Uma grande empresa privada de investimento em crédito, a Blue Owl Capital, impôs limites de levantamento depois de investidores terem tentado levantar 5,4 mil milhões de dólares de dois grandes fundos, no mais recente sinal de um colapso na confiança no mercado de empréstimos não regulamentado.
A empresa com sede em Nova York divulgou documentos na quinta-feira mostrando um aumento nos pedidos de resgate, com investidores pedindo a devolução de 21,9% do dinheiro mantido no fundo Credit Income Corp de US$ 20 bilhões (£ 15 bilhões) da Blue Owl entre janeiro e março. Entretanto, os investidores pediram 40,7% do financiamento do fundo de empréstimos tecnológicos de 3 mil milhões de dólares.
Isto surge num contexto de preocupações crescentes sobre empréstimos potencialmente arriscados concedidos por empresas de crédito privadas, que concedem empréstimos a empresas que utilizam dinheiro de investidores fora do sistema bancário tradicional e são vistas como particularmente vulneráveis a um aumento nas despesas com IA.
No entanto, os investidores não conseguirão levantar os seus fundos tão rapidamente quanto esperado, uma vez que a Blue Owl disse que iria impor um limite de levantamento de 5% do valor de cada fundo por trimestre. “Esta decisão foi tomada de acordo com a estrutura do fundo, o que reflete o nosso compromisso em equilibrar os interesses do acionista proponente e dos demais acionistas”, disse a Blue Owl em sua carta aos investidores.
A Blue Owl disse que a retirada refletiu “um período de crescente sentimento negativo em relação à classe de ativos”, que disse ter “intensificado” à medida que seus rivais publicaram detalhes de seus próprios pedidos de resgate.
No entanto, Blue Owl sublinhou que este aumento nos pedidos de levantamento não reflecte quaisquer problemas com os empréstimos concedidos aos clientes. “Embora acreditemos que a percepção do mercado tenha impulsionado o aumento da atividade de licitações, os fundamentos do crédito em todo o nosso portfólio permanecem resilientes.”
Um porta-voz da empresa se recusou a comentar mais.
Há uma preocupação crescente sobre o potencial de padrões de crédito fracos no sector do crédito privado, na sequência de uma série de falências empresariais envolvendo empresas que obtiveram empréstimos empresariais no mercado privado. Estes incluem a Tricolor e a empresa norte-americana de autopeças First Brands, que faliram no ano passado, bem como a Market Financial Solutions (MFS), um credor hipotecário que faliu em fevereiro em meio a alegações de fraude.
Os defensores do crédito privado encaram o fracasso como um caso isolado que não reflecte os padrões mais amplos da indústria. No entanto, outros – incluindo o CEO da JP Morgan, Jamie Dimon – alertaram que poderá haver mais “baratas” por vir, enquanto o FMI levantou preocupações sobre as potenciais consequências que poderiam atingir os principais bancos.
Em entrevista à Reuters na quarta-feira, o governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, alertou contra o tratamento das recentes falhas de crédito privado como incidentes isolados.
“Algumas pessoas me disseram, isso é uma fraude, isso é estranho… não dê muita importância a isso. Sim, essa é a avaliação”, disse ele, acrescentando que a falta de transparência dificultou a determinação do risco geral em todo o setor.
Sem transparência, a confiança no sistema mais amplo pode ser destruída. “Se mais tarde descobrirmos que existe um lado negativo – um fracasso – perdemos a confiança em todo o sistema, porque dizemos ‘há mais desvantagens do que eu pensava, há mais empresas fracas lá do que eu pensava, e não sei onde elas estão’”, disse Bailey, referindo-se à crise de confiança que levou ao crash bancário de 2008.
“Não estou dizendo que isso vai acontecer”, acrescentou. “Mas já experimentamos isso antes, então temos que estar cientes disso.”
Embora a indústria do crédito privado esteja concentrada nos EUA, Bailey disse que poderá haver impactos que se estendam às fronteiras do Reino Unido devido à natureza interligada do sistema financeiro global.
