O stress fiscal está a forçar as províncias chinesas a reduzir as suas expectativas de receitas orçamentais para 2026, à medida que a queda de cinco anos no mercado imobiliário tem consequências, e os analistas apontam para a mudança como um sinal de alerta de que as graves pressões da dívida continuam a prejudicar as perspectivas de crescimento económico do país.
As principais províncias estão a orçamentar um aumento de 2 a 3 por cento nas receitas operacionais do público em geral este ano, em linha com o ano passado, mas abaixo das metas gerais de crescimento económico, disse a Fitch Ratings numa nota de pesquisa na quarta-feira. Apontou para uma “baixa dinâmica de lucros” e sinalizou os riscos de reembolso da dívida.
“Acreditamos que os governos locais darão prioridade ao controlo da dívida em detrimento da rápida expansão do investimento em infra-estruturas”, escreveu a Fitch, citando dados de 23 províncias, regiões e municípios chineses.
Esperava-se que os baixos preços imobiliários travassem o investimento local.
“É pouco provável que as compras de terrenos melhorem de forma constante, mantendo as receitas de capital (do governo local) fracas ou estáveis em muitas províncias e restringindo o crescimento dos gastos com fundos governamentais”, afirmou a agência de classificação de crédito. “É provável que as despesas operacionais permaneçam disciplinadas, apesar da indicação do Ministério das Finanças de que as despesas fiscais aumentarão em 2026.
“Esperamos um aumento modesto nos gastos do orçamento público geral (do governo local).”
