Um ano após a sua posse, a Trumponomia mantém um papel central no cenário geopolítico global, marcado por um novo nível de tensão e suspeita. O índice de incerteza do comércio global do Fundo Monetário Internacional atingiu 275 pontos em 2025, o valor mais elevado de sempre. Os primeiros anos de 2026 foram, de facto, marcados por numerosos acontecimentos: desde uma “operação especial” na Venezuela, até um ataque militar com o exército israelita no Irão, sem esquecer as ameaças dirigidas a Cuba e à Gronelândia. Diante desse cenário, não podemos deixar de nos fazer duas perguntas. A primeira é: a Trumponomia é boa para a economia dos EUA? O objectivo da doutrina “América Primeiro” é restaurar o equilíbrio comercial e a posição internacional do país para beneficiar os nossos cidadãos e empresas, mas houve alguma melhoria nestas frentes? Em segundo lugar, quais são os efeitos da União Europeia?
Para responder à primeira questão, que a nossa evidência leva a conclusões precisas. Em primeiro lugar, em 2025, o défice do mercado bolsista dos EUA será superior a 1.240 mil milhões de dólares, o pior valor de sempre. Depois, de acordo com o relatório do Banco Federal de Nova Iorque, 90% da carga tarifária recaiu sobre os cidadãos e empresas dos EUA. O segundo ponto diz respeito à receita do governo federal, que foi de US$ 264 bilhões em 2025, mais de três vezes o valor do ano anterior (79 bilhões). Mas, à luz da decisão do Supremo Tribunal de 20 de Fevereiro, terá de ser satisfeito. O terceiro argumento é que 2025 foi o maior ano para o dólar em mais de 50 anos, com uma desvalorização de 14% face ao euro.. Quarto ponto: o índice de preços ao consumidor dos EUA manteve-se estável em torno de 3% em 2025, ao contrário da queda que foi prometida na campanha eleitoral.
O resultado chega ao número cinco. Há quase 44 milhões de americanos abaixo da linha da pobreza, o pior número da última década. Além disso, a investigação de Yale mostra que o declínio do potencial imobiliário poderá empurrar outros 875.000 americanos para baixo do limiar da pobreza este ano. Assim, a entrada em sexto lugar. A taxa de poupança das famílias em comparação com o rendimento acessível situou-se em 4,5%, aproximando-se do pior valor histórico desde a crise do Lehman Brothers em 2008 (4,1%). e o número sete As Nações Unidas registaram mais de 20 mil manifestações de protesto nos EUA em 2025, quase o dobro do que foram em 2024 (12,6 mil).
E em oitavo lugar à primeira questão abordamos habilmente uma das menores e menos informativas, mas entre as mais graves, é a clara perda do “futuro”.: No ano lectivo de 2025/2026, as universidades dos EUA receberam quase 50.000 candidaturas internacionais a menos, uma contracção de 17% em comparação com 2024. Assumindo que a taxa de declínio permanece constante, o número de estudantes internacionais desapareceria em menos de cinco anos, com um impacto financeiro negativo de 55 mil milhões de dólares por ano.
Mas acima de tudo, o impacto da Trumponomia é muito positivo, impensável há alguns meses. A possibilidade de a UE se estabelecer como um ponto de referência global, sólido e confiável. Várias evidências mostram que a Trumponomia teve merecidamente um “choque eléctrico” na UE. O que John Monnet disse em 1976 é realmente verdade: “A Europa estará em crise”.
Mesmo neste caso, entre os europeus, podemos continuar os pontos. A primeira é a nova parceria comercial com a Índia. Oportunidade completa. Idem, segundo o tema, em comparação com o Mercosul na ratificação da Páscoa após 25 anos. O terceiro lado novamente, o segundo com Indonésia e Austrália. Depois de uma década a lidar com ambos, surgem imediatamente novas oportunidades no valor de milhares de milhões de PIB e milhares de empregos.
Não menos importante, e este é o quarto, Eurobonds e poupanças privadas. A declaração da dívida comum da Europa, até 1.200 mil milhões por ano, voltou ao centro da discussão para sectores económicos estratégicos como a defesa, a transição energética e a IA. Além disso, a Comissão está a promover planos para mobilizar mais de dez biliões de poupanças das famílias europeias, que, se investidas na economia real, poderiam gerar até quinhentos mil milhões de PIB bruto.
Por isso, e esta é a quinta parte, devemos recordar o orgulho renovado da Europa. Um sentimento de orgulho europeu foi despertado pelas repetidas ameaças de Trump de anexar a Gronelândia e, consequentemente, adicionado ao que já foi um conflito agitado entre a Rússia e a Ucrânia. A UE é o principal apoiante do povo da Ucrânia, com cerca de 400 mil milhões de euros do que foi gasto e planeado até 2027. Mas à luz disto está o sexto ponto, nomeadamente a aceleração sem precedentes para fortalecer a defesa comum. Os países da UE comprometeram-se a reduzir os gastos militares para 5% do PIB até 2035. O sétimo está conectado com outros. A UE pode preencher a lacuna deixada pelos EUA na transição energética. Mas é impossível esquecer o oitavo ponto, dedicado ao aspecto técnico do dinheiro. Após anos de atraso em relação aos EUA e à China, o setor tecnológico europeu está finalmente a mostrar sinais de fortalecimento (…) à medida que emerge uma nova geração de startups.
Portanto o número de pontos é 9. Claro, a atração de talentos. As universidades europeias acolhem hoje mais de 1 milhão de estudantes internacionais. Com a tendência dos estudantes estrangeiros a matricularem-se nos Estados Unidos, a UE pode ser o melhor destino para talentos globais. Os primeiros sinais positivos já são visíveis: +17% de candidaturas ao Centro Europeu de Investigação de investigadores sediados nos Estados Unidos e 185% de candidaturas de investigadores norte-americanos ao programa de doutoramento e atividades de pós-doutoramento de Maria Skłodowska-Court..
Por último, ponto número 10. Ou seja, o impulso para criar um mercado único. No Conselho Europeu de 19 e 20 de março, os líderes europeus receberam a proposta de Enrico Letta para acelerar a conclusão do mercado único, pedindo “um mercado, uma Europa”, com reformas urgentes, esperadas a partir de 2017. Confirmaram também a introdução do «28.º regime», um quadro regulamentar único que permite às empresas operar mais facilmente além-fronteiras na UE, reduzindo a burocracia e facilitando o acesso ao financiamento.. O novo formulário de empresa EU Inc permitirá que todos os operadores abram uma nova empresa em menos de 48 horas.
Todos esses elementos positivos somam-se a um sistema único e único. A despesa total com a protecção das prestações sociais na União Europeia foi de quase 5 biliões em 2024, o equivalente a 27,3% do produto interno bruto, e o número de pessoas em risco de pobreza caiu de 16,5% em 2019 para 14,1% em 2024..
Hoje, mais do que nunca, existe uma oportunidade para a UE assumir um papel de liderança no apoio ao comércio livre e à cooperação internacional para o desenvolvimento inclusivo e sustentável.
