A Workspace respondeu aos esforços da Saba para uma reforma da diretoria, instando os acionistas a rejeitar propostas para forçar a venda de suas propriedades e nomear novos diretores.
O fundo de investimento imobiliário, cujas ações são negociadas bem abaixo do valor patrimonial líquido há anos, insta os investidores a votarem contra as propostas apresentadas pelo investidor ativista antes da sua assembleia geral anual no final deste mês.
A Saba, dirigida pelo financista nova-iorquino Boaz Weinstein, tem participações em dezenas de fundos de investimento britânicos e fez campanha para assumir os seus conselhos.
Recentemente, eles assumiram com sucesso o Impax Environmental Markets Trust e o Edinburgh Worldwide Investment Trust.
O financista norte-americano Boaz Weinstein (foto) lançou uma campanha ativista contra o trust do Reino Unido
Desde então, o invasor americano voltou sua atenção para fundos de investimento imobiliário, incluindo o Workspace, e pediu reformas em sua estratégia e conselho de administração.
No início desta semana, Weinstein disse que a estratégia de despejo e recompra produziria retornos mais elevados do que a estratégia de recuperação existente da Workspace.
Ele disse que as ações estavam sendo negociadas cerca de 50% abaixo do NAV, o maior desconto entre os fundos de investimento imobiliário do Reino Unido, depois de gerar perdas totais de 48% aos acionistas ao longo de cinco anos.
Saba também propôs seis mudanças no conselho da Workspace, depois de aumentar sua participação de cerca de 27% para mais de 28%.
A Workspace disse que os planos eram de “alto risco, míope e inadequados para a Workspace” e pediu aos investidores que votassem contra os planos de Saba e reelegessem todos os atuais diretores.
O fornecedor de escritórios flexíveis disse que “vê um risco claro de destruição de valor” no programa de vendas defendido pelos nomeados para o conselho da Saba, que disse terem experiência “limitada” em investimentos imobiliários.
“O (Conselho) continua convencido de que as propostas da Saba para acelerar ou aumentar os volumes de descarte não são realistas no mercado atual, e isso posiciona a Workspace como um vendedor forçado e provavelmente resultará em descontos maiores do que os que alcançamos recentemente”, disse a Workspace.
Eles também contestaram a alegação da Saba de que a Workspace vendeu as 13 propriedades com um desconto médio de 7,2% em relação ao valor contábil mais recente, o que “ignora o fato de que, em muitos casos, a avaliação final antes da venda reflete o nível de aceitação da oferta”.
O fundo listado no FTSE 250 disse que o desconto médio no preço de venda foi de 19,6%, com base em avaliações seis meses antes da última avaliação.
No mês passado, a Autoridade de Conduta Financeira anunciou planos para impedir que os diretores nomeados pela empresa a selecionassem como sua nova gestora de investimentos. No entanto, Saba disse que os potenciais diretores da Workspace eram “totalmente independentes”.
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