Em um memorando divulgado aos funcionários esta manhã Arquivos da SECOs co-CEOs da Netflix, Greg Peters e Ted Sarandos, consideraram a próxima aquisição da Warner Bros. por US$ 83 bilhões como “uma vitória para a indústria do entretenimento”.
Wall Street, porém, não está totalmente convencida. Um novo relatório divulgado na segunda-feira por Robert Fishman, da MoffettNathanson, exorta a empresa a não se deixar enganar quando a Paramount levantar sua oferta hostil de aquisição. Fishman acredita que é muito melhor para a gigante do streaming “sair da guerra de lances, abaixar a cabeça e continuar a alavancar as mãos fortes que já possuem”. Os investidores concordam em grande parte, com o preço das ações da Netflix a cair 10% desde o anúncio formal da proposta da Netflix, uma queda ainda mais acentuada do que desde que a empresa manifestou pela primeira vez interesse em adquirir a Warner.
O memorando, cujo texto completo pode ser lido abaixo, não inova e remete os funcionários às aparições que a dupla fez na UBS Global Media and Communications Conference, em Nova York, na semana passada, para obter mais informações. Quanto a saber se o acordo marcará “o fim de Hollywood”, Peters e Sarandos disseram que têm ouvido conversas apocalípticas há mais de uma década. “Vemos isso como uma vitória para a indústria do entretenimento, não o fim dela”, escreveram eles. “Este acordo é sobre crescimento: a Warner Bros. traz negócios e capacidades que não temos, portanto não haverá sobreposição ou fechamento de estúdios. Estamos fortalecendo um dos estúdios mais emblemáticos de Hollywood, apoiando empregos e garantindo um futuro saudável para a produção cinematográfica e televisiva.”
Eles também disseram que esperam que os reguladores aprovem a fusão e reiteraram sua promessa de proteger o negócio teatral da Warner.
Fishman disse que a situação está “no limbo” antes de avançar e que a Paramount poderá aumentar sua oferta. A empresa ofereceu US$ 108 bilhões para adquirir todas as ações da Warner Bros. Discovery, tudo em dinheiro (incluindo a assunção de dívidas). A Netflix está licitando apenas nas partes de estúdio e streaming da empresa.
Fishman acredita que o acordo é mais importante para a Paramount do que para a Netflix. Isso forçaria a empresa a aumentar a sua oferta, especialmente tendo em conta que é apoiada pela fortuna do cofundador da Oracle, Larry Ellison, um dos homens mais ricos do mundo.
Fishman escreveu que a entidade combinada WBD e Paramount se tornaria um “concorrente de streaming em escala” com “um negócio DTC que está mais próximo da Disney e da Amazon (embora ainda muito atrás da Netflix) e oferece oportunidades significativas de economia de custos tanto na rede linear quanto no entretenimento filmado.”
Fishman disse que a Paramount está oferecendo atualmente US$ 30 por ação e espera aumentar seu preço para cerca de US$ 30. O preço final da oferta da Paramount “dependerá, em última análise, de quão agressivamente a Netflix está disposta a manter esses ativos. Uma oferta totalmente em dinheiro como essa corre o risco de causar danos irreparáveis ao balanço patrimonial se vencer a licitação?”
Abaixo está o memorando completo de Peters e Sarandos:
Nosso acordo com a Warner Bros.
Autor: Greg Peters e Ted Sarandos
À medida que as notícias sobre nosso acordo com a Warner Bros. continuam chegando esta semana, queremos mantê-los o mais informados possível. A nossa posição não mudou: acreditamos firmemente que a união de forças com a Netflix e a Warner Bros. proporcionará aos consumidores maior escolha e valor, permitirá que a comunidade criativa alcance públicos maiores através da nossa distribuição conjunta e impulsionará o nosso crescimento a longo prazo. Entramos neste acordo porque seu amplo portfólio de franquias icônicas, vasta biblioteca e fortes capacidades de estúdio complementarão, em vez de duplicar, nosso negócio existente.
Este será um processo complexo ao longo do próximo ano e há muitas coisas que não podemos compartilhar, mas gostaríamos de dar a você nossa opinião sobre algumas das questões mais urgentes que ouvimos desde que fomos contatados na semana passada.
O que achamos da aquisição hostil da Paramount? Isto é completamente esperado. No entanto, chegámos a um acordo sólido. Isto é bom para os nossos acionistas e consumidores e é uma forma poderosa de criar e proteger empregos na indústria. Estamos confiantes de que podemos cruzar a linha de chegada e estamos muito entusiasmados com o futuro.
Estamos confiantes de que os reguladores aprovarão? Acreditamos neste negócio – no valor que ele cria – e estamos confiantes de que receberemos as aprovações necessárias para que isso aconteça. A lógica é clara: este acordo é bom para os consumidores, bom para a inovação, bom para os trabalhadores, bom para os criadores e bom para o crescimento. Além disso, se você olhar os dados da Nielsen, mesmo após a fusão com a Warner Bros., nossa participação de visualização nos EUA passará apenas de 8% para 9%, ainda bem atrás do YouTube (13%) e potencialmente da combinação Paramount/WBD (14%). Acreditamos que os factos falam por si e estamos totalmente preparados para nos colocar numa posição forte para obter reconhecimento.
Manteremos a distribuição teatral como parte do modelo de distribuição WBD? Sim, estamos totalmente comprometidos em lançar filmes da Warner Bros. nos cinemas, como estão fazendo hoje. O teatro é uma grande parte de seu negócio e legado, e não queremos mudar o que torna a Warner Bros. tão valiosa. Se esta transação ocorreu há dois anos, clique em Minecraft e Super-homem Ainda vai estrear na tela grande do jeito que eles fizeram – é assim que planejamos mantê-lo. Não priorizamos o drama no passado porque esse não é o nosso negócio na Netflix. Quando este negócio for fechado, estaremos no negócio.
Alguns pensaram que este era o fim de Hollywood. Como respondemos a isso? Isso é algo que ouvimos há muito tempo – inclusive quando iniciamos o negócio de streaming. A nossa posição é a mesma de agora – vemos isto como uma vitória para a indústria do entretenimento, e não como o seu fim. Este acordo é sobre crescimento: a Warner Bros. traz negócios e capacidades que não temos, portanto não há sobreposição ou fechamento de estúdios. Estamos fortalecendo um dos estúdios mais emblemáticos de Hollywood, apoiando empregos e garantindo um futuro saudável para a produção cinematográfica e televisiva.
O que fazer a seguir? Temos uma equipe pequena, mas forte, de especialistas trabalhando nisso, para que o resto de nós possa se concentrar nas ambiciosas metas de 2026 que estabelecemos para o negócio. Mesmo antes de considerarmos a Warner Bros., ainda temos um enorme potencial, por isso o nosso foco deve continuar a ser a concretização desse potencial com base no nosso crescimento orgânico. Sabemos que é mais fácil falar do que fazer com todas as manchetes e especulações, mas continuar a servir os nossos membros é a melhor coisa em que podemos nos concentrar.
Qual é o melhor lugar para seguir? Como lembrete, o Take 5 é apenas para uso dos funcionários. Lançamos um site público como fonte de verdade para o público externo (o site será atualizado posteriormente) e você pode compartilhar este recurso com amigos e familiares que possam ter dúvidas. Você também pode ouvir nosso webcast do UBS no início desta semana.
-Greg e Ted
