insta360 No sábado, a primeira loja dos EUA abre em 1515 Broadwayno meio da Times Square. Esta é a segunda loja autônoma da empresa no exterior, após a abertura em Tóquio em agosto.
Cortar a fita é a parte mais chata. Iris Deng entrevista o cofundador Max Richter em Shenzhen para o South China Morning Postos números que cercam a abertura descrevem uma categoria que foi reorganizada por duas forças fora do seu controle.
O consumo de memória é maior que o dos concorrentes
No primeiro semestre deste ano, a Insta360 gastou quase 2 bilhões de yuans (cerca de US$ 298,4 milhões) na chamada aquisição estratégica de chips de memória. Richter disse que números semelhantes são inevitáveis nos próximos trimestres e não está claro quando a crise de memória irá diminuir.
A GoPro concordou em se fundir com a Starman Optical em 1º de setembro. Seus acionistas recebem US$ 285 milhões em dinheiroUS$ 1,14 por ação, e detém cerca de 10% da empresa.
Starman também pagará aproximadamente US$ 92 milhões em dívidas da GoPro, portanto o valor total é maior do que o dinheiro total. A comparação permanece em um nível que importa: a fatura de peças semestral de uma empresa é da mesma ordem de grandeza que a de outra.
O mesmo choque, dois balanços
Ambas as empresas foram atingidas igualmente. A demanda por data centers de IA está retirando a capacidade do wafer da memória do consumidor, e o preço do chip dentro de cada câmera está aumentando verticalmente.
Insta360 absorveu isso e quase não permaneceu lucrativo. O lucro líquido caiu 94% no primeiro semestre do ano, enquanto a receita aumentou 50% e as despesas com pesquisa aumentaram quase 80% ao mesmo tempo.
A GoPro não conseguiu absorvê-lo e disse que poderia não sobreviver, citando um aumento de 80% a 115% nos preços das memórias, uma queda de 26% nas receitas e inadimplências esperadas. A empresa demitiu 23% de sua força de trabalho e está em busca de comprador.
É aqui que o balanço é diferente. A crise de memória não é tanto uma questão de preço, mas sim um mecanismo de classificação baseado em quem pode financiar os elevados custos de investimento de um ano.
A saída da GoPro passa pelas coisas que a quebraram
O resgate forma um circuito fechado. GoPro permanecerá listada na Nasdaq e reposicionar os mercados de data center de IA, governo, defesa e aeroespacial.
As extensões de IA que antes deixavam a GoPro sem memória acessível agora são o mercado que ela almeja. O fundador Nicholas Woodman descreveu a empresa combinada como uma empresa americana de imagem e óptica dedicada à segurança nacional.
Espera-se que o negócio seja fechado antes do final do ano, sujeito à aprovação regulatória e dos acionistas. Antes disso, esta veterana empresa americana de câmeras de ação estava em processo de venda.
Outros concorrentes não podem obter novas aprovações
DJI foi adicionado à lista de cobertura da FCC em dezembro de 2025, depois que uma auditoria de segurança ordenada pelo Congresso não cumpriu os prazos. Novos produtos não podem obter a aprovação de rádio necessária para importação e venda.
Os modelos existentes licenciados ainda estão nas prateleiras, portanto não é um corredor vazio. É um produto congelado e os compostos congelados são acoplados a todos os ciclos de produto que a DJI não consegue fornecer.
Os congelamentos também podem se aprofundar. A Comissão Federal de Comunicações dos EUA (FCC) está propondo retirar sua aprovação dos drones DJI, expandindo suas capacidades para imagens térmicas, lidar e sistemas de acoplamento.
Richter não chamaria isso de oportunidade
Quando questionado sobre preocupações regulatórias sobre os concorrentes, Richter disse ao The Washington Post que o Insta360 não enfrenta atualmente restrições dos EUA. Ele se recusou a ver a paralisação como uma sorte inesperada, dizendo que a empresa não queria que as coisas acontecessem dessa maneira e que essa não era a motivação principal.
Pronunciado educado, é uma resposta cortês. Lida como estratégia, é uma estratégia prudente.
A cobertura continua a se expandir, por empresa, por categoria e agora por capacidade. Desde então, expandiu-se para robôs e inversores estrangeiros, e a Insta360 é uma empresa de Shenzhen que vende webcams que se comunicam com serviços em nuvem.
Números de participação explicados em leasing
A IDC estima que a participação da DJI no mercado global de câmeras inteligentes portáteis no primeiro trimestre será de 65%, com a Insta360 ocupando o segundo lugar, com 22%. Essa lacuna parece fechada até você ler a taxa de crescimento.
As remessas da Insta360 aumentaram 66% ano a ano, enquanto as da DJI foram 38%. Especialmente no campo das câmeras de 360 graus, ela detém uma participação de 68% e suas remessas totais de câmeras atingiram 10 milhões de unidades desde 2015.
O aluguel de varejo na Times Square é um compromisso plurianual. Essa é a aposta que uma empresa faz quando pensa que os próximos ciclos de produto serão seus.
Por que abrir uma loja
O raciocínio sobre o qual Richter fala é sobre explicar, não vender. A câmera de 360 graus é difícil de aparecer em uma listagem, e o efeito selfie stick invisível permite que a marca seja comunicada na forma de um vídeo, em vez de uma folha de especificações.
Disse ainda que a Insta360 não quer competir apenas em preço, mas é mais importante escapar da concorrência de preços através da inovação. O objetivo é a DJI, com a qual a empresa está travando uma guerra total de preços na China nas áreas de câmeras e drones.
A Europa vem a seguir, com três lojas no exterior a serem abertas até o final do ano, em Munique ou Amsterdã. Richter disse que a empresa pode acelerar seu ritmo em 2027 e explorar acordos loja-em-loja com varejistas locais.
O que ver
Observe as linhas de memória nos próximos resultados. Richter disse que mais 2 mil milhões de dólares são inevitáveis e a questão é se o crescimento de 50% das receitas pode continuar a exceder esse nível.
Observe onde o Insta360 compra seus chips. DRAM doméstica chinesa está começando a aparecer em produtos ocidentais, e um fabricante de Shenzhen tem um caminho mais curto do que seus rivais.
Assista à lista coberta. Hoje, nada no Insta360 está fora dos limites, e a palavra mais poderosa na resposta de Richter é “atualmente”.
