Cada startup de fusão $ 100 milhões | TechCrunch

Nos últimos anos, o poder de fusão deixou de ser motivo de piada – sempre em uma década! – A tecnologia cada vez mais assertiva e otimista deixou os investidores à margem.

A tecnologia é difícil de dominar e pode ser dispendiosa para desenvolver hoje em dia, mas a fusão promete aproveitar a reacção nuclear que alimenta o Sol para gerar energia quase ilimitada na Terra. Se as startups conseguirem concluir centrais de energia de fusão comercialmente viáveis, terão potencial para escalar mercados de triliões de dólares.

A onda elegante que impulsiona a indústria de fusão é impulsionada por três avanços: chips de computador mais poderosos, IA sofisticada e poderosos ímãs supercondutores de alta temperatura. Juntos, eles ajudaram a fornecer projetos de reatores mais sofisticados, melhores simulações e esquemas de controle mais complexos.

No final de 2022, um laboratório do Departamento de Energia dos EUA anunciou que tinha desenvolvido uma reação de fusão controlada que produzia mais energia do que os lasers aplicados às partículas de combustível. A experiência ultrapassou o que é conhecido como avanço científico e, embora ainda esteja muito longe do ponto de equilíbrio comercial, a reação produz mais do que a utilização total das instalações, um passo há muito aguardado que comprovou a ciência básica.

Os fundadores aproveitaram esse impulso nos últimos anos, impulsionando o setor de private equity em um ritmo rápido. Abaixo está uma lista de startups que levantaram mais de US$ 100 milhões em capital comprometido de investidores privados, de acordo com dados que a FusionX forneceu ao TechCrunch.

Sistemas de fusão da Commonwealth

A Commonwealth Fusion Systems (CFS) angariou um terço de todo o capital privado investido em empresas de fusão até à data. Sua última rodada, encerrada em julho, adicionou US$ 1 bilhão aos seus cofres, segundo a FusionX.

A CFS está liderando o caminho com uma Série B de US$ 1,8 bilhão em 2021. Desde então, a startup tem trabalhado arduamente na construção de Sparc em Massachusetts, sua primeira usina de energia do tipo destinada a produzir eletricidade em níveis “comercialmente apropriados”. A empresa diz Spark.

O reator do Spark é um projeto tokamak, em forma de donut. A seção transversal em forma de D é enrolada com fita supercondutora de alta temperatura que, quando energizada, cria um poderoso campo magnético que contém e comprime o plasma superaquecido. O calor gerado na reação é convertido em vapor para alimentar uma turbina. A CFS projetou seus ímãs em colaboração com o MIT, onde o cofundador e CEO Bob Mumgard trabalhou como pesquisador em projetos de reatores de fusão e supercondutores de alta temperatura.

A CFS, sediada em Massachusetts, espera que a Spark esteja operacional no final de 2026 ou início de 2027. No final desta década, a empresa afirma que iniciará a construção da Arc, a sua central eléctrica comercial que irá gerar 400 megawatts de electricidade. A instalação será construída perto de Richmond, Virgínia, e o Google concordou em comprar metade de sua produção.

A CFS é apoiada pela Breakthrough Energy Ventures, The Engine, Bill Gates e uma longa lista de outros investidores.

Diabo

De todas as startups de fusão, a Helion tem o cronograma mais agressivo. A empresa planeja começar a gerar eletricidade a partir de seu reator em 2028. Seu primeiro cliente? Microsoft.

A Helion, com sede em Everett, Washington, usa um tipo de reator chamado configuração de reversão de campo, onde ímãs circundam uma câmara de reação que parece uma ampulheta com uma protuberância onde os dois lados se unem. Em cada extremidade da ampulheta, o reator transforma o plasma em formas de rosca que disparam uma em direção à outra a 1 milhão de milhas por hora. Quando eles colidem no meio, ímãs adicionais ajudam a desencadear a fusão. À medida que a fusão ocorre, aumenta o campo magnético do próprio plasma, o que induz uma corrente dentro das bobinas magnéticas do reator. Essa eletricidade é colhida diretamente do motor.

