Um número crescente de empresas cotadas em Hong Kong está a aproveitar o forte sentimento do mercado accionista para emitir obrigações convertíveis, uma tendência que os banqueiros esperam que continue.
De acordo com a DeLogic, 11 empresas levantaram 7,4 mil milhões de dólares através de obrigações convertíveis nas primeiras cinco semanas de 2026, cerca de 47% dos 16 mil milhões de dólares do ano passado.
A Tianqi Lithium, um dos maiores produtores mundiais de material para baterias de íons de lítio, anunciou na quarta-feira que levantará HK$ 5,9 bilhões (US$ 755 milhões) por meio de uma combinação de colocação de ações e títulos conversíveis. A decisão ocorre um dia depois de a importante corretora chinesa Hotai Securities ter anunciado que levantaria HK$ 10 bilhões por meio de títulos conversíveis. Anteriormente, o grupo chinês de roupas esportivas XTEP disse que emitiria 500 milhões de dólares de Hong Kong em títulos conversíveis para investidores institucionais.
“O volume tem sido uma loucura desde o início de janeiro”, disse Olivia Lee, que lidera o negócio de capital de cadeia máxima no Citi.
Os intervenientes no mercado disseram que o número de empresas que correm para emitir obrigações convertíveis está a aumentar e os banqueiros estão ocupados a fazer negócios mesmo com a aproximação do Ano Novo Lunar.
“A principal razão para isso é que o mercado acionário começou muito forte este ano”, disse Lee. “Portanto, todos estão tentando aproveitar os atuais altos preços das ações para arrecadar dinheiro através da emissão de instrumentos vinculados a ações, como títulos conversíveis”.
Obrigações convertíveis são títulos que podem ser convertidos em ações a um preço predeterminado, geralmente definido com um prémio em relação ao preço atual das ações. Quando os preços das ações estão elevados, os emitentes podem definir um preço de conversão mais elevado e os investidores têm mais confiança de que as ações subirão o suficiente para que a conversão valha a pena.
