O Japão, como sede de alguns dos seus investimentos, raramente pareceu mais atraente. Foi o que disse o gestor de uma instituição de investimento japonesa cotada na maior bolsa de valores britânica.
De acordo com Nicholas Weindling, que administra £ 1,2 bilhão JPMorgan Japão fundos, o país raramente investiu desde que começou a administrar carteiras em Tóquio, há 22 anos.
Ele disse: ‘Houve uma grande mudança em termos de governança corporativa, com as empresas japonesas agora abraçando os acionistas e dando-lhes dividendos. Além disso, também vemos um aumento nos salários, inflação aumenta e a economia entra em modo de crescimento. Com avaliações de empresas atraentes em comparação com outros países – especialmente os Estados Unidos – o Japão é um ótimo lugar para investir.’
O interesse interno no mercado de ações também está a aumentar, acrescentou, empurrando os preços das ações para cima.
No ano passado, o trust gerou lucros de 35%. A empresa investe em 60 ações, a maioria delas de marcas globais: a gigante esportiva Asics, a empresa de videogames Nintendo e a varejista de roupas Uniqlo.
“A Asics está ganhando participação de mercado da Adidas e da Nike”, disse Weindling. ‘A Nintendo tem supermarcas de Super Mario e Pokémon, enquanto a Uniqlo está expandindo sua presença global, abrindo lojas em Birmingham e Glasgow – é a resposta do Japão à Zara.’
O fundo japonês JP Morgan investiu na empresa de videogames Nintendo, sede da série de sucesso Super Mario
Uniqlo abre mais lojas ao redor do mundo… é vista como a resposta do Japão à Zara
A marca de calçados Asics conquistou participação de mercado dos líderes globais Adidas e Nike
Outros temas de investimento dominantes no fundo incluem a defesa. Entre as suas dez principais participações está a IHI Corporation, que comprou há quase dois anos.
Embora a IHI fabrique de tudo, desde cortadores de grama até guindastes, ela concentra cada vez mais seus negócios na fabricação de motores de aeronaves para o Ministério da Defesa japonês e no fornecimento de sistemas de foguetes para mísseis guiados.
Weindling disse: ‘A defesa é uma grande área de investimento para nós.’
Outra holding é a Mitsui Engineering & Shipbuilding. Bancos – maiores beneficiários taxa de juro – também está incluído no trust, com a Mitsubishi UFJ Financial e o banco de internet Rakuten entre suas maiores participações.
Essa confiança vem da grande equipe de profissionais de investimento do JPMorgan com sede em Tóquio.
“Existem 4.000 empresas listadas no Japão”, diz Weindling. “Metade recebeu pouca cobertura dos analistas.
“Ao trabalhar no campo, podemos conhecer diretamente as empresas e ter uma visão real do que está acontecendo no país.
“Isso nos dá uma boa perspectiva, uma vantagem.
«Da mesma forma, os nossos escritórios em todo o mundo fornecem-nos informações que nos ajudam a avaliar as empresas que competem com as nossas empresas japonesas. Por exemplo, Adidas e Nike e como o seu desempenho se compara ao da Asics.’
Embora o desempenho recente tenha parecido bom, a confiança nestas ações tem enfrentado dificuldades na sequência da Covid, e tiveram um desempenho inferior em 2021 e 2022, uma vez que a sua ênfase em ações de crescimento saiu pela culatra em resposta a um forte aumento da inflação.
Em 2022, o trust registou uma perda de quase 28 por cento, enquanto o Índice de Preços das Ações de Tóquio perdeu apenas 4,5 por cento.
‘Cometemos alguns erros’, admitiu Weindling, ‘mas trabalhamos muito para corrigi-los, reposicionando o portfólio.’
Com o primeiro-ministro Sanae Takaichi a perseguir uma agenda de crescimento – e a procurar fortalecer a sua posição através da realização de uma eleição suplementar que está confiante em vencer – ele disse que o futuro para os investidores era “emocionante”.
O fundo tem taxas anuais baixas de 0,46 por cento – superiores às dos seus três fundos rivais cotados no Japão, geridos por Baillie Gifford, Chikara (CC Japan & Income Growth) e Schroders.
O código do mercado de ações é JFJ e o código de identificação é 0174002.
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