Certa vez, tive algumas dúvidas sobre por que a SpaceX, a empresa mais saudável de Elon Musk, adquiriu a xAI, sua empresa mais doente. Agora tenho algumas perguntas sobre por que chamamos tudo isso de SpaceX.
Veja, o que temos aqui, medido pela receita, é principalmente uma empresa de telecomunicações e uma empresa de leasing de energia computacional, de acordo com a primeira divulgação de lucros trimestrais da SpaceX como uma empresa de capital aberto. O setor espacial da empresa não conseguiu atingir US$ 1 bilhão em receitas no trimestre e contribuiu com pouco mais de 10% da receita da empresa. A SpaceX continua sendo seu maior cliente. Simplesmente não há pessoas suficientes que queiram seus foguetes. E não sei, se os foguetes fossem o foco principal da empresa, a SpaceX poderia não correr o risco de explodir uma nova cratera na Lua com seu lixo espacial.
Ainda assim, a maior parte dos gastos (e do hype) gira em torno de algo educadamente chamado de “IA”.
A parte de telecomunicações – a SpaceX chama de “conectividade” – é o Starlink, o serviço de internet via satélite que gerou US$ 4,2 bilhões em receitas e foi a única parte da SpaceX que não registrou prejuízo operacional. E embora Gwynne Shotwell tenha traçado planos para um serviço telefônico para competir com AT&T, Verizon e T-Mobile, a maior parte dos gastos (e do hype) ainda gira em torno de algo educadamente chamado de “IA” para capturar quaisquer contribuições que Grok possa fazer. O analista Alexander Potter espera que os gastos com o negócio Neocloud, que aluga capacidade de data center para empresas de IA, aumentem para US$ 65 bilhões no próximo ano, US$ 17 bilhões a mais do que ele havia estimado anteriormente. Bloomberg Notas.
Era difícil não perceber a importância do aluguel de espaço de data center para a SpaceX. Não só rendeu mais dinheiro do que os foguetes da SpaceX, como também levou a gastos maiores – US$ 15,8 bilhões somente em IA no segundo trimestre. (Em comparação, os seus gastos com espaço e conectividade foram de pouco mais de mil milhões cada.) Esse negócio torna-o um concorrente de empresas neocloud como CoreWeave e Nebius.
No entanto, esse não era o plano original.
Musk construiu o data center Colossus 1 da SpaceX em Memphis para Grok, seu colega IA que às vezes se refere a si mesmo como MechaHitler e tem uma propensão a despir mulheres e crianças sem o seu consentimento. Mas a xAI teve dificuldade em operar o complexo e decidiu alugá-lo. Além da latência que dificultava o treinamento de modelos internos, o centro utilizava um mix de chips mais novos e mais antigos, criando gargalos. Na teleconferência de resultados, Musk disse que apenas 10% das construções computacionais da SpaceX irão para Grok.
Receita não é lucro e construir data centers é caro
A SpaceX agora tem contratos com Google, Anthropic, Reflection AI e Cursor, uma empresa de IA que Musk eventualmente quis adquirir. Na teleconferência de resultados do segundo trimestre, o diretor financeiro da SpaceX, Bret Johnsen, disse que esses acordos colocam a empresa “no caminho certo, incluindo a contribuição da Cursor, para atingir US$ 100 bilhões em ARR, ou retorno anualizado sobre vendas”, uma medida financeira usada para estimar quanto dinheiro uma empresa receberá em um ano com base em uma estimativa de um período de tempo mais curto. Musk foi ainda mais otimista, dizendo que “o ARR de US$ 100 bilhões em dezembro não é um ponto de interrogação” e que o ARR real poderia ser maior.
Isso é muito bom. Mas receita não é lucro e construir data centers é caro.
Existem alguns problemas com o negócio básico de aluguer de computadores – nomeadamente a obsolescência inevitável, as incertezas da construção e o facto de os computadores serem essencialmente uma mercadoria, o que significa que as empresas competem em termos de custos. Quanto mais data centers são construídos, mais poder computacional fica disponível. Com mais poder de computação disponível, as empresas não podem cobrar tanto pelos seus chips.
