A empresa de capital de risco do Vale do Silício acaba de levantar mais US$ 15 bilhões

Andreessen Horowitz acaba de anunciar que a empresa arrecadou um pouco mais US$ 15 bilhões em novos financiamentos. Representa mais de 18% de todos os dólares de capital de risco atribuídos aos Estados Unidos em 2025, de acordo com o cofundador da empresa Ben Horowitz, mas é ainda mais surpreendente que leve a organização a mais de 90 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, colocando-a lado a lado com a Sequoia Capital como uma das maiores empresas de risco do mundo. O que é apropriado, porque a16z parece ser muito amigo do próprio dinheiro do príncipe da riqueza, pelo menos um da Arábia Saudita.

A empresa, que emprega várias centenas de pessoas em cinco escritórios – três na Califórnia, mais Nova Iorque e Washington, D.C. – tornou-se um conglomerado com funcionários em seis continentes. Em dezembro, ele abriu seu primeiro escritório asiático em Seul para a prática do salto.

Esse capital recentemente comprometido foi distribuído por cinco fundos: 6,75 mil milhões de dólares para investimento em crescimento, 1,7 mil milhões de dólares para aplicações e infra-estruturas, 1,176 mil milhões de dólares para o “dinamismo americano” (mais sobre isso em breve), 700 milhões de dólares para biotecnologia e cuidados de saúde e 3 mil milhões de dólares para outras iniciativas de risco. É o tipo de dinheiro que faz você se perguntar de onde ele vem e, mais importante, de onde vem tudo.

A pergunta “de onde veio isso” é uma questão que a empresa historicamente se recusou a responder. Quando perguntamos à a16z esta semana sobre seus sócios limitados e sua distribuição para a conta de pagamento de capital – DPI, ou quanto dinheiro a empresa retornou aos investidores ao longo de seus 16 anos de história – a empresa não respondeu. O que sabemos é CalPERS Ele investiu US$ 400 milhões em 2023, pela primeira vez na história da assinatura do a16z, tirou dinheiro do maior fundo de pensão da Califórnia, provavelmente porque as instituições com transparência não impõem os requisitos com a preferência da empresa pela opacidade. Conhecemos também a Sanabil Investments, o braço de risco do Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita; tabelas gerente de portfólio Andreessen Horowitz com suas participações.

A ligação saudita não é subtil. Em 2023, Horowitz e Marc Andreessen apareceram no palco com o cofundador da WeWork, Adam Neumann, para falar sobre seu investimento de US$ 350 milhões em seu então novo conjunto residencial, Flow. O local da conferência foi apoiado por um dos maiores príncipes financeiros da Arábia Saudita. Horowitz elogiou a Arábia Saudita como um país start-up, acrescentando que o fundador da Arábia Saudita, e não o fundador, você chama de sua alteza real.

Mas Marc Andreessen encontrou algo mais para admirar. Desde a vitória eleitoral do presidente Donald Trump em novembro de 2024, Andreessen começou a passar muitas horas em Mar-a-Lago, ajudando no seu plano de tecnologia, negócios e finanças. No primeiro ano, ele se tornouestagiário estabelecidoNo Departamento de Eficiência Governamental de Elon Musk, examinando candidatos para a administração Trump – não apenas para cargos técnicos, mas para cargos no Departamento de Defesa e em agências de inteligência. Scott Kupor, o primeiro funcionário da a16z em 2009, foi empossado como diretor do Escritório de Gestão de Pessoal dos EUA no verão passado.

Isto é importante porque a estratégia actual da a16z é pesada no que chama de “Dinamismo Americano” – que coloca a prática na defesa, aeroespacial, segurança pública, habitação, educação e indústria transformadora. O portfólio se alinha bem com as prioridades do Departamento de Defesa: Anduril (sistemas de defesa autônomos), AI Shield (drones militares), Saronic Technologies (navios navais autônomos) e Castelion (mísseis hipersônicos). É uma grande aposta que a América precisa de repensar e retirar equipamento crítico, especialmente porque, como o próprio a16z observa, os EUA esgotariam todo o seu inventário de mísseis “em algo como 8 dias” no conflito com a China sobre Taiwan, precisando de três anos para construí-lo.

Então a IA apostou que o maior risco e a maior recompensa ainda poderiam ocorrer. a16z foi implantado em todos os níveis da pilha de IA: infraestrutura (Databricks), modelos fundamentais (apostas em Mistral AI, OpenAI e xAI) e aplicativos (Personagem.AIentre muitas outras empresas do portfólio).

A empresa ganha o show. Seu investimento de US$ 25 milhões na Coinbase se transformou em uma avaliação de US$ 86 bilhões no IPO de 2021. Há o ‘Airbnb’ (em mais de US$ 100 bilhões públicos), Releasing (US$ 27,7 bilhões) e GitHub (US$ 7,5 bilhões para a Microsoft). Isso é portfólio incluiu 115 unicórnios, 35 IPOs e 241 aquisições, de acordo com a empresa de inteligência de mercado Tracxn. A empresa também ganhou e perdeu dinheiro roubando tokens de criptomoeda, embora isso seja menos visível nesses números.

Em um postagem no blog Publicado na manhã de sexta-feira, Horowitz escreve que “como líder americano em capital de risco, a sorte das novas tecnologias nos Estados Unidos repousa parcialmente sobre nossos ombros”. É o tipo de afirmação impulsionada por seus concorrentes, alguns dos quais já existem há quase 50 anos, em comparação com o muito menor a16z. Horowitz classifica a missão a16z como “garantir que a América ganhe os próximos 100 anos de tecnologia”.

Resta saber se isso acontecerá. O que é certo é que Andreessen Horowitz investiu em dinheiro da arte – desta vez 15 mil milhões – para dominar a visão tecnológica americana que atravessa Riade, Mar-a-Lago e o Pentágono. Isso é uma queimadura e torna isso público.