A empresa levantou recentemente US$ 465 milhões na Série G em junho, avaliando a empresa em US$ 15,5 bilhões. Sua rodada anterior, anunciada em janeiro de 2025, totalizou US$ 425 milhões. No total, a Helion levantou US$ 3,2 bilhões em capital comprometido, de acordo com a FusionX. Os investidores incluem Sam Altman, SoftBank Vision Fund 2, Reid Hoffman, KKR, BlackRock, Mithril Capital Management de Peter Thiel e Capricorn Investment Group.

Tecnologias TAE

Fundada em 1998, a TAE Technologies (anteriormente conhecida como Tri Alpha Energy) foi fundada por Norman Rostocker da Universidade da Califórnia, Irvine. Ele usa uma configuração de reversão de campo, mas com uma diferença: depois que dois disparos de plasma colidem no meio do reator, a empresa bombardeia o plasma com feixes de partículas para transformá-lo em forma de charuto. Isso melhora a estabilidade do plasma, permitindo mais tempo para a fusão ocorrer e extraindo mais calor para girar uma turbina.

Em dezembro de 2025, a TAE anunciou que se fundiria com a empresa de mídia social do presidente Donald Trump, Trump Media & Technology Group. A transação com todas as ações avaliaria a empresa combinada em US$ 6 bilhões. A TAE receberá US$ 200 milhões mais outros US$ 100 milhões quando arquivar documentos na Securities and Exchange Commission. Quando o acordo foi anunciado, as empresas disseram que seria liderado por dois co-CEOs, o CEO da TAE, Michl Binderbauer, e o CEO da Trump Media, Kevin McKern, que atualmente atua como interino.

A startup Fusion levantou anteriormente US$ 150 milhões em junho de 2025 de investidores existentes, incluindo Google, Chevron e New Enterprise. Antes do anúncio da fusão, a TAE havia levantado um total de US$ 1,65 bilhão, de acordo com a FusionX.

Fusão do Pacífico

Pacific Fusion explodiu com uma Série A que ultrapassou US$ 1 bilhão, disse a startup ao TechCrunch. É uma quantia enorme, mesmo para startups de fusão bem financiadas. A empresa usará confinamento passivo para conseguir a fusão, mas em vez de lasers comprimirem o combustível, usará pulsos eletromagnéticos coerentes. O truque está no tempo: todos os 156 geradores Marx de impedância correspondente devem produzir 2 terawatts por 100 nanossegundos, e esses pulsos devem viajar até o alvo simultaneamente.

A empresa é liderada pelo CEO Eric Lander, o cientista que liderou o Projeto Genoma Humano, e pelo cientista-chefe Will Reagan. O financiamento da Pacific Fusion pode ser enorme, mas a startup não conseguiu tudo de uma vez. Em vez disso, a empresa paga aos seus investidores em prestações quando atinge determinados marcos, uma abordagem comum na biotecnologia.

Fusão Próxima

A maioria dos investidores prefere grandes startups que sigam designs de tokamak ou algum tipo de confinamento passivo. Mas os estelares mostraram-se muito promissores em experiências científicas, incluindo o reactor Wendelstein 7-X na Alemanha.

De acordo com a FusionX, a Proxima Fusion está aproveitando a proximidade de seu teste bem-sucedido para arrecadar mais de US$ 682,9 milhões em rodadas. A rodada mais recente, anunciada em julho, avaliou a empresa em US$ 2,7 bilhões. Os investidores incluem Google, RWE, Balderton Capital, Cherry Ventures, East X Ventures e XTX Ventures.

Stellarators são semelhantes aos tokamaks porque usam ímãs poderosos para confinar o plasma em um formato semelhante a um anel. Mas eles fazem isso com uma reviravolta – literalmente. Em vez de injetar plasma em um anel feito pelo homem, os stellarators giram e incham para acomodar os caprichos do plasma. O plasma resultante permanece estável por mais tempo, aumentando as chances de reações de fusão.

A Proxima planeja concluir o Alpha, um demonstrador de energia líquida, no início da década de 2030, e o Stellaris, uma usina de energia comercial, no final daquela década.

Brilho Tecnologias

A Shine Technologies está adotando uma abordagem cautelosa – e potencialmente pragmática – para desenvolver energia de fusão. A venda de elétrons de uma usina de fusão leva anos, então, em vez disso, começa com testes de nêutrons e venda de isótopos médicos. Mais recentemente, tem vindo a desenvolver uma forma de reciclar resíduos radioactivos. A Shine não está optando por uma abordagem futura de reator de fusão, dizendo, em vez disso, que está desenvolvendo as capacidades necessárias quando esse momento chegar.

