Mesmo que o Estreito de Ormuz reabra mais cedo do que o esperado, a escala dos danos aos activos energéticos no Golfo Pérsico significa que a produção e as exportações levarão mais tempo do que o esperado para regressarem ao normal.
O analista petrolífero Rory Johnston disse que o encerramento efetivo do estreito já reduziu a oferta global de petróleo em 20 milhões de barris por dia, muito mais do que os 3 milhões por dia previstos na altura da invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, o que se revelou demasiado decepcionante. O chefe da Agência Internacional de Energia, Faith Birol, disse recentemente que uma guerra no Irão é “a maior ameaça à segurança energética global da história”.
Os investidores em obrigações temem que as consequências inflacionistas do choque de oferta obriguem muitos dos principais bancos centrais a aumentar as taxas de juro, frustrando as expectativas de novas reduções nos custos dos empréstimos. Num sinal da mudança repentina no sentimento do mercado, os traders citam uma probabilidade de 50 por cento de um aumento das taxas de juro nos EUA até outubro, em comparação com as expectativas de um corte antes do início da guerra.
Na Ásia, que sofre de restrições de oferta devido à sua forte dependência das importações de energia do Golfo, a evolução no sentido de uma política monetária mais restritiva está mais avançada. Na semana passada, o Reserve Bank of Australia (RBA) aumentou as taxas de juro pelo segundo mês consecutivo, juntando-se ao Banco do Japão no campo do aperto monetário da região.
Em 18 de Março, o Citigroup disse que esperava que o Banco da Coreia (BOK) aumentasse os custos dos empréstimos em meio por cento este ano devido ao “impacto mais pronunciado” dos preços mais elevados do petróleo sobre a inflação.
