A China está a reforçar as aprovações para projectos ferroviários intermunicipais e de metro urbano – pilares de longa data do investimento em activos fixos – à medida que os decisores políticos prestam muita atenção aos riscos de crédito à medida que o modelo de crescimento se desloca em direcção ao consumo.
A medida surge no momento em que o Presidente Xi Jinping sinalizou tensões operacionais em algumas estações ferroviárias de alta velocidade e linhas de metro em particular – um sinal de que o antigo motor de crescimento poderá ser atenuado ainda mais nos próximos anos.
De acordo com uma declaração online da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC) no domingo, o principal planejador econômico do país disse que “é estritamente proibida a construção clandestina de linhas ferroviárias de alta velocidade ou sistemas de metrô urbano em nome de ferrovias intermunicipais”.
As observações seguiram a orientação da Comissão na semana passada para promover o desenvolvimento sustentável das ferrovias intermunicipais. A NDRC disse que os projetos ferroviários intermunicipais propostos teriam de atingir um fluxo de passageiros nos dois sentidos de pelo menos 15 milhões de viagens por ano. Isso representa uma média de 41.000 passageiros por dia.
As regiões onde as linhas intermunicipais existentes não conseguirem atingir metade do número de passageiros após cinco anos, ou atingirem um fluxo de caixa equilibrado após uma década de operação, serão impedidas de iniciar novos projectos, afirma a orientação, citando preocupações sobre o risco da dívida.
Durante décadas, enormes gastos em infra-estruturas impulsionaram a expansão económica da China, ajudando o país a construir a maior rede ferroviária do mundo a um ritmo notável. Mas o excesso de construção, a procura projectada de passageiros e o aumento dos custos de operação e manutenção pesaram cada vez mais nas finanças dos governos locais.