De acordo com o Pitchbook, a empresa arrecadou um total de US$ 1 bilhão. Os investidores incluem Energy Ventures Group, Koch Disruptive Technologies, Nucleation Capital e Wisconsin Alumni Research Foundation. A empresa liderada pela NantWorks levantou uma rodada de US$ 240 milhões em fevereiro com a participação de investidores, incluindo Deerfield Management, Fidelity Management & Research Company, Oaktree Capital Management, Pelican Energy Partners e Sumitomo Corporation of Americas.

Empresas de Inércia

Apenas um experimento de fusão, o National Ignition Facility (NIF), passou no avanço científico, e a cientista-chefe do esforço, Annie Kreitzer, faz parte da equipe fundadora da Inertia Enterprises. Ele foi acompanhado pelo professor de Stanford Mike Dunne e Jeff Lawson, que cofundou a Twilio e atualmente é dono da The Onion. Em abril, a startup assinou três acordos para comercializar a tecnologia desenvolvida no NIF.

A Inertia planeja usar lasers para detonar partículas de combustível de fusão, um projeto de confinamento passivo que ecoa o uso bem-sucedido do Creature no NIF. A Inertia Enterprises saiu da falência em fevereiro com US$ 450 milhões em financiamento da Série A em uma rodada liderada pela Bessemer Venture Partners, com participação da GV, Modern Capital, Threshold Ventures e outros.

Fusão geral

Agora em sua terceira década, a General Fusion arrecadou mais de US$ 442 milhões, segundo dados da FuionX. A empresa sediada em Richmond, British Columbia, foi fundada em 2002 pelo físico Michael Laberge, que queria demonstrar uma abordagem diferente para a fusão chamada fusão de alvo magnetizado (MTF). Os investidores incluem Jeff Bezos, Temasek, BDC Capital e Chrysalix Venture Capital.

No reator da General Fusion, uma parede de metal líquido circunda a câmara de injeção de plasma. Os pistões ao redor da parede empurram-no para dentro, comprimindo o plasma interno e desencadeando a reação de fusão. Os nêutrons resultantes aquecem o metal líquido, que pode ser girado através de um trocador de calor para gerar vapor para girar uma turbina.

Na primavera de 2025, a General Fusion atingiu um ponto crítico. A crise de caixa ocorreu quando a empresa estava desenvolvendo o LM26, esperando que seu mais recente dispositivo atingisse o ponto de equilíbrio em 2026. Poucos dias depois de atingir um marco importante, 25% de seus funcionários foram demitidos. O CEO Greg Twinney escreveu uma carta aberta buscando financiamento de investidores.

Em agosto de 2025, eles entregaram parcialmente, pagando US$ 22 milhões em uma rodada pay-to-play que um investidor chamou de “a menor quantidade de capital possível” para manter a General Fusion à tona. Em um relatório de valores mobiliários realizado em novembro no Canadá, a empresa levantou US$ 51,1 milhões em títulos garantidos de quase 70 investidores, informou o Globe and Mail.

Em janeiro, a General Fusion disse que abriria o capital por meio de uma fusão reversa com uma empresa de aquisição de propósito específico. A empresa foi listada na Nasdaq em 13 de julho de 2026, e a transação rendeu à empresa US$ 127 milhões por FusionX.

Energia de Trabalho

A Job Energy não usa ímãs supercondutores de alta temperatura ou lasers superpoderosos para controlar seu plasma. Em vez disso, distorce o plasma com uma corrente eléctrica (entendeu?) que cria o seu próprio campo magnético. O campo magnético comprime o plasma em cerca de 1 milímetro, ponto em que ocorre a ignição. Os nêutrons liberados pela reação de fusão atingem um manto de metal líquido que envolve o reator, aquecendo-o. O metal líquido é então circulado através de um trocador de calor, onde cria vapor para acionar uma turbina.

