Keir Starmer usou o seu discurso de demissão para delinear uma longa lista de conquistas trabalhistas – mas o seu legado económico parece misto, com um crescimento lento no Reino Unido e custos laborais mais elevados.
O primeiro-ministro disse que o seu governo deu a volta à lenta economia, após 14 anos de austeridade. Ele disse que os planos do governo conservador anterior para cortar investimentos foram descartados e o crescimento económico foi o mais alto entre o G7.
Para Starmer e para a chanceler Rachel Reeves, foi certamente uma jornada difícil nos últimos dois anos, especialmente com Donald Trump na Casa Branca. Às vezes, parece que Reeves não consegue fazer uma pausa. Mas será que as políticas trabalhistas beneficiaram a todos e poderá Starmer receber o crédito por todos os sucessos de que se orgulha?
O PIB cresceu moderadamente sob a liderança de Starmer
Quando o Partido Trabalhista foi eleito em Julho de 2024, Starmer disse que o crescimento económico era a “missão número um” do seu governo.
No início de 2024, a economia cresce em resposta aos cortes de impostos pré-eleitorais de Jeremy Hunt. Isto terminou abruptamente quando se tornou claro que Reeves precisava de aumentar os impostos para se manter dentro das regras orçamentais conservadoras que tinha prometido manter. Tal especulação é um assassino do crescimento. O crescimento de 0,6% no segundo trimestre daquele ano caiu para apenas 0,2% no terceiro trimestre sob o governo trabalhista.
No início de 2025, a economia recuperou em resposta à ameaça de Trump de aumentar as tarifas. A acumulação de reservas impulsionou o PIB no primeiro semestre do ano, mas fracassou no segundo, apesar de Reeves ter feito do crescimento a sua única missão. Mais uma vez, as especulações sobre a necessidade de Reeves fazer cortes nos gastos ou pedir mais empréstimos atingiram a confiança das empresas e dos consumidores.
Um segundo orçamento mais compreensível no outono de 2025 – sem grandes aumentos de impostos – permite que as empresas aumentem o investimento e os consumidores comecem a gastar novamente. Reeves conseguiu acolher um forte crescimento no início deste ano, com um aumento do PIB de 0,6% no primeiro trimestre, tornando o Reino Unido a economia com crescimento mais rápido no G7.
Mas então veio o ataque de Donald Trump ao Irão. O Fundo Monetário Internacional prevê que o crescimento do Reino Unido desacelerará para 1% em 2026, face aos 1,4% do ano passado.
Os custos para os empregadores e a guerra no Irão estão a aumentar a inflação
Em julho de 2024, mês em que o Partido Trabalhista chega ao poder, a inflação anual está muito próxima da meta de 2,2%. Mas no outono o número começou a subir e atingiu o pico de 3,8% no verão de 2025.
Os culpados foram o aumento das contas de água e o aumento do imposto especial sobre o consumo de veículos, embora um aumento nas contribuições dos empregadores para o seguro nacional – uma característica fundamental do primeiro orçamento de Reeves – também tenha sido citado pelo Banco de Inglaterra. O banco central disse na altura que um terço das empresas estava a aumentar os preços para compensar o aumento dos impostos.
Antes que as empresas pudessem digerir os custos laborais adicionais, as tarifas do “dia de liquidação” de Trump, em Abril de 2025, aumentaram os preços das matérias-primas, agravando a situação.
O impacto desvaneceu-se mais rapidamente do que o esperado e, no final de 2025, a inflação começou a cair novamente. O primeiro ataque de Trump ao Irão, no final de Fevereiro, que desencadeou uma subida dos preços do petróleo, inverteu essa tendência.
A taxa de desemprego no Reino Unido está aumentando
As estatísticas de desemprego aumentaram durante os primeiros dois anos do Partido Trabalhista no governo, de 4,3% quando no poder para 4,9% nos três meses até Abril. As empresas atribuíram o aumento aos elevados custos laborais, especialmente aos aumentos do seguro nacional, bem como à perspectiva de melhoria dos direitos dos trabalhadores. Alguns membros do setor dizem que a incerteza causada pelas tarifas persistentes de Trump e a crescente instabilidade política global são outros fatores.
Os economistas dizem que a inteligência artificial, que muitas empresas começaram a introduzir neste período, é também um dos factores que tornam as empresas relutantes em recrutar novos funcionários, especialmente os jovens.
A dívida nacional diminuiu ligeiramente
Reeves está preocupado em permitir que os empréstimos do governo excedam 100% do rendimento nacional, o que equivale a cerca de 3,1 biliões de libras. A dívida líquida do setor público atingiu 99,4% em 2024 e os últimos números mostraram que era de 95,1% em maio.
A incerteza económica global levantou preocupações entre os credores internacionais de que o governo já não é uma aposta segura, e a vulnerabilidade do Reino Unido às restrições aos fluxos comerciais internacionais torna-o um dos países com maior probabilidade de ser afectado por disputas globais.
A Chanceler também estabeleceu a meta de reduzir o défice anual de despesas de mais de 5% para menos de 2%, para tranquilizar os mercados financeiros de que o Reino Unido recuperou o controlo do seu orçamento. As recentes despesas adicionais inviabilizaram este projecto, pressionando o primeiro-ministro e o próximo chanceler a tomarem decisões importantes em resposta aos apelos por despesas adicionais na defesa, no Serviço Nacional de Saúde (NHS) e na segurança social.
O Banco da Inglaterra reduziu as taxas de juros
O governo citou os seis cortes nas taxas de juro do Banco Mundial durante o seu mandato como um importante marcador de sucesso. As taxas de juro bancárias caíram de 5,25% no verão de 2024 para 3,75% em dezembro de 2025, mantendo-se inalteradas.
As hipotecas tornam-se mais baratas e as empresas beneficiam de taxas de juro mais baixas, reduzindo a pressão financeira sobre as famílias e as empresas.
Contudo, as expectativas em Janeiro de que o Banco Mundial continuaria a baixar as taxas de juro este ano foram frustradas depois do conflito no Médio Oriente ter começado a aumentar os preços do petróleo e a inflação de forma mais generalizada.
As entregas de pacotes de alimentos caíram
O trabalho proporcionou maiores benefícios sociais, apesar dos esforços de Starmer e Reeves para promover reformas para poupar dinheiro.
Após uma rebelião de apoiadores trabalhistas, Starmer aboliu o limite de dois filhos, o que impedia famílias numerosas de reivindicar benefícios para todos os seus filhos.
Outra mudança de direcção ocorreu após uma revolta sobre os planos para limitar a elegibilidade para o auto-pagamento pessoal (Pip), aumentar a conta da segurança social e reduzir os níveis de pobreza. Crianças de famílias de baixa renda são o grupo que mais se beneficia deste programa. Entretanto, os dados anuais mostram que o número de pacotes alimentares de emergência entregues pela instituição de caridade Trussell Trust caiu em 2024 e 2025, quando a inflação foi muito inferior à de 2022 e 2023, reduzindo a pressão sobre algumas famílias.
