Houve hoje uma onda de alívio nos mercados, com a notícia de um cessar-fogo de duas semanas aumentando as esperanças de um fim ao conflito no Médio Oriente e da reabertura do Estreito de Ormuz.
O mercado de ações disparou à medida que os preços do petróleo caíram para cerca de US$ 93 o barril.
Preços mais baixos da energia também aliviam a pressão inflação expectativas, com os custos dos empréstimos também mais baixos, uma vez que os comerciantes reduziram a probabilidade de uma subida das taxas de juro este ano.
Mas o petróleo Brent permanece cerca de 50% acima do seu nível pré-conflito de 73 dólares, no meio da incerteza sobre quanto tempo o Canal permanecerá aberto e dos analistas alertando que as preocupações com a inflação permanecem.
Melhorias para os mutuários: os mercados esperam agora menos aumentos nas taxas de juro este ano
Um pequeno impulso para os mutuários, à medida que as chances de aumento das taxas de juros são reduzidas
Uma queda nos preços do petróleo para menos de 100 dólares e uma queda de 17% nos preços do gás no Reino Unido aliviarão a pressão sobre os consumidores e as empresas e melhorarão as perspectivas de inflação.
Os custos dos empréstimos também caíram acentuadamente esta manhã, com o rendimento do ouro a 5 anos, que se move inversamente aos preços, a cair 22 pontos base para 4,188 por cento. O rendimento do ouro com prazo de 10 anos caiu 19 pontos base, para 4,717%.
Isso levou os traders a reduzirem as chances de um aumento nas taxas de juros este ano.
Os mercados esperam agora que o Banco de Inglaterra aumente apenas uma vez a taxa de juro básica, em vez dos três ou quatro aumentos que esperavam anteriormente.
Isto proporcionou um ligeiro impulso aos mutuários, à medida que as taxas de swap começaram a cair, revertendo alguns dos aumentos acentuados observados desde o início do conflito.
No entanto, analistas alertam contra isso taxas de juros hipotecárias «provavelmente permanecerá mais elevado durante algum tempo».
Adam French, chefe de financiamento ao consumidor da Moneyfacts, disse: “A volatilidade do conflito pode movimentar rapidamente o mercado, o que pode deixar muitos credores cautelosos em tomar medidas repentinas.
“Quanto mais tempo durar o cessar-fogo e os mercados acalmarem, mais estável será o mercado hipotecário e as taxas de juro poderão até começar a cair. Mas, por enquanto, é mais provável que o aumento abrande ou interrompa a subida do que desencadeie um declínio acentuado.”
E embora seja mais provável que o Banco de Inglaterra adie a pausa taxa de juroisto está muito longe das estimativas anteriores de cortes.
Chris Beauchamp, analista-chefe de mercado da IG, disse: “A notícia do cessar-fogo proporciona algum alívio aos consumidores do Reino Unido em várias frentes. Mas os tempos difíceis de Janeiro e Fevereiro, quando uma trajectória de corte sustentado das taxas era iminente, já passaram e é pouco provável que se repitam no curto prazo. O máximo que podemos esperar agora é que o banco permaneça inativo durante todo o ano.’
Preocupações com a inflação ainda existem
O conflito no Médio Oriente é incerto, com Trump a emitir vários ultimatos e depois a renegá-los, o que significa que não há certeza de que o cessar-fogo irá durar.
Mesmo que isso aconteça, “alguns danos económicos já foram causados”, disse Kallum Pickering, economista-chefe da Peel Hunt. “Esperamos uma inflação mais elevada no segundo semestre do ano e um crescimento mais lento na maioria das economias globais em comparação com as estimativas anteriores à guerra.”
Uma cessação temporária do conflito poderá aliviar os receios inflacionários, mas é pouco provável que altere as perspectivas económicas no curto prazo.
Os consumidores já estão a sentir o impacto negativo do aumento dos preços dos combustíveis e dos preços dos bilhetes de avião.
Os últimos números do RAC mostram que o preço médio de um litro de gasolina sem chumbo é agora de 157,71 centavos – um aumento de 25 centavos ou 19 por cento desde o início da guerra.
O diesel atingiu a marca de 190 centavos, subindo para 190,62 centavos por litro, e subiu 48 centavos ou 34 por cento desde o final de fevereiro.
Embora a reabertura do Estreito de Ormuz seja significativa, levará algum tempo para recuperar dos danos causados às instalações de petróleo e gás em todo o Golfo.
Isto já se reflectiu no preço do petróleo Brent, que caiu para 91 dólares por barril após o anúncio, antes de subir quando o mercado percebeu que a oferta continuaria perturbada mesmo após a reabertura do Canal da Mancha.
Dan Coatsworth, chefe de mercados da AJ Bell, disse: “A actual queda nos preços do petróleo não é suficientemente profunda para sugerir que o choque inflacionário será de curta duração. É provável que a vida se torne mais cara nos próximos meses, com ou sem cessar-fogo. É difícil prever quanto tempo durarão estes impactos ambientais mais elevados.’
As autoridades do Catar alertaram anteriormente que alguns danos ao local podem levar anos para serem reparados.
Stephen Dover, chefe do instituto Franklin Templeton acrescentou: “A mensagem é “não é tão ruim”, não “problema resolvido”. Este cessar-fogo é temporário e depende da reabertura e permanência de Hormuz. O Irão vê isto como uma ruptura nas negociações, não como uma resolução.’
Há também preocupações crescentes de que o Irão, que controla a principal via navegável através da qual passa um quinto do petróleo mundial, continue a cobrar a passagem dos navios, aumentando os custos.
Rachel Winter, sócia da Killik & Co, disse: “Mesmo que (o petróleo) permaneça no seu nível atual abaixo dos 100 dólares, ainda terá um impacto inflacionário, uma vez que é muito mais elevado do que no início deste ano.
“No entanto, atingir os 100 dólares teve um enorme impacto psicológico e as pessoas sentiram-se mais confortáveis a este nível, proporcionando um impulso muito necessário aos mercados accionistas. A mudança de Trump para um tom mais optimista é também provavelmente um factor-chave desta recuperação de alívio.”
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