Donald Trump perdeu um defensor dos cortes nas taxas de juro dentro da Reserva Federal dos EUA: um alto funcionário deixou claro na sexta-feira que agora teme uma inflação permanente devido à guerra no Médio Oriente.
“Há duas semanas”, Christopher Waller ainda estava a considerar votar a favor da flexibilização monetária, anunciou o governador do banco central dos EUA no canal de televisão económico CNBC.
Mas como “o Estreito de Ormuz permanece fechado, parece que o conflito se irá arrastar e que os preços do petróleo permanecerão elevados por mais tempo. Isto sugere que a inflação é mais motivo de preocupação do que eu pensava”.
Os observadores do Fed veem Waller como uma “pomba”, isto é, como um gestor mais preocupado em apoiar a atividade do que em combater a inflação.
Votou contra a corrente (a favor da flexibilização monetária em vez do status quo) várias vezes nos últimos meses, mais recentemente na reunião de Janeiro.
Esta semana, o Fed manteve as taxas de juro diretoras inalteradas por onze votos a doze. O Sr. Waller concordou com a maioria.
Seu caso é único.
Doutor em economia de origem humilde, combina demonstrações claras com observações francas.
É governador desde 2020 – nomeado por Donald Trump durante a sua primeira estadia na Casa Branca – e tem sido citado como um dos candidatos favoritos do bilionário republicano para assumir a presidência da instituição monetária na primavera, no final do mandato de Jerome Powell.
Trump, que defende taxas de juros muito mais baixas, acabou favorecendo o ex-governador Kevin Warsh.
No ano passado, quando o presidente aumentou drasticamente as tarifas sobre produtos importados, Christopher Waller argumentou que a Fed poderia encarar qualquer recuperação inflacionista como algo de curta duração e “transitório”.
Ele explicou na sexta-feira que a situação é “muito diferente” com o aumento dos preços da energia.
Ele continuou: “Quando se impõem direitos aduaneiros aos jogos, isso não se reflectirá nos custos de todos os produtos, mas o petróleo é um produto intermédio essencial e este aumento acabará por se deslocar para outro lado, e aqui tememos um grande e contínuo choque petrolífero”.
“Não é como se subisse temporariamente e depois caísse imediatamente”, insistiu ele.
No entanto, ele não está de forma alguma a ponto de pedir um aumento das taxas por parte do Fed, apenas para manter o status quo.
“Razão” vs. “Coragem”
Mesmo nessa altura, acreditava-se que o banco central precisava de ser mais flexível para apoiar o crescimento e o mercado de trabalho.
Christopher Waller disse na sexta-feira que os dados sobre o emprego nos EUA o forçaram a se questionar.
Em média, os Estados Unidos quase não criaram empregos nos últimos três meses. No entanto, o país ainda está próximo do pleno emprego, com uma taxa de desemprego de 4,4%.
“Sou economista há 45 anos e nunca me disseram que zero (criação de empregos, nota do editor) poderia ser normal”, disse o governador.
No entanto, “muitas pesquisas recentes sugerem que o crescimento da força de trabalho será zero ou quase zero este ano”, o que implica que a taxa de desemprego poderá permanecer estável mesmo sem a criação de emprego.
“Me encontro nesta situação um tanto estranha”, descreveu Christopher Waller. “Minha mente entende a lógica matemática, mas meu instinto me diz que isso não pode ser uma coisa boa.”
Esta estagnação da população activa deve-se em grande parte às políticas de imigração extremamente duras da administração Trump.
O presidente da Reserva Federal sublinhou numa conferência de imprensa esta semana que os Estados Unidos nunca viram “na história” este tipo de formação.
Jerome Powell concluiu dizendo: “É algo que estamos observando de perto e estamos preocupados com isso, você sabe. Mas, em última análise, podemos concluir que isso é o resultado de uma política deliberada (…) em relação à imigração”.
