Os mercados de previsão permitem que as pessoas apostem em qualquer coisa, desde um jogo de basquetebol até ao resultado de uma eleição presidencial e, mais recentemente, à queda do antigo presidente venezuelano Nicolás Maduro.
Este último traz um escrutínio renovado a este mundo obscuro de negociações especulativas, 24 horas por dia, 7 dias por semana. Na semana passada, um comerciante anônimo embolsou mais de US$ 400 mil depois de apostar que Maduro seria em breve destituído do cargo.
A maior parte das ofertas do trader na plataforma Polymarket foram feitas poucas horas antes do presidente Donald Trump anunciar o ataque surpresa noturno que levou à captura de Maduro; Isto levantou suspeitas online de possíveis negociações com informações privilegiadas devido ao momento das apostas e à atividade restrita do trader na plataforma. Outros argumentaram que o risco de captura era demasiado grande e que as especulações anteriores sobre o futuro de Maduro podem ter levado a tais transações.
A Polymarket não respondeu aos pedidos de comentários.
A utilização comercial de mercados de previsão tem crescido rapidamente nos últimos anos, abrindo a porta para as pessoas apostarem na probabilidade de uma lista crescente de eventos futuros. Mas apesar de alguns desenvolvimentos notáveis e inesperados, os traders continuam a perder dinheiro todos os dias. E em termos de supervisão governamental nos EUA, as negociações são classificadas de forma diferente das formas tradicionais de jogo; Isto levanta questões sobre transparência e risco.
Aqui está o que sabemos:
Como funcionam os mercados de previsão?
O âmbito dos tópicos abordados nos mercados de previsão pode variar amplamente, desde a escalada de conflitos geopolíticos até momentos da cultura pop e até mesmo o destino das teorias da conspiração. Recentemente, houve um aumento nas taxas durante eleições e eventos esportivos. Mas alguns usuários também investiram milhões em coisas como o suposto “final secreto” de “Stranger Things” da Netflix, mas em última análise não realizado, se o governo dos EUA confirmará a existência de vida extraterrestre e quanto o bilionário Elon Musk postará nas redes sociais este mês.
No jargão da indústria, o que alguém compra ou vende no mercado de previsão é chamado de “contrato de evento”. Muitas vezes são promovidas como apostas “sim” ou “não”. E o preço de um flutua entre US$ 0 e US$ 1, refletindo quanto os investidores estão coletivamente dispostos a pagar com base em uma chance de 0% a 100% de um evento ocorrer.
Quanto maior a probabilidade de os investidores acharem que um evento ocorrerá, mais caro se tornará o contrato. E como essas taxas mudam com o tempo, os usuários podem sacar dinheiro antecipadamente para obter maiores lucros ou tentar evitar perdas maiores no valor que já investiram.
Os defensores dos mercados de previsão argumentam que colocar dinheiro em risco levará a melhores previsões. Especialistas como Koleman Strumpf, professor de economia na Universidade Wake Forest, consideram que há valor em monitorizar estas plataformas em busca de potenciais notícias, apontando para o sucesso passado dos mercados de previsão sobre alguns resultados eleitorais, incluindo a corrida presidencial de 2024.
No entanto, ele observou que isto nunca é uma “bola de cristal” e que as previsões dos mercados podem estar erradas.
Também não está claro quem está por trás de todo esse comércio. Embora as empresas que operam as plataformas recolham informações pessoais dos seus utilizadores para verificar identidades e pagamentos, muitas pessoas conseguem negociar online sob pseudónimos anónimos; Isto torna difícil para o público saber quem está lucrando com muitos contratos de eventos. Em teoria, as pessoas que investem o seu dinheiro podem estar atentas a determinados acontecimentos, mas outras podem estar apenas a fazer suposições aleatórias.
Os críticos enfatizam que a facilidade e a rapidez de participar nessas apostas 24 horas por dia, 7 dias por semana, levam a perdas financeiras todos os dias, prejudicando principalmente os usuários que já enfrentam dificuldades com o jogo. Esta área também expande potenciais oportunidades de negociação com informações privilegiadas.
Jogadores notáveis
Polymarket é um dos maiores mercados de previsão do mundo, onde seus usuários podem financiar contratos de eventos por meio de criptomoeda, cartões de débito ou crédito e transferências bancárias.
