Accel é uma empresa de capital de risco. Ele dá dinheiro às startups antecipadamente, geralmente antes de qualquer outra pessoa, e recebe uma participação em troca. Ela faz isso desde 1983 e escreveu a primeira verificação empresarial na Atlassian, Crowdstrike, Flipkart e Slack.
A Bloomberg informou na terça-feira que levantou US$ 3,5 bilhões para quatro novos fundos. Todos os quatro foram criados ao mesmo tempo, algo que a empresa não fazia há 43 anos.
A divisão é mais importante que o todo. Um fundo de expansão global de 1,35 mil milhões de dólares emitirá grandes cheques iniciais e seguir-se-á rapidamente. Depois, US$ 800 milhões para os EUA, US$ 800 milhões para a Europa e Israel, US$ 550 milhões para a Índia.
Europa e América recebem agora a mesma quantia de dinheiro
A América e a Europa cresceram de 650 milhões de dólares para 800 milhões de dólares. Uma empresa do Vale do Silício fundada na Califórnia está agora arrecadando para startups europeias e israelenses a mesma quantia que as empresas americanas.
É o nono fundo em estágio inicial na Europa e em Israel que a Accel levantou e desinvestiu, e a empresa atua em empresas europeias de segurança e IA. Tem uma equipe europeia operando em Londres desde 2000, incluindo o sócio Harry Nellis.
Um portfólio ilustra confiança. A Accel também apoia Anthropic, Cursor, Perplexity e Vercell, e co-liderou a rodada de US$ 13,3 bilhões da queridinha de Estocolmo.
Uma cautela no equilíbrio. Os 800 milhões de dólares cobrem a Europa e Israel, portanto não se trata de financiamento inteiramente europeu. A proximidade de um parceiro com a região permite que ele alcance os fundadores israelenses em poucas horas, disse Accel.
A Índia recebeu menos, isso é honesto
O financiamento da Índia é de US$ 550 milhões, US$ 100 milhões menor do que antes. Ele fechou em semanas e estava com excesso de inscrições, informou o TechCrunch.
Também é pequeno porque a Accel não gasta o último. Mais de 55% do financiamento indiano anterior de US$ 650 milhões ainda está disponível, e a empresa não espera começar a usar o novo dinheiro até 2027.
Arrecadar fundos que você não toca há um ano, enquanto está no meio do caminho, é uma decisão mais sobre acesso do que sobre necessidade. O sócio Shekhar Kirani afirma que os investidores preferem avaliar toda a plataforma global num único processo, em vez de múltiplos processos.
A tese é mais curta que isso. O parceiro Priyank Swaroop diz que os primeiros movimentos foram em direção a modelos de linguagem maiores, e a maior abertura para startups indianas é a camada de aplicação. Accel aponta para RapidClaims, que automatiza a codificação médica para prestadores de cuidados de saúde dos EUA com 95% de precisão.
A Índia não é menos competitiva nesse acesso. A Peak XV arrecadou US$ 1,3 bilhão, a General Catalyst pagou US$ 5 bilhões em cinco anos e tanto a OpenAI quanto a Anthropic consideram a Índia seu maior mercado fora dos EUA. O cursor agora reproduz o preço indiano localizado.
Uma rodada inicial não é mais uma rodada inicial
Aqui está o que o sistema financeiro realmente responde. No ano passado, a Accel levantou US$ 1,3 bilhão na startup de inovação científica em IA, Periodic Labs, em uma rodada inicial de US$ 300 milhões.
Esses circuitos agora têm um nome. O comércio chama-lhes neolabs: empresas que inicialmente recebem grandes somas de dinheiro para financiar investigação em vez de um produto.
O Thinking Machines Lab, fundado pela ex-diretora de tecnologia da OpenAI, Meera Murati, é outra empresa da Accel. Avaliação próxima de US$ 50 bilhões após investimento inicial de US$ 2 bilhões.
Steve Loughlin, sócio da área da baía de São Francisco, foi direto sobre o que constitui um portfólio. “Você realmente não pode financiar esse tipo de negócio”, disse ele à Bloomberg.
Assim, um veículo de expansão de 1,35 mil milhões de dólares permitiria a uma empresa com financiamento deliberadamente modesto na fase inicial dividir um cheque maior entre dois bolsos. Pode manter os pequenos fundos disciplinados e, ainda assim, avançar para rondas que esses fundos não conseguem financiar sozinhos.
Nellis deixou o custo claro. “As empresas estão arrecadando mais dinheiro, mais rápido do que nunca em suas vidas corporativas”, disse ele. A oportunidade é grande e “o risco é ainda maior”.
Duas empresas absorvem o mercado
Um mercado de risco em segundo plano parou de funcionar como deveria. O financiamento global atingiu um recorde de US$ 510 bilhões no primeiro semestre de 2026, de acordo com números da Crunchbase citados pela Tech Funding News.
OpenAI e Anthropic juntas ficaram com mais de 40%. A mesa acompanhou a mesma concentração nos EUA, onde os meganegócios captaram 87,5% dos dólares de risco no segundo trimestre.
Accel está em ambos os lados. É um financiador antropomórfico, por isso beneficia da saturação e levanta fundos numa fase inicial num mercado saturado.
Isso não é tudo no esforço. A Sequoia está investindo US$ 10 bilhões em IA e reindustrialização, e Yann LeCun deixou a Meta para administrar um novo fundo de IA.
O dinheiro se move para coisas físicas
Loughlin disse que a Accel passou dois anos expandindo do software de IA para uma tecnologia mais profunda, incluindo ciência de materiais e manufatura. Outras empresas tomaram o mesmo rumo, dizendo que a IA de corrida pode reinventar indústrias complexas de uma forma que o software comum não consegue.
Os novos nomes no portfólio refletem isso. O Pulse 2.0 conta com a RadixArk, que cria sistemas de inferência e treinamento de código aberto, e a Fractile, que projeta chips para cargas de trabalho de inferência.
Nem tudo é expansão. Daniel Levin, um dos mais conhecidos investidores em estágio inicial da empresa e apoiador da Scale AI e da Vercell, não investirá neste fundo ou no futuro. Ele é acionista e ocupa assentos no conselho.
O que isso realmente diz a você
Adicione a caminhada de abril e a imagem fica mais nítida. A Accel fechou US$ 5 bilhões há três meses, divididos entre o Leaders Fund de US$ 4 bilhões e o Sidecar de US$ 650 milhões. Isso representa cerca de US$ 8,5 bilhões em novo capital desde a primavera.
Uma empresa que assina o primeiro cheque sobre 80% dos seus investimentos construiu agora máquinas para emitir cheques que antecedem o IPO. Quer se trate de uma persistência admirável ou de um reconhecimento precoce de que não é mais possível permanecer sozinho.
O julgamento não é uma arrecadação de fundos. O financiamento europeu, que é agora equivalente ao financiamento dos EUA, produz empresas que necessitam de um veículo de expansão. Se isso acontecer, a igualdade é real. Se os grandes cheques continuassem a ir para a Califórnia e Israel, seria um documento de marketing com rótulo europeu.
