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por Ruth Sunderland
atualizado:
Odeio dizer que lhe contei, mas há cinco anos, no verão de 2021, escrevi um longo artigo neste jornal descrevendo por que seria um desastre se a empresa de private equity CD&R avançasse com a aquisição do grupo de supermercados Morrisons.
A principal razão foi que os empregos estariam em risco. Então está comprovado.
Há poucos dias, descobriu-se que a força de trabalho de Morrisons foi reduzida em quase 5.000 pessoas nos 12 meses até outubro do ano passado.
A rede de supermercados estava fortemente endividada na época do negócio. Actualmente, a pilha de dinheiro emprestado ainda ascende a mais de 7,5 mil milhões de libras, tornando difícil investir na manutenção dos preços baixos numa altura em que os clientes são apanhados numa crise de custo de vida.
As últimas perdas de Morrison foram de £ 629 milhões.
A rival Asda, propriedade dos irmãos Issa e da empresa de private equity TDR, também está profundamente endividada e com baixo desempenho.
Grande pilha de dívidas: Morrisons tem atualmente £ 7,5 bilhões em dívidas
Uma série de transações durante a epidemia levou os correios a realizar uma campanha para conter o capital privado predatório.
Deve ser dito que nem toda propriedade privada é destrutiva e existem algumas histórias reais de sucesso.
No entanto, grande parte era duvidosa, para dizer o mínimo, incluindo aquisições de empresas de defesa estrategicamente importantes, como a Cobham e a Ultra Electronics.
Nenhuma lição foi aprendida. A violência continua com apenas um debate público.
Foi só quando o futebol entrou na equação com o plano de Gianni Infantino de vender uma participação na Copa do Mundo para private equity que alguém fora do City pareceu notar.
Os barões do capital privado agora têm em mãos consultórios odontológicos veterinários, creches e instalações para idosos. Eles possuem empresas que realizam cirurgias oftalmológicas para o NHS e administram lares infantis.
Estas são áreas onde a maioria das pessoas sente instintivamente que o capital privado e a sua mentalidade orientada para o lucro não têm lugar, mas o seu modelo de negócio arriscado e lucrativo está profundamente enraizado na nossa vida nacional.
O private equity tem outro verão movimentado.
Entre os negócios está uma aquisição de £ 5,7 bilhões orçamento companhia aérea easyjet do grupo americano Apollo; O grupo de testes Intertek está sendo vendido por £ 9,4 bilhões ao grupo sueco EQT, e a KKR está comprando a empresa de distribuição de energia DCC por £ 5,8 bilhões.
Empresa de propriedade da CD&R compra Mitie, o grupo de terceirização, por £ 3,1 bilhões.
Seria de imaginar que o desejo de a Grã-Bretanha ter as suas próprias empresas de defesa independentes seria óbvio, dada a atitude de Donald Trump para com os seus aliados europeus da NATO.
No entanto, a companhia aérea Gooch & Housego fechou um acordo de £ 400 milhões com uma empresa de private equity dos EUA.
O defensor Amit Senior está se vendendo a dois compradores de private equity por £ 1,28 bilhão.
Ambas as transações estão sujeitas à Lei de Segurança e Investimento Nacional, pelo que isso possa valer.
Os mercados de capitais em Londres são rejeitados porque as empresas estão subvalorizadas e o fundo privado reconheceu a oportunidade de ganhar dinheiro.
Existem preocupações sobre a saúde da própria indústria de capital privado, incluindo a utilização de “fundos de continuação” que são criados pelas empresas como uma lixeira para empresas que não podem vender a um comprador externo, juntamente com preocupações sobre o mercado de crédito privado fortemente interligado.
Andy Burnham, se quiser realmente crescer em qualquer código postal, precisa de acordar para os riscos de o país ser despojado dos seus activos empresariais por tubarões de capital privado. Não quero escrever ‘eu avisei’ novamente em cinco anos.
