Estes são tempos difíceis para o varejo. Mas será que os negócios marcantes desta semana sugerem que agora é um bom momento para apostar que a procura pelas últimas tendências da moda permanecerá forte? E não só porque O Diabo Veste Prada 2 lotou os cinemas e despertou interesse pela aparência lustrosa dos personagens do filme na revista.
Na transação imobiliária mais significativa da semana, a Marks & Spencer pagou £ 67,5 milhões por um centro de distribuição de compras online de 437.000 pés quadrados em Lichfield, Staffordshire, que foi demitido pela rival online Asos.
Como diz Alexandra Jackson, gestora de fundos da Rathbone UK Opportunities, “este não é apenas um acordo qualquer”, mostra o quão importante é para as partes envolvidas, ou que há rumores de estarem envolvidas.
A medida não só reforça o problemático balanço da Asos, mas também sinaliza uma declaração de intenções da M&S – que agora pretende duplicar as suas vendas online de moda e beleza para 3 mil milhões de libras.
A velocidade de entrega e a ampla escolha estão se tornando cada vez mais importantes à medida que a adoção do ‘comércio eletrônico conversacional’ se torna mais difundida. Por exemplo, cada vez mais compradores perguntam à inteligência artificial (IA) quais roupas ou batons comprar.
Jackson disse: ‘A Asos gastou mais de £ 100 milhões neste site. Marks pagou apenas dois terços.
Melhor caminho a seguir: Primark colabora com a cantora Rita Ora, na foto acima
“Esperamos que o centro de Lichfield ajude a Marks a começar a preencher a lacuna na margem de lucro em comparação com a Next, que há muito se beneficia de maiores níveis de automação em sua cadeia de fornecimento.”
A observação de Jackson ressalta o modelo online da Next. Isto é mais do que apenas uma loja; é uma ‘plataforma de tecnologia e logística de varejo’. A empresa oferece marcas próprias e outras marcas, incluindo Gap e The White Company. Suas vendas online internacionais aumentaram 51% no ano passado.
A Next também está atraindo mais visitantes para suas lojas por meio dos serviços click and collect. BOPIS – compre online, retire na loja – é de particular interesse para os compradores do Reino Unido.
Entretanto, a Primark, o braço de fast fashion da Associated British Foods (ABF), também está interessada em tornar-se a próxima proprietária do centro logístico de Lichfield.
Primark está pronta para unir forças FTSE 100 quando a empresa for desmembrada de sua controladora no próximo ano. Antes que isso aconteça, parece que eles querem resolver a falta de ofertas online.
As compras pela Internet representam cerca de 38 por cento do total das vendas ao consumidor no Reino Unido, embora as compras nas lojas tenham produzido resultados muito mais fortes do que o esperado pós-pandemia, especialmente entre a Geração Z.
Esta faixa etária de 14 a 29 anos adora o aspecto social de uma viagem à High Street ou ao shopping center.
Entre os clientes mais jovens e outros, o poder de compra será limitado à medida que o número desses clientes aumenta inflaçãoimpulsionado pelo aumento dos custos da energia relacionados com o conflito no Médio Oriente e pela perspectiva de dois aumentos das taxas de juro. Ao mesmo tempo, os lucros do mercado da moda online ainda são bastante elevados.
Os riscos são tão elevados que os gigantes chineses do fast fashion Shein e Temu estão envolvidos numa batalha judicial em Londres por alegações de violação de direitos de autor, destacando os benefícios que podem ser obtidos com o domínio do sector.
Então, que retalhistas do Reino Unido podem enfrentar este desafio e tornar-se líderes a longo prazo?
A vida é uma praia: apresentadora de TV Rochelle Humes
MARCOS E SPENCER
Este nome britânico de £ 6,3 bilhões (que apresenta a apresentadora de TV Rochelle Humes em seu livro) aspira suplantar a empresa espanhola Zara no campo altamente competitivo da cópia de passarela.
A campanha é realizada através de ‘drops’ de edição limitada de estilos frescos: a coleção de verão foi lançada este mês num evento de alta costura em Ibiza.
Este plano de jogo, arquitetado pelo executivo-chefe Stuart Machin e pelo presidente Archie Norman, representa um retorno após um ataque cibernético em abril do ano passado que forçou a suspensão dos pedidos online.
A 319p, as ações da M&S ainda estão abaixo dos níveis anteriores ao hack, mas aumentaram 88% nos últimos três anos.
Em novembro de 2022, quando estava em 124p, segui meu próprio conselho de colocar algum dinheiro no faturamento do Marks, onde consigo muitas das minhas roupas.
As expectativas de consenso para os lucros antes de impostos para o ano inteiro em 2025-26, a serem anunciadas na próxima quarta-feira, são de £ 655 milhões, refletindo perdas causadas por hackers, mas os analistas esperam um aumento em 2026-27.
A maioria dos analistas classifica as ações como uma ‘compra’ com um preço-alvo médio de 421p. Porque é que não continuo a mantê-lo, enquanto gasto alguns dos meus lucros no próximo ‘mergulho’?
PRÓXIMO
A Next é especializada em superar expectativas. Por exemplo, as vendas a preço integral no primeiro trimestre foram projetadas para serem 4% mais altas, mas na realidade o aumento foi de 6%, como aprendemos no início deste mês.
Naquela altura, o presidente-executivo, Lord Wolfson, reconheceu os problemas decorrentes do conflito no Irão. Mas, por enquanto, os preços do Next podem subir no exterior, mas não na Europa e no Reino Unido.
A avaliação comedida de Wolfson sobre o estado e a criação de um rolo compressor online renderam-lhe uma enorme base de fãs que desfruta de lucros emocionantes.
Quando nomeado em abril de 2001, o preço das ações era de 909p. O seu valor subiu para 12.405 pence, embora as preocupações de que a Next não consiga superar as dificuldades económicas o tenham feito cair 8 por cento este ano. A maioria dos analistas acha que vale a pena mantê-lo neste nível, mas Berenberg acredita que o Next é uma ‘compra’ com um preço-alvo de 18.000p.
Uma fraqueza adicional pode significar que eu aumentarei minha pequena quantidade de ações da Next. O design do site e do aplicativo pode não ser atrativo, mas seu cumprimento compensa.
ASOS
As ações da Asos aumentaram com as notícias do centro de distribuição, mas a 238p, ainda estão 95 por cento mais baixas do que estavam no auge do boom da pandemia online em 2021.
A empresa está no início de uma reviravolta sob a liderança do executivo-chefe José Antonio Ramos Calamonte, que assumiu em 2022 com a tarefa de reconquistar clientes de vinte e poucos anos que antes consideravam a Asos uma marca cult.
O Deutsche é um analista que acredita que a Asos pode recuperar a sua reputação de cool, considerando as ações uma ‘compra’, com um preço-alvo de 400p.
Mas outros analistas tendem a recuar, aguardando novos progressos na campanha de regresso de Calamonte, e também estão cientes de que a Geração Z desenvolveu um gosto por bens pré-amados provenientes de plataformas como a Vinted.
A Vinted é uma empresa lituana, mas partes do negócio de £ 7 bilhões estão dentro do portfólio do fundo de investimentos britânico Baillie Gifford’s Schiehallion.
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