A startup anunciou um centro parcial em abril que dizia que iria buscar a fissão nuclear além da fissão nuclear, ao mesmo tempo que exploraria uma usina híbrida que mistura fusão nuclear e fissão. Também contratou uma nova CEO, Jabrina Johal, especializada na indústria de fissão. Zap diz que a mudança ajudará a gerar receita antes da fusão.

A empresa com sede em Everett, Washington, arrecadou US$ 325 milhões, de acordo com a FusionX. Os patrocinadores incluem Breakthrough Energy Ventures de Bill Gates, DCVC, LowerCarbon, Energy Impact Partners, Chevron Technology Ventures e Bill Gates como um anjo.

Energia Tokamak

O Tokamak Energy adota o design típico do tokamak – o formato de donut – e reduz sua proporção para que os limites externos se assemelhem a uma esfera. Como muitas startups baseadas em tokamak, a empresa usa ímãs supercondutores de alta temperatura (do tipo óxido de cobre e bário de terras raras, ou REBCO). Como seu design é mais compacto do que um tokamak tradicional, ele requer menos ímãs, o que deve manter os custos baixos.

O protótipo ST40 da startup sediada em Oxfordshire, no Reino Unido, que se parece com um ovo Fabergé gigante e steampunk, produzirá plasma superaquecido de 100 milhões de graus Celsius em 2022. Sua próxima geração, Demo 4, está atualmente em construção. Em novembro de 2024, a Tokamak Energy arrecadou US$ 125 milhões para continuar o projeto de seu reator e expandir seu negócio magnético. Em abril, a startup disse que forneceria ímãs para o projeto STEP Fusion do Reino Unido, um projeto governamental que visa uma usina esférica baseada em tokamak.

No total, a empresa arrecadou US$ 284 milhões, segundo a FusionX. De acordo com a Pitchbook, seus investidores incluem Future Planet Capital, In-Q-Tel, Midven e o fundador da Capri-Sun, Hans-Peter Wild.

Energia focada

A Focused Energy, com sede na Alemanha, é outra startup de fusão cuja linhagem remonta ao National Ignition Facility (NIF). Além de usar pulsos de laser para comprimir o alvo de combustível, a empresa contratou Debbie Callahan como diretora de estratégia. Callahan ajudou a projetar a meta de combustível no NIF. Seu trabalho na Focused Energy era descobrir como transformar a meta de combustível cuidadosamente projetada pela NIF em algo produzido em massa a uma taxa de quase 1 milhão por dia.

A Focused Energy levantou uma série A de US$ 240 milhões com excesso de assinaturas em junho, elevando seu capital privado total para US$ 277 milhões, de acordo com a FusionX. A empresa também recebeu US$ 200 milhões em doações. Os investidores incluem a Agência Federal Alemã para Inovação Revolucionária (SPRIND), o Prime Movers Lab e a empresa de serviços públicos RWE, que deu à Focused Energy acesso a uma central eléctrica de fissão nuclear extinta em funcionamento.

Fusão Marvel

Marvel Fusion segue a abordagem de confinamento passivo, a mesma técnica básica usada pela National Ignition Facility para demonstrar que as reações controladas de fusão nuclear podem produzir mais energia do que o necessário para alimentá-las. A Marvell dispara lasers poderosos contra um alvo embutido com nanoestruturas de silício que caem sob o bombardeio, comprimindo o combustível até o ponto de ignição. Como o alvo é feito com silício, a fabricação deve ser relativamente simples, contando com décadas de experiência na indústria de fabricação de semicondutores.

A startup de fusão de gabinetes passivos está trabalhando com a Colorado State University para construir uma instalação de demonstração que espera estar operacional até 2027. A Marvel, com sede em Munique, levantou um total de US$ 208 milhões de investidores como b2venture, Deutsche Telekom, Earlybird e HV Capital.

O tipo um é energia

A startup do Stellarator, Type One Energy, planeja construir um reator de fusão no local de uma usina a carvão aposentada da Tennessee Valley Authority (TVA). Espera-se que o dispositivo de confinamento magnético gere 350 megawatts de eletricidade, e a empresa espera colocá-lo online em meados da década de 2030.

