Como as rodas saíram do Aston Martin

Audições para um novo James Bond – e a estrela de Slow Horse, Jack Lowden, está entre os indicados para substituir Daniel Craig após 15 anos no cobiçado papel de espião fictício.

Mas, como os defensores do Aston Martin Lagonda sabiam, a seu custo, a marca de carros velozes favorita de 007 falhou repetidamente em seu teste de tela como uma empresa bem conhecida da lista A.

Até £ 19 por ação em 2018 – equivalente a £ 36 após a diluição – as ações da montadora de carros de luxo caíram para um novo mínimo de 35 centavos depois que uma série de avisos de lucro deixaram a empresa valendo apenas £ 354 milhões.

As perdas no primeiro semestre de 154 milhões de libras aumentaram em relação aos 141 milhões de libras do ano anterior, à medida que um plano de recuperação estagnou, enquanto as dívidas impressionantes subiram para mais de 1,5 mil milhões de libras.

“A Aston Martin não faz sentido como empresa listada”, disse Simon Hirst, professor de mercado de capitais na Yale School of Management, nos EUA.

Seria fácil atribuir os problemas recentes da Aston Martin às tarifas dos EUA e à guerra no Irão, que fez subir os preços da energia e perturbou as cadeias de abastecimento de todos os fabricantes de automóveis. Mas fontes na cidade dizem que outra razão pela qual a empresa permanece em funcionamento é a forma como se comporta.

“Eles estão longe de cumprir o código de governança corporativa”, disse uma fonte próxima ao grupo de detentores de títulos de £ 1,3 bilhão, referindo-se ao código de melhores práticas da diretoria para empresas listadas. ‘Eles estão constantemente queimando dinheiro.’

Os detentores de títulos apontam para Lawrence Stroll, o bilionário canadense que fez fortuna revivendo a marca de moda Michael Kors antes de seu consórcio Yew Tree resgatar a Aston Martin em um negócio de 500 milhões de libras, seis anos atrás.

Como presidente executivo e maior acionista, Stroll exerce enorme influência na sala de reuniões. As funções de presidente e executivo-chefe em empresas de capital aberto são normalmente divididas para evitar colocar muito poder nas mãos de uma só pessoa.

Para complicar ainda mais as coisas, Stroll também é dono da equipe Aston Martin de Fórmula 1, legalmente separada, com sede em Silverstone, da qual seu filho Lance é piloto de corrida.

As duas ocupações se sobrepõem. Embora a Aston Martin já tenha vendido sua participação na equipe de F1, suas contas mostram que a montadora incorreu em uma “despesa líquida de marketing” de £ 22 milhões no ano passado como parte de seu patrocínio de longo prazo à equipe de corrida.

A montadora diz que a presença da Aston Martin no grid da F1 “impulsionou a marca para o cenário mundial”. Mas o tão esperado “efeito halo” diminuiu à medida que a equipe definha perto da parte inferior da tabela de construtores da F1.

Em fevereiro, a Aston Martin arrecadou £ 50 milhões com a venda de seus direitos de nome de F1 para Stroll “Forever”, no que representou outra injeção de dinheiro do magnata na empresa.

Na última reviravolta, os credores estão a ameaçar com acção legal depois de terem transferido valiosos direitos de nomes e marcas do Reino Unido para as Ilhas Caimão como parte de um acordo controverso com a HPS, o braço de crédito privado do gigante de fundos BlackRock, para aliviar a dívida.

Entre as 195 marcas registradas da Aston Martin transferidas para a unidade offshore em 30 de julho estavam o logotipo alado e o formato e design da marca registrada do DB5, modelo dirigido por Sean Connery no filme Goldfinger, de 1964.

O complexo acordo da Aston Martin com a HPS envolveu um empréstimo de £ 450 milhões. A montadora também poderá atrair outros 100 milhões de libras se entregar uma participação de 50,1% nas marcas transferidas para a joint venture Authentic Brands, que detém as marcas Reebok, Ted Baker e David Beckham e os direitos associados a Elvis Presley e Marilyn Monroe.

A notícia do acordo cega os credores da Aston Martin. Eles enviaram uma “carta de pré-ação” ao conselho da Aston Martin, alertando que podem abrir processos visando a liberação do acordo com a HPS por preocupações de que esteja deliberadamente colocando ativos – contra os quais emprestaram dinheiro à empresa – fora de seu alcance.

Uma fonte próxima aos credores disse que eles ficaram “bastante chocados” por não terem sido informados sobre o acordo com a Authentic Brands, enquanto o conselho “ignorou” a oferta de financiamento mais barato, o que “acelerou” a parceria com a HPS.

Eles disseram que esta falta de transparência é “como o pior do capital privado, realmente vermelho nos dentes e nas garras”.

A Aston Martin disse que o acordo com a HPS reforçou “significativamente” a sua posição e acrescentou: “O conselho de administração examinou as opções de financiamento disponíveis e escolheu aquela que acredita ser do melhor interesse da empresa.

A HPS foi contatada para comentar.

A menos que a disputa seja resolvida, os credores, que estabeleceram o prazo até sexta-feira da semana passada, buscarão indenização ou tentarão reverter o acordo com a HPS, que dizem ser ilegal.

De qualquer forma, com os acionistas privados da Aston Martin praticamente eliminados, foi a vez dos detentores de títulos sentirem-se enjoados com o carro.