Os preços das memórias estão finalmente desacelerando e o motivo não é a melhoria da oferta. O problema é que o comprador está sem dinheiro.
A TrendForce espera que os preços dos contratos DRAM tradicionais aumentem de 13% a 18% em relação ao trimestre anterior no terceiro trimestre. Dan Robinson relatou esta previsão registrar. Ele combinou isso com dados separados de remessas europeias para mostrar o impacto do aperto no mercado.
O analista taiwanês disse que o crescimento estava a abrandar, e pelos padrões recentes estava mesmo. O aumento dos preços dos contratos levou a receita da indústria DRAM a crescer 59,5% em relação ao trimestre anterior no segundo trimestre, para US$ 154,73 bilhões.
por que está desacelerando
A TrendForce deu duas razões, a segunda das quais é interessante.
A demanda está mudando de RDIMMs de alto volume para peças de menor volume. Acrescente a isso o que os analistas descrevem como “capacidade limitada dos clientes de PCs e smartphones de resistir a novos aumentos de preços”.
Esta é uma situação em que o mercado atinge um limite máximo em vez de encontrar o equilíbrio. Os estoques dos fornecedores permanecem em níveis historicamente baixos e espera-se que as remessas de bits aumentem apenas ligeiramente. Não há alívio do lado da oferta. Os preços sobem mais lentamente porque as pessoas no final da cadeia de abastecimento já não podem pagar.
Observe quem a TrendForce chama de restrições: clientes de PC e smartphones. Os telefones usam a mesma memória e enfrentam a mesma matemática, e o mercado de telefonia passou uma década treinando os compradores para gastar aproximadamente o mesmo dinheiro a cada ano para obter mais armazenamento. Essa expectativa agora entra em conflito com o preço das peças.
E 13% a 18% num único trimestre não podem ser considerados como alívio. O aumento é pequeno comparado ao aumento de um ano.
A Europa é onde a conta chega
A empresa de inteligência de mercado Context prevê um declínio acentuado nas remessas europeias de PCs, à medida que os custos dos componentes aumentam os preços dos sistemas.
Espera-se que as remessas de laptops diminuam 6,4% ano a ano no terceiro trimestre e 20% no quarto trimestre. Os desktops pareciam ainda piores: queda de cerca de 20% no terceiro trimestre e quase 30% no quarto trimestre.
Estes números são sombrios para um mercado maduro e descrevem um mecanismo simples. A memória ficou mais cara e, portanto, as máquinas ficaram mais caras, então os compradores europeus pararam de substituí-las.
A Context diz que os compradores corporativos estão ampliando seus ciclos de atualização e comprando apenas quando não têm outra escolha. “O ciclo de atualização do PC não desapareceu, mas a economia que o rodeia mudou”, disse a analista sênior Marie-Christine Pygott.
Estender o ciclo de atualização não é gratuito, embora possa parecer gratuito dentro do orçamento. As máquinas mais antigas funcionam mais lentamente, quebram com mais frequência e eventualmente perdem o suporte, o que é mais uma questão de segurança do que de produtividade. Os departamentos de TI europeus estão a correr este risco porque as alternativas são agora mais caras.
Vendas caem, lucros aumentam
Os fabricantes de PCs não sofreram, por isso nada foi corrigido.
Até agora, os preços mais elevados mais do que compensaram as vendas perdidas. O Register informou em maio que a Lenovo evitou o pior da crise de memória ao pressionar os clientes a comprar dispositivos de última geração. A estratégia funcionou.
Esta é uma resposta racional à escassez e elimina a pressão para lidar com a escassez. Se você ganhar mais dinheiro vendendo menos máquinas e mais caras do que máquinas mais baratas, os fabricantes não terão motivos para competir pelas vendas.
A mesma lógica é vista há meses em todo o mercado. A AMD aumentou os preços das Radeon em agosto, dias depois da Nvidia ter feito o mesmo. A Nvidia aumentará os preços dos servidores de IA em mais de 15% a partir do próximo ano, citando custos de memória. Todo mundo passa adiante.
PCs com IA não salvaram ninguém
Os fabricantes passaram dois anos prometendo que os PCs habilitados para IA desencadeariam atualizações massivas. O contexto sugere o contrário.
O fim do suporte do Windows 10 impulsionou as compras recentes, não a inteligência artificial. Os computadores alimentados por IA constituem uma percentagem crescente de máquinas que entram nas cadeias de abastecimento europeias. Isso ocorre principalmente porque o recurso está se tornando um padrão, e não porque alguém esteja optando por ele.
Portanto, a onda de atualizações veio do prazo de suporte, que agora já passou. O que resta é um mercado com preços mais elevados, sem razões convincentes para comprar e com um monte de máquinas que durarão mais.
Para quem irá a memória?
Nada disso está acontecendo na indústria de IA. Acontece por causa disso.
Os três principais fabricantes de memória estão se concentrando em fornecer produtos de alta qualidade para compradores de IA. A Samsung se beneficia ao entrar cedo na produção em massa do HBM4. A SK hynix tem a maior proporção de HBM entre as três remessas médias. A Micron está priorizando DRAM de servidor de preço mais alto.
Isso deixa o negócio de processos maduros para fabricantes de segundo nível, como Nanya, Winbond e PSMC, que fornecem DDR4 e DDR3. A pressão se espalhou para componentes que ninguém esperava, incluindo DDR2, um padrão estabelecido em 2003, e capacitores exigidos pelas montadoras.
A Europa observa isto principalmente do exterior. A SK Hynix escolheu Indiana para seu centro de empacotamento de memória de US$ 4 bilhões após o colapso de uma fábrica polonesa, o que significa que o continente absorveu aumentos de preços sem acomodar capacidade significativa.
o que realmente vai mudar
São duas coisas, mas ambas estão distantes uma da outra.
O primeiro é o fornecimento. Os inventários estão em níveis historicamente baixos e as remessas de bits estão a crescer modestamente, pelo que o alívio requer nova capacidade, que levará anos a construir e que está actualmente direccionada para HBMs e não para peças de computadores portáteis.
A segunda é o arrefecimento da procura por inteligência artificial, algo que ninguém na indústria esperava e que trará os seus próprios problemas.
Esse padrão funciona até que uma dessas coisas aconteça. Os compradores de IA pagam um prêmio pela memória que desejam. Todos os outros pagam um prêmio pela memória restante. A desaceleração prevista pela TrendForce é uma descrição de que os compradores europeus estão a atingir os seus limites, e não o fim da escassez.
