Qual é a ameaça de Trump?
No fim de semana, o presidente disse que uma tarifa de 10% seria aplicada a todas as mercadorias enviadas para a América a partir da Dinamarca, Noruega, Suécia, Grã-Bretanha, França, Alemanha, Holanda e Finlândia a partir de 1 de Fevereiro, a menos que lhe permitissem tomar a Gronelândia.
Trump disse que se não fosse alcançado um acordo para a “compra completa e total” da ilha do Ártico à Dinamarca, a tarifa seria aumentada para 25% em 1 de junho.
Em resposta, os líderes da UE ameaçaram utilizar um instrumento anticoerção (ACI) – amplamente conhecido como a “grande bazuca” – concebido para fornecer à UE ferramentas mais fortes para responder à intimidação política e à chantagem comercial de outros países.
O que é essa grande bazuca?
O ACI entra em vigor em 2023 e foi inicialmente inspirado no tratamento dado pela China à Lituânia, cujas empresas enfrentaram uma enxurrada de papelada e bloqueios de importação de Pequim depois que a nação báltica aprofundou os laços com Taiwan. A UE concebeu contramedidas em resposta a situações como esta, mas nunca imaginou que estas pudessem ser implementadas nos EUA.
Este instrumento permite à UE implementar sanções comerciais abrangentes, como a exclusão das empresas agressoras do seu mercado interno, a imposição de controlos de exportação ou o fim da proteção da propriedade intelectual. As contramedidas pretendem ser proporcionais às perdas económicas incorridas, minimizando ao mesmo tempo as perdas para a Europa.
Em teoria, a UE poderia ter como alvo qualquer coisa, desde empresas de tecnologia e criptografia dos EUA até fabricantes de aviões ou produtos agrícolas. Mas os consumidores europeus poderão recusar os custos adicionais ou as restrições impostas pelas empresas norte-americanas, como a Apple ou a Netflix.
Irá a UE tomar medidas?
A França, há muito um grande apoiante da bazuca, instou os seus aliados europeus a considerarem a utilização da bazuca se Trump prosseguir com as suas tarifas sobre a Gronelândia. O Ministro das Finanças alemão, Lars Klingbeil, concordou com o conselho do Presidente francês, Emmanuel Macron, de que a UE deveria “considerar a utilização destas medidas”.
No entanto, o chanceler alemão Friedrich Merz adoptou um tom mais conciliatório do que o seu vice, citando a maior dependência da Alemanha nas exportações. Ele acrescentou que a experiência mostra que Trump está aberto à persuasão.
Os países que colocam uma forte ênfase no comércio livre, como a Irlanda e os Países Baixos, ou países liderados por políticos com laços estreitos com Trump, como a Itália, mostraram-se relutantes em considerar tais medidas no passado. Por enquanto, a maioria dos Estados-membros enfatiza o diálogo com os EUA.
Uma reunião de crise de diplomatas seniores da UE no domingo mostrou que não havia maioria a favor do uso da ACI neste momento. Os europeus estão à espera para ver se este será outro momento Taco, referindo-se ao acrónimo “Trump está sempre com medo”, que descreve como o presidente dos EUA ignorou as suas ameaças tarifárias em resposta ao nervosismo do mercado.
As autoridades de Bruxelas também aguardam uma decisão do Supremo Tribunal dos EUA sobre a legalidade das tarifas de Trump, que poderá ser emitida já na terça-feira. A União Europeia, que sempre enfatizou que vê o ACI como um elemento dissuasor, não tomará quaisquer contramedidas até que as tarifas de Trump se tornem realidade.
Com que rapidez a ação entrará em vigor?
Disparar uma bazuca não era rápido nem fácil e nunca tinha sido feito antes, então ninguém sabia quão rápido ou eficaz seria.
A Comissão Europeia poderá passar até quatro meses a avaliar se ocorreu coerção e os Estados-membros terão mais oito a 10 semanas para apoiar (ou não) a decisão. Qualquer retaliação exigiria uma maioria de Estados-membros e uma ronda final de novas negociações.
Alternativamente, a UE poderia optar por medidas de retaliação menos drásticas mas mais rápidas – restabelecendo taxas sobre 93 mil milhões de euros (81 mil milhões de libras) em produtos dos EUA, incluindo bourbon, aviões e soja, feitas em resposta a ameaças tarifárias anteriores. Estas contramedidas foram suspensas na sequência do acordo comercial UE-EUA no verão passado, mas a pausa temporária terminou em 6 de fevereiro, o que significa que as tarifas entrariam em vigor no dia seguinte.
