PA escala da sua corrupção é certamente absurda, mas a revelação de que Donald Trump acumulou uma fortuna pessoal de 2,2 mil milhões de dólares no seu primeiro ano de mandato não é nenhuma surpresa. O presidente nem tentou esconder seus crimes. Não só se recusou a vender o negócio e colocou os seus activos num fundo fiduciário cego, como fizeram outros presidentes ao limitar as oportunidades de transacções independentes; quid pro quos com governos estrangeiros e várias figuras proeminentes são revelados para todos verem.
É profundamente preocupante que o Presidente dos Estados Unidos utilize indiferentemente os seus poderes oficiais para lucrar com transacções com outros países. lavador de dinheiro E Príncipe do Oriente Médio. Isto pode dever-se ainda mais ao facto de o forte sistema de controlos e equilíbrios na defesa do governo americano se ter revelado impotente para o impedir. (Aqui está esperando que a Suprema Corte defina os assuntos de Trump como “ação oficial”para libertá-lo.)
No entanto, o que é mais preocupante neste momento é até que ponto Trump está a pôr em perigo a estabilidade da economia dos Estados Unidos. Seus negócios não eram um assunto pequeno e inócuo para a América. A manobra mais lucrativa de Trump – que gerou US$ 1,2 bilhão – veio da indústria de criptomoedas. O pro quo de Washington inclui remover os reguladores do caso criptográfico e trazer a moeda para o sistema financeiro formal. Isso pode ser muito prejudicial para todos nós.
Dezessete anos desde o surgimento do bitcoin, a criptomoeda ainda não encontrou outro propósito além de pagar pelo crime, permitindo que países como a Rússia e o Irã escapassem das sanções americanas e fornecessem ativos voláteis para tolos e jogadores desperdiçarem as suas poupanças no jogo – como as tulipas holandesas no século XVII, embora não tão bonitas.
Trump disse uma vez que a criptografia era uma “fraude”. Isso foi antes de a indústria gastar muito dinheiro na sua campanha presidencial e, especialmente, antes de ele assumir uma participação pessoal no negócio. Ele lançou a empresa de criptografia “World Liberty Financial” (da qual vendeu 49% para uma empresa de investimentos ligada aos Emirados Árabes Unidos por US$ 500 milhões) e emitiu o memecoin $Trump, que quase custou investidores ingênuos e amigos de Maga. US$ 4 bilhões mas rendeu ao presidente mais de US$ 600 milhões.
Trump reverteu o programa de aplicação da lei criptográfica na Comissão de Valores Mobiliários – abandonando processos judiciais e investigações relacionadas à criptografia – e destruiu a unidade encarregada de supervisionar a indústria. Departamento de Justiça anunciado isso atrasará as investigações e processos por lavagem de dinheiro e outros crimes contra plataformas relacionadas à criptografia.
Depois, com fundos de campanha cobertos por grandes contribuições da indústria, 206 republicanos e 102 democratas no Congresso aprovaram a Lei do Génio, promovida agressivamente por Trump, que enredou a criptografia no sistema bancário regular, onde residem as suas e as minhas poupanças.
Bancos e não bancos – até mesmo varejistas como o Walmart – podem agora emitir suas próprias “stablecoins”, um tipo de criptomoeda, atrelada a um valor fixo de US$ 1, que atualmente é usada quase exclusivamente para comprar e vender ativos criptográficos mais arriscados, como o bitcoin.
Ao contrário das contas bancárias, as participações em stablecoin não são seguradas pelo FDIC. O emissor garantirá seu valor investindo todos os recursos em ativos de alta qualidade, como títulos públicos. A promessa é que isso expandirá seu uso para além do espaço especulativo da criptografia e permitirá que se tornem plataformas de pagamento que realizam transações baratas em tempo real em livros eletrônicos descentralizados. Por exemplo, isto poderia significar transferências internacionais mais rápidas e mais baratas.
Há cada vez mais investidores. No início de junho, havia 233 stablecoins disponíveis no mercado criptográfico. MasterCard é comprar negócios criptográficos e aceita liquidação em stablecoins. Grandes bancos como Citi e JPMorgan esperam defender seus negócios contra startups de criptografia criando seus próprios negócios depósito criptográfico infraestrutura e lançar suas próprias moedas. A corretora permite que os clientes invistam com stablecoins.
E Trump certamente é empurre com força para viagens rápidas Lei de Clarezao que ofereceria proteção legal leve contra a regulamentação para o mundo mais amplo das empresas de criptografia emitir e apoiar a negociação de ativos mais especulativos, como o bitcoin.
Como Gary Gorton, de Yale, e Jeffery Zhang, da Universidade de Michigan escrever: “Alguns legisladores podem ver as stablecoins como uma inovação financeira emergente que atualmente não representa nenhum risco sistêmico, então eles acreditam que a melhor estratégia é esperar e ver como as coisas vão se desenrolar. Isso seria um grande erro.”
É verdade, para os entusiastas da criptografia, em nome do avanço tecnológico, tenho um título garantido por hipotecas de 2006 que gostaria de vender a vocês. A defesa da “eficiência” em tirar a criptografia do frio ignora a enorme pressão que poderia ocorrer impor ao sistema financeiro. Já se passaram quase 20 anos desde a última grande crise financeira. Parece que Trump e seus comparsas financiados por criptografia estão felizes em projetar o próximo passo.
À medida que se estabelecem no ecossistema financeiro, as stablecoins atrairão inevitavelmente dinheiro de outros lugares, talvez de entidades estrangeiras que pretendam activos em dólares, mas também de bancos comerciais. Isto poderá satisfazer a procura de obrigações – ajudando Washington a financiar a sua enorme dívida – mas também é algo que irá acontecer reduzir empréstimos para a economia real.
Os sistemas de pagamento serão refeitos à medida que centenas de stablecoins privadas diferentes, cada uma com seus próprios perfis de risco, competirem pelos negócios. Os emissores de stablecoins ficarão tentados a expandir as regras, exigindo que invistam seus rendimentos apenas nos ativos mais seguros para garantir sua indexação de US$ 1. Muitos, em vez disso, compram itens que são mais arriscados e geram lucros maiores. Como diz o economista da Rutgers, Michael Bordo mostrar: “Há sempre novas entidades à procura de formas de contornar as regras.” A questão de “quem é dono do quê” será um convite ao stablecoin equivalente a uma corrida aos bancos.
Mesmo quando a maioria dos emitentes investiu nas obrigações soberanas mais seguras, os acordos existentes – pouco claros e sem uma instituição de crédito como último recurso – convidaram ao caos. Como observa Barry Eichengreen, da Universidade da Califórnia, Berkeley: “Se os clientes em pânico forçarem (os emissores de stablecoins) a vender, os preços dos títulos do tesouro poderão cair, aumentando drasticamente as taxas de juros e desestabilizando outros mercados financeiros e toda a nossa economia”.
Em vez de permitir que todos os participantes emitam stablecoins privadas, o governo poderia exigir que a Reserva Federal emitisse dólares digitais, totalmente garantidos – como dólares normais – com confiança na solvência dos Estados Unidos. Os benefícios desta nova tecnologia podem ser usufruídos em toda a economia sem correr o risco de colapso do sistema grossista.
No entanto, o problema com esse modelo é claro: não proporcionará as mesmas oportunidades a Trump e à sua família para arrecadar mais alguns milhares de milhões de dólares.
Eduardo Porter é um jornalista com foco em economia e política. Ele escreve boletins informativos Estar lá na Substack.
