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Assim como toda nuvem escura tem uma fresta de esperança, as seguradoras se especializam em gerenciar riscos e transformá-los em oportunidades. Dado que o envelhecimento da população se tornou um problema importante em todo o mundo, a crescente procura de seguros e anuidades apresenta um potencial considerável.
Um dos países que envelhece mais rapidamente, o seu mercado de seguros pessoais deverá expandir-se de quatro biliões de yuans chineses (553 mil milhões de dólares) em 2021 para entre 6,6 e 12,6 biliões de yuans chineses até 2035, de acordo com um relatório de 2024 do Boston Consulting Group. Espera-se que a sua quota de mercado de seguros de pensões aumente de um para 20 por cento e que o seguro de saúde aumente de 27 para mais de 35 por cento.
O governo chinês também incentivou seguros comerciais, pensões básicas, anuidades e fundos de gestão de património a participarem em colocações privadas de empresas cotadas como investidores estratégicos. Tal medida faz parte de uma estratégia mais ampla para atrair capital de longo prazo e melhorar a estabilidade dos mercados financeiros do país.
Embora um sentimento de otimismo preencha o ar, existe um desafio subjacente que pode desafiar as expectativas. “Os dados de mortalidade na China continental são recolhidos através de diversas fontes e métodos, resultando em inconsistências”, afirma Johnny Li, Tan Bingzhao Professor de Ciências Atuariais na Escola de Negócios da Universidade Chinesa de Hong Kong (CUHK).
A taxa de mortalidade é um determinante primário do tamanho da população e da estrutura etária, além das taxas de fertilidade e migração. Em comparação com outras medidas demográficas que informam tendências sociais mais amplas, a previsão da mortalidade tem consequências financeiras e práticas mais diretas porque permite que as companhias de seguros e os fundos de pensões mantenham reservas adequadas e valorizem produtos de seguros de vida, anuidades e pensões.
A projeção precisa da mortalidade é claramente a necessidade do momento, mas apenas algumas tentativas foram feitas para criar modelos confiáveis. Assim, o professor Lee e seus colegas da escola, o professor emérito Chen Wai-Sim e o professor assistente Zhou Xiaobai, bem como Kenneth Chow da Universidade de Waterloo e Felix Chen Wai-Hun da Universidade de Hong Kong, desenvolveram, Uma abordagem bayesiana para desenvolver um modelo estocástico de mortalidade para a China.
“Bayesiano é um termo técnico, uma abordagem distinta de como podemos incorporar mais informações e superar desafios de dados de diferentes fontes”, diz o professor Lee. “Os setores financeiro e de seguros precisam de tal modelo, dados os desafios de dados que enfrentam.”
Três critérios para um modelo robusto de mortalidade
Tal como descrito no artigo, os dados de mortalidade específicos por idade e género estão ausentes na China continental antes de 1981, enquanto os dados de 1981 a 2014 estão parcial ou completamente ausentes. Os dados de 1981, 1989, 2000 e 2010 foram obtidos no censo nacional, mas os restantes foram obtidos a partir de inquéritos a uma parte da população nacional, tornando difícil prever com precisão as tendências demográficas.
Muitos outros países podem ter problemas de dados semelhantes. No entanto, o Professor Li observou que o problema no continente chinês é único devido ao seu tamanho populacional significativo. Um modelo de mortalidade fiável é essencial para impulsionar políticas de pensões mais inovadoras e estratégias de envelhecimento saudável, que são fundamentais para as actuais mudanças demográficas.
Para tornar o modelo de mortalidade robusto, ele identifica três critérios essenciais. O primeiro critério é incluir o máximo de dados possível para que o modelo possa utilizar qualquer informação disponível. O segundo critério é uma provisão adequada para a incerteza, uma vez que o modelo deve considerar não apenas a melhor estimativa, mas também uma série de possíveis desvios ou incertezas em torno da estimativa.
A incerteza aqui se refere ao grau de variabilidade produzido pelo modelo, que estima o quanto a taxa de mortalidade prevista pode se desviar das expectativas devido a diferentes fontes e dados limitados. “Para os atuários e as seguradoras, a projeção da esperança de vida não é a única variável importante, mas a incerteza que rodeia a projeção é talvez ainda mais importante”, acrescentou. “Com uma abordagem Bayesiana, podemos gerar medidas de incerteza.”
Aplicações mais amplas nos mercados
Desde que o estudo inicial propôs um modelo de mortalidade para uma população nacional, o professor Li e os seus colegas da CUHK desenvolveram uma versão melhorada para diferentes partes do continente chinês.
Na prática, este modelo melhorado tem sido utilizado pelas companhias de seguros para estabelecer comunidades de reformados com cuidados continuados (CCRC) em Xangai, Pequim, Guangxi, Xiamen e muito mais. CCRC é uma comunidade residencial que oferece cuidados de saúde, segurança, atividades sociais, refeições, cuidados domiciliares e programas de bem-estar para idosos. O conceito existe há mais de um século na Europa e na América e chegou à China nos últimos anos.
“Nosso modelo inclui agora uma extensão de características geográficas que podem ser usadas para prever a demanda por CCRCs em diferentes cidades do continente chinês e também para prever quanto tempo as pessoas passarão nessas comunidades”, acrescentou o professor Li.
O Professor Li argumentou que o modelo de mortalidade melhorado também é muito útil para fins de seguros. As companhias de seguros que vendem um número substancial de anuidades e outros produtos de seguros normalmente partilham os seus riscos através da aquisição de apólices de seguro às seguradoras. As companhias de seguros têm naturalmente grupos de risco maiores do que as companhias de seguros primários. Por exemplo, o modelo do Professor Li poderia ser utilizado por uma seguradora com carteiras em Xangai e na Grande Baía da China para aproveitar as oportunidades de diversificação.
O professor Lee está atualmente refinando seu modelo para incluir mais fatores que podem aumentar a expectativa de vida, como tabagismo, estilo de vida e condições de vida. Espera-se que este trabalho melhore a precisão da previsão.
Sobre o Professor Johnny Lee
O Professor Johnny Li é Professor Tan Bingshu de Ciências Atuariais e Diretor do programa de Mestrado em Ciências Atuariais e Análise de Seguros da CUHK Business School. Ele possui doutorado em Ciências Atuariais e é membro da Sociedade de Atuários. Ele foi editor de Anais da Ciência Atuarial Desde 2021 e seu coeditor Jornal Atuarial da América do Norte Desde 2012. O Professor Li é conhecido pela sua investigação sobre o risco de longevidade, um desafio oportuno que as seguradoras de vida e os prestadores de planos de pensões enfrentam, e tem contribuído para métodos eficazes de fixação de preços, cobertura e medição do risco de longevidade com o objetivo de ajudar a melhor resolver esta questão.
