as duas empresas sul-coreanas são grandes fornecedoras destes chips de memória avançados e viram os preços que os clientes estão dispostos a pagar aumentarem rapidamente.
A Samsung disse esta semana que espera que seus lucros no segundo trimestre deste ano aumentem 19 vezes. A resposta: 100 mil milhões de dólares eliminaram o valor de mercado. SK Hynix simpatizou.
Preocupações com a IA: o principal índice de ações da Coreia do Sul, o Kospi, mergulhou em um mercado técnico em baixa esta semana, após um boom fenomenal alimentado pela IA
Estas empresas de «memória» enfrentam uma série de riscos, incluindo a resistência a novos centros de dados, a escassez de materiais essenciais, como o hélio, os fornecimentos interrompidos pelo conflito no Irão, a concorrência emergente da China e o facto de serem ultrapassados pela rápida inovação.
Mas o que é relevante para os investidores privados no Reino Unido é o nível de ansiedade expresso em relação à bolha do mercado de ações de IA.
Tal como o Banco de Inglaterra alertou esta semana, os riscos estão a aumentar. A Velha Senhora apontou para um enorme aumento nos empréstimos por parte de fundos de cobertura que utilizam acções como garantia, o que raramente é um sinal de sanidade nos mercados.
Os investidores privados estão expostos à IA através de fundos de pensões, fundos de investimento e outros fundos, por vezes sem se darem conta disso.
É difícil ficar longe da festa mesmo que você queira.
A SpaceX de Elon Musk acaba de abrir o capital e ingressar no Nasdaq 100, o que significa que entrará automaticamente em um fundo rastreador e entrará nas carteiras dos investidores dessa forma.
Para ilustrar, o Kospi, que apresenta o melhor desempenho do mercado em 2025, ainda está a subir, tal como as ações dos seus dois maiores constituintes. Especialistas apontam para a possibilidade de uma forte demanda por seus chips HBM pelo menos nos próximos anos.
No entanto, os investidores no Reino Unido devem permanecer vigilantes.
Acusações de insulto
Tendo perdido várias horas da minha vida esta semana resolvendo problemas causados pelo meu provedor de banda larga e banco, fiquei tentado a concorrer contra Nigel Farage e Count Binface em Clacton-on-Sea como candidato do Partido de Serviços ao Cliente.
Neste cenário de fantasia, eu ganho facilmente, chego ao número 10 e o Reino Unido se torna um farol de excelência em serviços.
Os empregadores serão pessoalmente responsáveis e enfrentarão severas penalidades pessoais se for descoberto que suas empresas fraudaram ou maltrataram os consumidores.
A confiança nas empresas está a enfraquecer devido a serviços deficientes e práticas rigorosas. O funcionamento da economia depende da confiança: além da raiva que isso provoca, tratar os clientes com desdém também prejudica o crescimento.
A Virgin Media foi multada em £ 28 milhões pelo regulador Ofcom por fazer as pessoas se arriscarem quando queriam mudar para outra empresa de banda larga.
Para seus próprios clientes deliberada e cinicamente frustrantes, isso não é suficientemente prejudicial.
Segro contra-ataca
Como é revigorante ver o grupo imobiliário Segro lançar uma defesa vigorosa e irrestrita contra o predador norte-americano Prologis.
Com uma franqueza raramente vista num mar de bobagens corporativas, Segro descreveu a oferta como “oportunista, unilateral e inadequada”.
O agressor dos EUA, disseram, lançou a sua proposta quando a Segro foi atingida por perturbações devido ao conflito no Médio Oriente.
Uma liquidação enfraqueceria a participação accionista da empresa britânica e a oferta fica muito aquém da visão da Segro sobre o valor potencial dos seus armazéns logísticos e centros de dados.
O impacto não será sentido apenas pela própria Segro, mas também pelo resto do sector REIT (confiança de investimento imobiliário), que está sob ameaça do invasor corporativo Boaz Weinstein, que adquiriu participações na Workspace e na Grainger através do seu veículo Saba.
Se a Segro expulsar a Prologis, isso encorajará outros a se oporem ao seu ponto de vista.
O sector tem um desempenho fraco, mas a solução é melhorá-lo e não vendê-lo barato.
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