Quem tem mais a perder com uma guerra comercial?
O valor combinado das importações dos EUA provenientes dos países visados por Trump ascendeu a mais de 365 mil milhões de dólares (272 mil milhões de libras) no ano passado – o equivalente a cerca de metade das exportações da UE para os EUA. A Alemanha vendeu mais, com mais de 160 mil milhões de dólares, seguida pelo Reino Unido, com 68 mil milhões de dólares, e pela França, com 60 mil milhões de dólares.
A Goldman Sachs estima que tarifas de 10% reduziriam o PIB real nos países europeus afectados entre 0,1% e 0,2% através da redução das exportações. O maior impacto seria na Alemanha, onde o valor chegaria a 0,3% se aplicado como tarifa geral sobre todos os bens. Para a zona euro como um todo, o impacto implícito seria de cerca de 0,1%, com um impacto igualmente grande no Reino Unido.
Contudo, os EUA não escaparão às consequências. Impostos fronteiriços adicionais sobre as importações dos EUA seriam pagos pelas empresas e consumidores dos EUA – impactando negativamente a actividade e o investimento, e possivelmente alimentando a inflação.
O economista-chefe do Fundo Monetário Internacional (FMI), Pierre-Olivier Gourinchas, alertou que uma guerra comercial retaliatória poderia reduzir a produção global em cerca de 0,3%. “Todos nós sabemos que não há vencedores numa guerra comercial e isso é algo para lembrar”, disse ele.
Será possível evitar uma guerra comercial total?
Os especialistas esperam que a decisão da Suprema Corte seja prejudicial para Trump. Seu último anúncio não dará certo e ele será forçado a procurar um caminho alternativo, o que pode levar algum tempo. Ou pode ser dissuadido pelas pressões do mercado ou pelas ameaças de retaliação da UE contra a Taco novamente devido às suas tarifas.
O presidente também não é tão popular como era há um ano, enquanto a maioria dos americanos não se importa muito com a Gronelândia – com Pesquisa da CNN na última sexta-feira constatou que 75% dos residentes se opunham à anexação – aumentando as esperanças de que o Congresso dos EUA esteja a bloquear as suas ambições nesse país.
Mas a mais recente ameaça de Trump também vai além do manual normal de chantagem dos seus aliados de longa data para fins políticos. “O risco é que Trump se encurrale”, disse Kallum Pickering, economista-chefe da Peel Hunt. “Tendo deixado claro que deseja a propriedade da Groenlândia pelos EUA, qualquer coisa menos do que isso pareceria uma perda para ele.”
Como o impacto pode ser abordado?
Os economistas argumentam que a luta comercial do ano passado sobre as tarifas “recíprocas” de Trump anunciadas em 2 de Abril teve um impacto relativamente modesto em comparação com o pior cenário possível. Apesar das tensões, o FMI elevou a sua previsão na segunda-feira, antecipando que o crescimento global em 2025 e 2026 seria superior ao previsto antes da posse de Trump.
No ano passado, as empresas adaptaram-se à guerra comercial global, enviando mercadorias dos EUA para clientes norte-americanos, numa corrida para cumprir os prazos tarifários. O FMI sugeriu que as empresas reduzissem alguns dos custos suportados pelos consumidores através da realização de lucros.
Os volumes comerciais também são apoiados por empresas que desviam as rotas de exportação para outros países ao redor do mundo. O aumento do investimento global em inteligência artificial também está a impulsionar os exportadores, bem como a economia dos EUA.
No entanto, esta capacidade será provavelmente reduzida até 2026, uma vez que a maioria dos mecanismos de ajustamento foram implementados. Mesmo antes de ocorrerem as últimas tensões, o FMI previu que a inflação nos EUA aumentaria em 2026 como consequência.
Os economistas alertam que as tensões poderão enfraquecer o investimento empresarial, afetar a confiança dos consumidores e desencadear uma liquidação nos mercados financeiros. Em meio a preços recordes de ações e aos temores de que um frenesi de IA alimente uma bolha de mercado, uma correção poderá rapidamente se transformar em um crash.