As restrições variam de país para país, mas nos EUA o alcance destes mercados expandiu-se rapidamente nos últimos anos, coincidindo com políticas que saíram de Washington. O ex-presidente Joe Biden tem sido agressivo ao pressionar os mercados de previsão, e a Polymarket foi proibida de operar no país após um acordo de 2022 com a Commodity Futures Trading Commission.
Esta situação mudou no final do ano passado, durante a era Trump, quando a Polymarket anunciou que regressaria aos Estados Unidos após receber autorização da comissão. Usuários residentes nos EUA agora podem entrar em uma “lista de espera” da plataforma.
Enquanto isso, o maior concorrente da Polymarket, Kalshi, é uma bolsa regulamentada pelo governo federal desde 2020. A plataforma oferece maneiras semelhantes de comprar e vender contratos de eventos para a Polymarket e atualmente permite eleições nacionais e contratos de eventos relacionados a esportes. Kalshi obteve a aprovação do tribunal poucas semanas antes das eleições de 2024 para permitir que os americanos investissem dinheiro nas próximas disputas políticas e começou a organizar negociações esportivas há quase um ano.
O campo agora está preenchido com outros grandes nomes. Os gigantes das apostas esportivas DraftKings e FanDuel lançaram suas plataformas de previsões no mês passado. A corretora online Robinhood está expandindo suas próprias ofertas. O site de mídia social de Trump, Truth Social, também prometeu oferecer um mercado de previsão na plataforma por meio de uma parceria com a Crypto.com, e um dos filhos do presidente, Donald Trump Jr., ocupa cargos de consultoria na Polymarket e na Kalshi.
“O trem saiu da estação por causa desses contratos de eventos, eles não vão partir”, disse Melinda Roth, professora associada adjunta da Escola de Direito da Universidade Washington and Lee.
regulamentação frouxa
Os mercados de previsão são regulamentados pela CFTC porque estão em posição de vender contratos de eventos. Isso significa que eles podem evitar restrições ou proibições em nível estadual de jogos de azar e apostas esportivas tradicionais hoje.
“Esta é uma lacuna enorme”, disse Karl Lockhart, professor de direito da Universidade DePaul que estuda esta área. “Em vez de seguir as regras de todos os estados do país, basta seguir um conjunto de regulamentos.”
As apostas desportivas ganham destaque. Existem alguns grandes estados onde as apostas desportivas ainda são ilegais, como a Califórnia e o Texas, por exemplo, mas agora as pessoas podem apostar em jogos, negociações de atletas e muito mais através de contratos de eventos.
Um número crescente de estados e tribos está processando para impedir isso. Os defensores esperam que o caso acabe chegando ao Supremo Tribunal dos EUA, já que regulamentações adicionais da administração Trump parecem improváveis.
Roth disse que a lei federal proíbe jogos de azar, bem como contratos de atividades relacionadas à guerra, terrorismo e assassinatos, o que poderia colocar algumas operações de previsão do mercado em terreno instável, pelo menos nos Estados Unidos. No entanto, os usuários ainda podem encontrar maneiras de adquirir determinados contratos quando viajam para o exterior ou se conectam a diferentes VPNs.
Ainda não se sabe se a CFTC assumirá alguma dessas coisas. Mas a agência, que não respondeu a um pedido de comentário, já se distanciou das sanções.
Embora supervisione triliões de dólares para o mercado global de derivados dos EUA, a CFTC também é muito menor do que a Comissão de Valores Mobiliários. À medida que os contratos de eventos cresciam rapidamente nas plataformas de mercado de previsão, houve cortes adicionais na força de trabalho da CFTC e uma onda de saídas de liderança durante o segundo mandato de Trump. Apenas um dos cinco cargos de comissário da agência está preenchido atualmente.
Ainda assim, outros legisladores pedem uma repressão mais forte ao potencial comércio de informações privilegiadas nos mercados de previsão, especialmente depois das suspeitas de que Maduro negociou na Polymarket na semana passada. Na sexta-feira, o deputado democrata Ritchie Torres apresentou um projeto de lei que visa proibir funcionários do governo de participarem de convenções de eventos politicamente relacionados.
O projeto já recebeu apoio do CEO da Kalshi, Tarek Mansour; Mansour argumentou no LinkedIn que o uso de informações privilegiadas sempre foi proibido na plataforma da empresa, mas é preciso fazer mais para reprimir os mercados de previsão não regulamentados.