Ao contrário de outras startups de fusão, a Type One planeia vender tecnologia essencial a empresas como a TVA, permitindo-lhes construir, possuir e operar dispositivos semelhantes a quantas centrais eléctricas a combustíveis fósseis estão a ser construídas actualmente. De acordo com a FusionX, a Type One arrecadou US$ 174,5 milhões até o momento, incluindo uma Série A estendida de US$ 82,5 milhões. A startup está atualmente levantando uma rodada da Série B de US$ 250 milhões.

Fusão de Quioto

Com todas as startups em busca de energia de fusão, pode ser inevitável que outra surja para construir os componentes que compõem uma usina completa. O chamado equilíbrio da planta varia de girotrons que aquecem plasma a sistemas de extração de calor que coletam energia de reações de fusão para transformá-la em eletricidade.

A Kyoto Fusionering fez uma aposta inicial de que, mesmo que uma startup de fusão conseguisse gerar energia suficiente para vender à rede, a indústria precisaria de um fornecedor e de conhecimentos especializados para integrar quaisquer tecnologias de fusão que tivessem sucesso.

Os capitalistas de risco que investiram 121 milhões de dólares na Kyoto Fusioneering para a FuxionX parecem ter concordado. Os investidores incluem 31Ventures, In-Q-Tel, JIC Venture Growth Investments, Mitsubishi e Sumitomo Mitsui Trust Investment, de acordo com o PitchBook.

Primeira fusão de luz

Ao contrário de muitas startups de fusão, a First Light Fusion não usa ímãs para criar as condições necessárias para a fusão. Em vez disso, segue uma abordagem conhecida como ignição passiva, na qual as partículas do combustível de fusão são comprimidas até entrarem em ignição.

Mas mesmo assim, o First Light não se tornará popular. A maioria das tentativas de confinamento passivo utilizam lasers para fazer o trabalho sujo, seguindo o exemplo da National Ignition Facility, que produziu uma experiência inovadora em 2022. A First Light tinha planeado anteriormente disparar um projéctil contra um alvo utilizando uma arma de dois estágios, mas abandonou esses planos.

A First Light afirma que suas principais tecnologias são a construção de usinas de energia com aletas inerciais para outras empresas. Uma porta-voz da First Light disse que planeja construir “capacidade de energia pulsada que servirá como nossa planta de demonstração, mas terá outras aplicações científicas e de defesa”.

Com sede em Oxfordshire, Reino Unido, a First Light arrecadou US$ 140 milhões para a FusionX Data. Segundo a Pitchbook, seus investidores incluem Invesco, IP Group e Tencent.

Thea Energia

A Thea Energy está apostando que seus ímãs inspirados em pixels poderiam ajudar a construir um stellarator por menos dinheiro. Os Stellarators podem manter o plasma queimando por longos períodos de tempo – uma vantagem quando se opera uma usina de energia comercial – mas, para isso, eles precisam de campos magnéticos sinuosos. A maioria dos stellarators fabrica ímãs que imitam esse formato complexo, mas a Thea Energy acredita que pode usar software de controle para criar as torções necessárias, revestindo seu reator em forma de donut com dezenas de minúsculos ímãs.

Em maio, Thea levantou US$ 100 milhões em uma Série B liderada pelo US Innovative Technology Fund, dois anos depois de uma Série A de US$ 20 milhões. Em todas as rodadas, a startup levantou US$ 120 milhões em capital privado. Outros investidores incluem Prelude Ventures, LowerCarbon Capital, Hitachi Ventures e Emerald Technology Ventures.

Xcimer

Embora nada sobre a fusão possa ser descrito como simples, o Xcimer adota uma abordagem relativamente direta: siga a ciência básica por trás do experimento inovador de resultados positivos líquidos da National Ignition Facility e redesenhe a tecnologia que o sustenta. A startup com sede no Colorado planeja construir um sistema laser de 10 megajoule. Paredes de sal fundido circundam a câmara de reação, absorvendo calor e protegendo a primeira parede sólida contra danos. Em junho, a Xcimer lançou o Phoenix, que afirma ser o laser privado mais poderoso do mundo.

Fundada em julho de 2022, a Xcimer levantou US$ 101 milhões de investidores, incluindo Hedosophia, Breakthrough Energy Ventures, Emerson Collective, Gigascale Capital e Lowercarbon Capital.

Esta história foi publicada originalmente em setembro de 2024 e será atualizada regularmente.