Musk afirmou que abriu o capital da SpaceX porque queria construir data centers no espaço. Agora, posso pensar que, se tivesse problemas para administrar um data center local, faria melhor antes de tentar fazer algo muito mais difícil – algo que nunca foi feito antes. Mas Musk provavelmente não pensa assim.
Tudo isso parece caro, não é?
A SpaceX até propôs um data center orbital com até um milhão de satélites à Comissão Federal de Comunicações. O aplicativo contém poucos detalhes técnicos – não temos ideia do tamanho do satélite ou plano de implantação, por exemplo – o que me leva a concluir que é mais PR do que qualquer outra coisa. Musk também divulgou alguns detalhes sobre os satélites – ou pelo menos alguns desenhos deles. Nessa visão, um fabricante de chips de propriedade de Musk, chamado Terafab, produzirá um terawatt de chips todos os anos. Um bilhão de robôs Optimus farão o trabalho, pelo menos quando Musk descobrir o que fazer.
Tudo isso parece caro, não é? O objetivo final, afirma Musk, é construir um acelerador de massa na lua.
Não dou muita importância a esse tipo de coisa, nem às afirmações de Musk de que a Starlink fornecerá “grande parte da Internet do mundo”, como ele disse na teleconferência. Tudo faz parte do hábito geral de Musk de falar sobre um futuro de ficção científica imaginado por vários escritores de meados do século XX. Claro, vários cientistas acham que os data centers espaciais propostos por Musk são uma má ideia. Você pode até discutir sobre a viabilidade de data centers espaciais, se quiser. Lembre-me, o Hyperloop já foi construído? Diga comigo agora: É tudo vaporware até ser enviado, querido.
Se deixarmos de lado a grande conversa pseudocientífica, ficaremos com uma empresa que lança foguetes principalmente para si mesma, administra um negócio de Internet via satélite bastante bem-sucedido e basicamente administra o negócio bare metal arriscado e de capital intensivo que vimos em várias Neoclouds porque sua IA interna falhou. Isso não é tão sonhador quanto ir a Marte daqui a seis anos, não é?
As proibições internas da SpaceX expiram em 6 de agosto, amanhã
No entanto, isso dá à Tesla um cliente importante, comprando armazenamento de bateria Tesla Megapack por US$ 295 milhões. A SpaceX também comprou uma linha de Cybertrucks, o histórico fracasso de Musk. No momento em que este artigo foi escrito, as ações da Tesla caíram 25% desde janeiro deste ano.
Por causa de suas conexões políticas, Musk pode cobrar um prêmio por seu poder de computação – não acho que ele planeje gastar US$ 100 milhões nas eleições de meio de mandato Nada. Talvez estas ligações políticas tornem mais fácil para Musk construir centros de dados terrestres – embora pareçam ser extremamente impopulares em todo o espectro político. Quem sabe, talvez o plano de jogo seja assim: Esse é um bom negócio de IA que você tem aí. Seria uma pena se algo acontecesse com ele. Talvez você devesse comprar meu computador para que nada aconteça.
Mas talvez eu esteja apenas pensando a longo prazo. Finalmente, as proibições internas da SpaceX expiram em 6 de agosto, amanhã. Se estes insiders venderem – como os vendedores a descoberto esperam que façam – as ações já em queda terão um desempenho ainda pior. Então, talvez a memória do acelerador de massa na Lua tenha como objetivo reunir as tropas. Ainda bem que a Nasdaq mudou suas regras para a SpaceX, então essas perdas atingirão qualquer pessoa com um fundo de índice!
Na verdade, tenho uma ideia de ficção científica sobre isso. Olá, Elon! Por que você não experimenta um donut enrolado? Por que você não tenta uma foda voadora? Muuuuito?
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